????解決美國(guó)歷史上最大的破產(chǎn)案所費(fèi)成本頗高。

????上周四，雷曼兄弟投資銀行（Lehman Brothers）破產(chǎn)保護(hù)案的調(diào)查官發(fā)布報(bào)告，披露為了不在華爾街失寵，現(xiàn)已倒閉的雷曼兄弟高管耍了哪些花招。

????報(bào)告顯示，安永（Ernst & Young）的審計(jì)師在核對(duì)雷曼財(cái)務(wù)報(bào)告時(shí)不夠警惕，而摩根大通（JPMorgan Chase）等銀行大量扣押擔(dān)保品，從而加速了雷曼的倒閉。

????該報(bào)告由芝加哥簡(jiǎn)博律師事務(wù)所（Jenner & Block）的安東?瓦盧吉斯（Anton Valukis）制作提交，耗時(shí)15個(gè)月，另?yè)?jù)雷曼的接管人向美國(guó)證券交易委員會(huì)（Securities and Exchange Commission）提交的最新費(fèi)用表，該報(bào)告至少耗資3800萬(wàn)美元。

????雷曼一案產(chǎn)生的專(zhuān)業(yè)性勞務(wù)費(fèi)用數(shù)額巨大，3800萬(wàn)美元不過(guò)是個(gè)零頭。據(jù)上月提交給證交會(huì)的文件顯示，今年1月，雷曼的破產(chǎn)接管人已向28家法律事務(wù)所和顧問(wèn)等支付了6.42億美元。

????位于新澤西州紐瓦克的美國(guó)西東大學(xué)（Seton Hall University）法學(xué)院法學(xué)教授斯蒂芬?盧本（Stephen Lubben）表示，待到結(jié)案之時(shí)，雷曼的接管人最終可能要花費(fèi)9億美元甚至更多的專(zhuān)業(yè)服務(wù)費(fèi)。

????不過(guò)，雷曼調(diào)查報(bào)告所花的費(fèi)用不到另一樁錯(cuò)綜復(fù)雜、廣受關(guān)注的大案——安然（Enron）調(diào)查報(bào)告的一半，并且該報(bào)告在雷曼提出破產(chǎn)申請(qǐng)后不久即出爐，比安然案快多了。這可能對(duì)試圖挽回雷曼損失的原告有利。

????說(shuō)起于2001年12月申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)的能源交易巨頭安然，加州大學(xué)洛杉磯分校（UCLA）法學(xué)教授、破產(chǎn)問(wèn)題專(zhuān)家林恩?洛普基（Lynn LoPucki）表示：“雷曼案同安然案極為相似。當(dāng)時(shí)，人們都在等待安然案的調(diào)查報(bào)告出爐，這份報(bào)告最終成為多起民事訴訟的根據(jù)?！?/p>

????洛普基表示，瓦盧吉斯的調(diào)查報(bào)告出得很快，這將使雷曼案中蒙受損失的各方有充足的時(shí)間對(duì)雷曼公司高管及其商業(yè)合作伙伴進(jìn)行索賠。破產(chǎn)受托人提出索賠的時(shí)效期為兩年，這就意味著很多針對(duì)雷曼的訴訟將必須在半年內(nèi)提起。

????雷曼于2008年9月15日申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)，給債權(quán)人帶來(lái)數(shù)十億美元的虧損。

????清理雷曼案的過(guò)程中，最大的受益者是監(jiān)督雷曼重組的奧邁企業(yè)顧問(wèn)公司（Alvarez & Marsal）以及雷曼的首席法律代表威嘉律師事務(wù)所（Weil Gotshal & Manges）。雷曼提交的文件顯示，至今年1月，奧邁已經(jīng)進(jìn)賬2.33億美元，而威嘉進(jìn)賬1.5億美元。

????雷曼債權(quán)人委員會(huì)首席法律代表美邦律師事務(wù)所（Milbank Tweed Hadley & McCloy）也收獲頗豐，共進(jìn)賬4200萬(wàn)美元，充當(dāng)調(diào)查官瓦盧吉斯財(cái)務(wù)顧問(wèn)的Duff & Phelps公司也進(jìn)賬3000萬(wàn)美元。

????雷曼還向法國(guó)投行Natixis支付了800萬(wàn)美元的金融衍生品顧問(wèn)費(fèi)；向“薪酬沙皇”肯尼斯?費(fèi)恩伯格（Kenneth Feinberg）的律師事務(wù)所支付了56.8萬(wàn)美元的薪金審查費(fèi)；并向美術(shù)顧問(wèn)凱莉?萊特（Kelly Wright）支付了4.7萬(wàn)美元。

????目前，上述費(fèi)用都是出在雷曼債權(quán)人的身上。不過(guò)，這份2,200頁(yè)的報(bào)告很可能物超所值，因?yàn)樗_認(rèn)的事實(shí)能被用于民事和刑事訴訟。

????在對(duì)大型銀行和經(jīng)紀(jì)公司提起的所謂巨額索賠訴訟案中，安然的債權(quán)人挽回了約50億美元的損失。其中包括2008年與花旗集團(tuán)（Citigroup）以16.6億美元達(dá)成和解，以及2005年與摩根大通達(dá)成的和解，后者同意至少支付9.82億美元。

????盧本表示，在雷曼破產(chǎn)案中，銀行、審計(jì)師等預(yù)計(jì)都將被起訴。他說(shuō)：“訴訟可能會(huì)延續(xù)好幾年?！?/p>

????洛普基表示，雷曼調(diào)查報(bào)告不僅可能引發(fā)民事訴訟，雷曼的高管還可能面臨刑事訴訟，其中包括雷曼前首席執(zhí)行官迪克?富爾德（Dick Fuld），因?yàn)樗麄兛赡苓`反了《2002年薩班斯-奧克斯利法案》（Sarbanes-Oxley Act of 2002），該法案由美國(guó)國(guó)會(huì)通過(guò)，旨在應(yīng)對(duì)安然等公司的會(huì)計(jì)丑聞。

????雷曼調(diào)查報(bào)告顯示，該公司舉債經(jīng)營(yíng)比率極高，為了向市場(chǎng)隱瞞證據(jù)，雷曼高管在會(huì)計(jì)上耍了花招?！端_班斯-奧克斯利法案》規(guī)定，高管對(duì)其公司的會(huì)計(jì)誠(chéng)信負(fù)責(zé)，2008年6月，富爾德曾在同分析師的電話會(huì)議中承認(rèn)這一點(diǎn)。他當(dāng)時(shí)說(shuō)道：“我是最后拍板的那個(gè)人?！?/p>

????洛普基表示，《薩班斯-奧克斯利法案》的存在，以及雷曼調(diào)查報(bào)告的迅速出爐，富爾德將很難免于被指控。他指出，調(diào)查官安德魯?巴特森（Andrew Batson）共發(fā)布了4份安然調(diào)查報(bào)告，其中最后一份直到2003年12月才公布，當(dāng)時(shí)距離安然案某些索賠時(shí)效期截止僅1個(gè)月。

????洛普基表示，安然調(diào)查報(bào)告共耗資9000萬(wàn)美元，由于發(fā)布較晚，它可能阻止了某些索賠請(qǐng)求。

????洛普基說(shuō)：“富爾德簽字時(shí)《薩班斯-奧克斯利法案》已經(jīng)頒布，有關(guān)當(dāng)局將很難對(duì)他免于提起公訴?！?/p>

????譯者：熊靜