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美聯(lián)儲(chǔ)的謹(jǐn)慎:有利于巴菲特,不利于高盛

美聯(lián)儲(chǔ)的謹(jǐn)慎:有利于巴菲特,不利于高盛

Colin Barr 2010-11-17
美聯(lián)儲(chǔ)在銀行股息支出政策上的謹(jǐn)慎態(tài)度,意味著將有更多的錢(qián)進(jìn)入沃倫?巴菲特的口袋。

????根據(jù)《華爾街日?qǐng)?bào)》(Wall Street Journal)的報(bào)道,美國(guó)監(jiān)管官員決定暫不批準(zhǔn)高盛(Goldman Sachs)償還金融危機(jī)時(shí)期價(jià)值50億美元的優(yōu)先股投資的請(qǐng)求,等待新的銀行股息分配方針出爐。

????這一決定意味著至少在未來(lái)的一到兩個(gè)季度內(nèi),高盛必須繼續(xù)向巴菲特的伯克希爾哈撒韋公司(Berkshire Hathaway)支付5億美元的年度股息。高盛有權(quán)在任何時(shí)候償付這筆優(yōu)先股投資,不過(guò)它需要經(jīng)過(guò)監(jiān)管機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)才能這樣做。一位美聯(lián)儲(chǔ)(Federal Reserve)的官員上周五暗示道,美聯(lián)儲(chǔ)不急于做出此類(lèi)決策。

????高盛愿意償還這筆錢(qián),不過(guò)巴菲特顯然并不著急。他五月份在伯克希爾公司年會(huì)上表示,這筆投資使他的公司每秒鐘就能賺到15美元。如果高盛償還了這筆錢(qián),伯克希爾公司的金庫(kù)里就會(huì)多出55億美元,不過(guò)伯克希爾公司可能會(huì)把這筆錢(qián)投資到收益微乎其微的美國(guó)國(guó)債上。

????“只要高盛不償還我們的優(yōu)先股投資,每一天我們的銀行里都會(huì)多出不少錢(qián),”巴菲特說(shuō)。

????在《華爾街日?qǐng)?bào)》刊登這篇報(bào)道前,美聯(lián)儲(chǔ)理事丹尼爾?塔魯羅剛剛在上星期五發(fā)表了一個(gè)演講。塔魯羅表示,在決定何時(shí)允許大銀行重新進(jìn)行較大規(guī)模的股息支出的問(wèn)題上,美聯(lián)儲(chǔ)將采取較為“保守”的態(tài)度。在金融危機(jī)期間,為了保存資金,大多數(shù)銀行將他們的股息從較高的水平削減到了每股幾分錢(qián)。

????塔魯羅表示,在批準(zhǔn)銀行向投資人支付更高的股息之前,美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)要求各大銀行對(duì)其財(cái)政實(shí)力進(jìn)行另一輪壓力測(cè)試,以檢測(cè)他們?cè)诮?jīng)濟(jì)低迷時(shí)表現(xiàn)會(huì)怎樣,以及當(dāng)進(jìn)行抵押貸款回購(gòu)時(shí),這些銀行可能承受多大的損失。塔魯羅表示,他預(yù)計(jì)新的規(guī)則會(huì)在明年第一季度規(guī)劃成型。

????在2008年9月金融危機(jī)的頂峰時(shí)期,伯克希爾公司對(duì)高盛做出了50億美元的優(yōu)先股投資。巴菲特表示,這筆投資使伯克希爾公司每秒鐘就能獲得15美元的股息收益。

????不過(guò)由于高盛陷入調(diào)查,而且美國(guó)經(jīng)濟(jì)還遠(yuǎn)遠(yuǎn)談不上繁榮,因此監(jiān)管機(jī)構(gòu)并沒(méi)有急著允許各大銀行降低資本金。因此高盛現(xiàn)在每天都處于監(jiān)管的煉獄之中,同時(shí)意味著巴菲特每天都能白拿錢(qián)。

????“秒針嘀噠一響,就是15美元進(jìn)賬,”巴菲特在五月份的年會(huì)上說(shuō),“嘀噠,嘀噠,嘀噠。我可不想讓這些嘀噠聲消失。”

????譯者:樸成奎

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