????上周二，彭博社（Bloomberg）有報(bào)道稱(chēng)：蘋(píng)果（Apple）公司明年將為威瑞森（Verizon）定制一款手機(jī)。早些時(shí)候，《華爾街日?qǐng)?bào)》（Wall Street Journal）就曾報(bào)道過(guò)此消息。盡管奧本海默公司（Oppenheimer）分析師耶爾?瑞內(nèi)爾（Yair Reiner）對(duì)此半信半疑，但仍然認(rèn)真分析了此消息。

????他在上周三上午給客戶(hù)的報(bào)告中，分析了此事對(duì)蘋(píng)果的收益有何影響。他的主要觀點(diǎn)如下：

????? 過(guò)去一年，在美國(guó)電話(huà)電報(bào)公司（AT&T）的6500萬(wàn)簽約客戶(hù)中，蘋(píng)果賣(mài)出了1100萬(wàn)部iPhone。如果威瑞森開(kāi)買(mǎi)iPhone，部分美國(guó)電話(huà)電報(bào)公司的客戶(hù)可能會(huì)轉(zhuǎn)投威瑞森。不過(guò)，憑借高達(dá)8300萬(wàn)的后付費(fèi)客戶(hù)，威瑞森至少能讓蘋(píng)果再多賣(mài)1200萬(wàn)部iPhone。

????? 威瑞森目前正在大力推銷(xiāo)谷歌（Google）的Andriod手機(jī)，以對(duì)抗美國(guó)電話(huà)電報(bào)公司的iPhone。而如果蘋(píng)果為威瑞森定制手機(jī)的話(huà)，就能減小Andriod手機(jī)的威脅。

????? 美國(guó)電話(huà)電報(bào)公司允許那些距合約到期還差一年的客戶(hù)，提前升級(jí)到iPhone 4。如此看來(lái)，彭博社和《華爾街日?qǐng)?bào)》的消息似乎不假。瑞內(nèi)爾推測(cè)：“這恐怕是美國(guó)電話(huà)電報(bào)公司的最后一招，希望借此在威瑞森開(kāi)賣(mài)iPhone前，與客戶(hù)進(jìn)行續(xù)約。盡管并不能確認(rèn)威瑞森會(huì)銷(xiāo)售iPhone，但光是現(xiàn)在的傳聞，就足以讓它采取上述行動(dòng)?！?/p>

????? 對(duì)此，瑞內(nèi)爾總結(jié)道：“從收益來(lái)看，額外的1200萬(wàn)部iPhone，將使蘋(píng)果每年新增70多億美元的收入和超過(guò)3美元的每股收益。但這些并未包括在預(yù)期之內(nèi)。而就算不考慮這一點(diǎn)，蘋(píng)果目前的預(yù)期市盈率也僅為16倍，與2008年的低點(diǎn)持平。如果投資者都喜歡蘋(píng)果的話(huà)，為什么蘋(píng)果的股票會(huì)如此便宜？”

????瑞內(nèi)爾最后提到：彭博社的消息稱(chēng)，威瑞森將在明年1月發(fā)布iPhone。這與蘋(píng)果慣常的iPhone發(fā)布時(shí)間不符（蘋(píng)果之前均在年中發(fā)布iPhone——譯注）。他說(shuō)：“蘋(píng)果是僅僅為威瑞森定制一款CDMA版本的現(xiàn)行iPhone 4，還是會(huì)為其定制一款新iPhone？這兩種情況都不大可能，因?yàn)樘O(píng)果剛剛發(fā)布了iPhone 4，所以在2011年年中前，都不大可能再推出新的iPhone。”

????譯者：項(xiàng)航