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新巴塞爾協(xié)議指導(dǎo)方針忽略的兩個(gè)重要比率

新巴塞爾協(xié)議指導(dǎo)方針忽略的兩個(gè)重要比率

Eleanor Bloxham 2010-09-16
新巴塞爾協(xié)議未對(duì)危機(jī)中最能體現(xiàn)銀行清償能力的兩個(gè)比率作嚴(yán)格界定,此舉表明,銀行監(jiān)管改革走的仍是溫和路線。

????新巴塞爾協(xié)議(Basel III)提高了銀行資本要求的底限,這一規(guī)定將在下一個(gè)10年內(nèi)生效。然而,在金融危機(jī)中至關(guān)重要的兩個(gè)比率,卻要等到明年或后年才開(kāi)始被“監(jiān)測(cè)”,真正付諸實(shí)施的日子更是遙遙無(wú)期。

????這兩個(gè)比率分別是凈流動(dòng)性比率與凈穩(wěn)定資金比率,這些標(biāo)準(zhǔn)對(duì)衡量銀行的清償能力而言非常重要。新巴塞爾協(xié)議未將這兩個(gè)比率納入其中,就等于沒(méi)有解決本質(zhì)問(wèn)題,因?yàn)樗鼈冋且l(fā)危機(jī)的決定性因素。

????在金融危機(jī)過(guò)程中,銀行不但要保持一定的資本水平,也需要流動(dòng)性,既要有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備滿足儲(chǔ)戶的提款需求,還要有穩(wěn)定的資金流,以保證履行合約義務(wù)。

????巴塞爾委員會(huì)(Basel Committee)在聲明中表示:“在始于2007年中期的這場(chǎng)全球金融危機(jī)中,很多銀行都苦苦掙扎,以求維系足夠的流動(dòng)性。為了保全金融系統(tǒng),中央銀行需要提供前所未有的流動(dòng)性水平,然而即便如此,一些銀行還是破產(chǎn)了,不得不走上被收購(gòu)或者拆分改組的道路。這正是金融系統(tǒng)多年來(lái)流動(dòng)性過(guò)剩造成的惡果。這些年,相較其它風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域,對(duì)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)及其管理狀況的監(jiān)管力度和重視程度都不夠。這次危機(jī)顯示出,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)成型的速度之快、摧毀力之強(qiáng)令人膽寒,某些資金來(lái)源的蒸發(fā)速度和程度也讓人咂舌,投資者對(duì)資產(chǎn)評(píng)估和資本充足率的擔(dān)憂于是隨之加深?!?/p>

????將流動(dòng)性及凈穩(wěn)定資金比率相關(guān)問(wèn)題推后解決的做法,使人不禁聯(lián)想到美國(guó)立法機(jī)構(gòu)在2002年頒布的薩班斯法案(Sarbanes-Oxley)。該法案僅把資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目(off-balance sheet,指使用資產(chǎn)負(fù)債表外會(huì)計(jì),公司不必在其資產(chǎn)負(fù)債表中包含特定資產(chǎn)和負(fù)債,盡管表外會(huì)計(jì)有合法的理由,但這種會(huì)計(jì)通常用于隱瞞公司債務(wù)——譯注)問(wèn)題列為待研究的條款,正是這個(gè)問(wèn)題令我們?cè)诮鹑谖C(jī)最嚴(yán)重的時(shí)期與其后的余波中深受其害。[《多德?弗蘭克法案》(Frank Dodd Act)在涉及銀行風(fēng)險(xiǎn)的段落中多次提到資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目]。

????在去年12月發(fā)布的一份巴塞爾咨詢文件中,巴塞爾委員會(huì)稱:“此次經(jīng)濟(jì)與金融危機(jī)發(fā)展到如此嚴(yán)重的境地,一個(gè)主要原因就是很多國(guó)家的銀行業(yè)在操縱表內(nèi)表外融資杠桿時(shí)玩過(guò)了火。這一過(guò)程不可避免地會(huì)逐漸侵蝕資本金的水平與質(zhì)量。與此同時(shí),許多銀行的流動(dòng)性緩沖儲(chǔ)備也不夠,于是金融系統(tǒng)無(wú)法吸收由此造成的系統(tǒng)交易及信貸虧損,也對(duì)其幕后經(jīng)營(yíng)的大量資產(chǎn)負(fù)債表外項(xiàng)目引致的機(jī)構(gòu)再中介化無(wú)能為力。

????在過(guò)去30年里,流動(dòng)性應(yīng)該一直在美國(guó)銀行監(jiān)管者所謂的“CAMELS”銀行評(píng)級(jí)制度的監(jiān)測(cè)范圍內(nèi)。(“CAMELS”中間的“L”即指流動(dòng)性。)

????顯然,由于巴塞爾委員會(huì)將流動(dòng)性及凈穩(wěn)定資金比率的實(shí)施日期推后,最近這次危機(jī)中的一些根本性問(wèn)題,只有留待各國(guó)的金融監(jiān)管者與各家銀行的董事會(huì)去解決,他們理所應(yīng)當(dāng)行動(dòng)起來(lái),擔(dān)負(fù)起這項(xiàng)重任。

????——本文作者伊林諾?布洛克斯?jié)h是董事會(huì)咨詢公司The Value Alliance and Corporate Governance Alliance的首席執(zhí)行官。

????譯者:陳寶

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