????近來，至少?gòu)谋砻嫔峡矗谀壳昂翢o活力的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇過程中，出現(xiàn)了些許積極的跡象：美國(guó)家庭的開支降低了，他們開始存錢了，其債務(wù)也在穩(wěn)步下降。

????但是，千萬別被這些表面現(xiàn)象所迷惑。當(dāng)下金融秩序的發(fā)展趨勢(shì)聽起來可能頗為令人振奮，特別是鑒于眾人經(jīng)過血淋淋的教訓(xùn)，最終認(rèn)識(shí)到，正是自己當(dāng)初的揮金如土，才導(dǎo)致了近年的金融危機(jī)時(shí)。但是，稍微動(dòng)下腦筋，就會(huì)發(fā)現(xiàn)，即便最鼓舞人心的經(jīng)濟(jì)新聞，也遮掩不住丑陋的現(xiàn)實(shí)。

????事實(shí)是，許多美國(guó)家庭根本沒有勒緊褲腰帶，將手頭的現(xiàn)金存起來，用于還債。他們只是在不斷拖欠債務(wù)而已。

????今年第二季度，美國(guó)家庭總債務(wù)下降了770億美元。但是，據(jù)資本經(jīng)濟(jì)集團(tuán)（Capital Economics Group）的數(shù)據(jù)，其中近一半源于銀行沖銷了呆滯的住宅抵押貸款、信用卡和其他消費(fèi)貸款。最近的一份報(bào)告表明，倫敦的經(jīng)濟(jì)研究咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)現(xiàn)，這并非什么新進(jìn)展。自2008年初開始，家庭債務(wù)每個(gè)季度都呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，相比美國(guó)家庭債務(wù)總額史上最高值，共下降了4,730億美元，這相當(dāng)于每個(gè)家庭債務(wù)平均降低4,200美元。

????擺脫債務(wù)，無論借助何種方法，對(duì)于經(jīng)濟(jì)的總體健康而言，都再重要不過。但是，家庭通過拖欠手段而擺脫債務(wù)的風(fēng)潮，著實(shí)令人擔(dān)憂。而且，許多美國(guó)人把剛剛捂熱的存款，拿來購(gòu)買政府債券，而非全部用于還清債務(wù)。去年，美國(guó)政府發(fā)放的國(guó)債中，有42%賣給了美國(guó)家庭，約相當(dāng)于6,160億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了國(guó)外投資者購(gòu)買的4,320億美元。

????資本經(jīng)濟(jì)集團(tuán)的分析師指出，這種趨勢(shì)很可能進(jìn)一步延長(zhǎng)美國(guó)家庭借助違約而擺脫債務(wù)的過程。除非美國(guó)家庭明正言順地還清所欠債務(wù)，上述做法很可能成為阻礙經(jīng)濟(jì)發(fā)展和增加就業(yè)的攔路虎，因?yàn)榇罅康墓驹诼N首以盼，一旦國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值大幅回升，才會(huì)開始招募新員工。

沖銷信用卡壞賬還是減少信用卡賬單？

????鑒于喪失抵壓品贖回權(quán)的現(xiàn)象不斷增加，住房?jī)r(jià)格不斷下跌，拖欠抵押貸款的風(fēng)潮也不足為奇。但是，與此相比，消費(fèi)者拖欠信用卡債務(wù)的現(xiàn)象不斷增加，尤為令人擔(dān)憂。據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》（The Wall Street Journal）八月一篇報(bào)道，一直以來，相關(guān)新聞報(bào)道鋪天蓋地，爭(zhēng)相報(bào)道有關(guān)信用卡債務(wù)等級(jí)一降再降的新聞。目前，信用卡債務(wù)等級(jí)已經(jīng)令人瞠目地降到比有待償還的學(xué)生貸款還低的水平。

????但是，迄今為止，消費(fèi)者尚未真正養(yǎng)成勤儉持家的好習(xí)慣。據(jù)信用卡比較網(wǎng)站CardHub.com的一份報(bào)告，與2008年相比，2009年有待償還的信用卡債務(wù)減少了932億美元。這聽起來好像是個(gè)利好消息，但是，事實(shí)上，這筆減少的債務(wù)中，多數(shù)（816億美元）均源于美國(guó)人拖欠債務(wù)所致。

????因此，債務(wù)下降的幅度實(shí)際上要小得多，只有大約116億美元，而且其中不少是由于很多人在第一季度用退稅償還信用卡債務(wù)所致。依此比例，CardHub.com預(yù)計(jì)，與去年相比，2010年的信用卡債務(wù)至少將會(huì)增加262億美元。

????“這需要引起注意，”CardHub.com首席執(zhí)行官兼創(chuàng)始人奧迪西斯?帕帕迪米特里歐（Odysseas Papadimitriou）表示，“如果再退回到經(jīng)濟(jì)危機(jī)之前的債務(wù)水平，我們將無力承受。”

????總體而言，家庭債務(wù)很可能會(huì)繼續(xù)呈下降之勢(shì)，但是相應(yīng)的代價(jià)是什么呢？那些拖欠債務(wù)的家庭，如果貸款金額較大，會(huì)對(duì)其信用背景產(chǎn)生相當(dāng)大的影響，這勢(shì)必會(huì)影響到其將來再度申請(qǐng)貸款時(shí)的還款條件和期限。

????因此，盡管至少?gòu)慕y(tǒng)計(jì)數(shù)字上看，今天消費(fèi)者的債務(wù)負(fù)擔(dān)比幾年前有所減少，但在消費(fèi)者心里依舊沉甸甸的，一點(diǎn)兒也沒有減輕。

????譯者：紅權(quán)