????本周二，黃金期貨下跌近2%，至每盎司1162美元。這意味著金價(jià)已從上月的名義高點(diǎn)下跌了7%，該名義高點(diǎn)是在對(duì)歐元區(qū)最近一輪主權(quán)債務(wù)危機(jī)的恐慌之中達(dá)到的。而經(jīng)通脹調(diào)整后，該價(jià)格差不多是本周二價(jià)格的兩倍。

黃金市場(chǎng)逐漸降溫

????自上個(gè)月以來，歐洲債務(wù)利差已收窄，反映出人們對(duì)于歐元區(qū)政府能找到方法解決其財(cái)務(wù)問題越來越有信心。與此同時(shí)，美國(guó)的政策制定者們也發(fā)出警告，該國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景正在不斷減弱，使得本已較低的近期通脹飆升可能性進(jìn)一步降低。

????這導(dǎo)致部分投資者重新評(píng)估他們目前需要多少黃金。

????倫敦咨詢機(jī)構(gòu)Capital Economics的朱利安?杰索普在上周寫給客戶的一封短信中寫到，“金價(jià)已經(jīng)因規(guī)避經(jīng)濟(jì)和金融不確定性而有很大的溢價(jià)。由于通脹風(fēng)險(xiǎn)低，現(xiàn)在需要某種新的重大沖擊才能顯著推高金價(jià)?！?/p>

????杰索普承認(rèn)，不難看到這又一次沖擊可能來自哪里。這種沖擊的來源，可能是對(duì)于歐元區(qū)或其他主要債務(wù)人（例如美國(guó)和日本）信用可靠性的疑慮，也可能是與中國(guó)的重大貿(mào)易爭(zhēng)端。

????但他表示，黃金看起來要比其他避險(xiǎn)資產(chǎn)（例如經(jīng)通脹調(diào)整后的美國(guó)政府債券）昂貴。因此，他聲稱投資者可能會(huì)在年內(nèi)繼續(xù)回避黃金，從而使金價(jià)跌至1000美元，即去年秋季出現(xiàn)的水平。