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看不見的石油推手

看不見的石油推手

Brian O'seefe, Doris Burke 2013-05-24
世界最大的私人石油交易商維多的營業(yè)收入超過了雪佛龍或豐田,可你聽說過這家公司嗎?

????2011年,維多對風險的容忍度受到了考驗。泰勒收到卡塔爾政府打來的電話,要求公司向反抗卡扎菲的反對派提供汽油和柴油,換反對派控制的利比亞東部油田的原油。在一個包括美國、英國在內的多國政府聯(lián)盟的催促下,泰勒從事了一次有準備的冒險:向反對派提供石油,在未及時收到付款時仍然維持供應。最終,維多獲得了反對派的石油以及聯(lián)合國的資金,收到了全部款項。泰勒說:“這事有點危險。我向你保證,我有一兩個晚上沒睡著覺?!?/p>

????不是每次交易都成功。從俄羅斯買進烏拉爾原油、將之賣到加勒比海地區(qū)的那名交易員在實物貿易上虧損了500萬美元。但由于有對沖,這次交易實現了5,430美元的利潤。為了做這次交易,維多必須制作391份監(jiān)管文件。只賺這點錢似乎根本不值得這么麻煩。但我們并不知道,這次交易在交易員的整體策略上發(fā)揮了什么作用。他將石油賣到加勒比海地區(qū),也許是為了減少歐洲的烏拉爾原油存量,以推高另一批貨物的價值,從而獲取一筆高額的利潤。

????南佛羅里達的早上,天氣多云而潮濕。我正在站100,000桶航空燃料上面。確切地說,我是在卡納維拉爾角(Cape Canaveral)的卡納維拉爾海港(Seaport Canaveral)碼頭24個儲油罐中編號為T-150-9的那一個的頂上。這個儲油罐的直徑有150英尺(約45.72米),其中大約三分之二的容積裝了油,里面有一個鋁制的“罐頂”浮在航空燃料上面,用來壓制蒸汽和防止揮發(fā)。我站在由薄鋼板制成的儲油罐罐頂上面,感覺罐子像是空心的。

????碼頭經理朱利安·斯汀蘭(Juriaan Steenland)是荷蘭人,36歲,他指著附近的美國國家航空航天局(NASA)的發(fā)射場對我說:“那里是從前航天飛機發(fā)射的地方,就在那兒。我們一開始看到火箭點火,幾秒后,就感到罐頂在我們腳下顫抖。你能感到這頂在抖動嗎?”

????我來碼頭是為了了解“可選擇性”,現在,這是商品交易行業(yè)的時髦詞匯。它顯示了交易員要最大限度利用環(huán)境變化的愿望,它可能意味著,如果歐洲需求出現新高,原來發(fā)往紐約的原油貨運就可能改變線路,也可能意味著柴油可能在碼頭存放一個月以等待價格上漲。

????如果你近來參觀過迪士尼世界(Disney World)或是參加了迪士尼巡游,甚至在佛羅里達州中部的任何地方加過油,那么你所乘坐的飛機、輪船和你開的車很可能使用了由卡納維拉爾海港提供的產品。這座碼頭設施于2010年啟用,由維多建造,目前是佛羅里達州最大的設施。從碼頭的高技術控制室,工人可以在任何油罐之間調劑汽油或航空燃料。傳統(tǒng)碼頭通常有數百名員工,這個碼頭只有26人。公司從維多的交易員那里購買存貨,油罐車去碼頭取貨,通過刷ID卡確認交易。這座設施就像一個買汽油的自動柜員機。油罐車從裝滿油到開車,大約需要25分鐘。

????卡納維拉爾海港由維多在2006年組建的維多國際油罐設施公司(Vitol Tank Terminals International,VTTI)擁有并運營。3年前,維多以7.35億美元的價格將VTTI的50%股份出售給了馬來西亞船運巨頭馬來西亞國際船運公司(MISC)。該公司從此成為合資企業(yè),目前在5大洲運營13座石油與天然氣存儲設施,儲量相當于5,400萬桶石油。通過一家獨立的合資企業(yè),維多還在得克薩斯州的米德蘭建造一座新的存儲設施。

????除了存儲業(yè)務,維多在過去幾年還收購了比利時、阿聯(lián)酋和瑞士的煉油廠。它的上游業(yè)務也在不斷增長,有兩家分公司正在前蘇聯(lián)地區(qū)和西部非洲勘探、生產石油。在2011年底,維多組建一家合資企業(yè),收購了殼牌公司在非洲14個國家的1,300座左右的加油站。如果現在你把車開進布基納法索(Burkina Faso)的一家加油站,你就在和維多做生意了。有了上面這些行動,維多開始有點像與之做交易的綜合性石油公司了。

????維多的競爭對手也在采取類似的戰(zhàn)略。奧緯咨詢公司(Oliver Wyman)在最近一份名為“商品交易新時代的曙光”(The Dawn of a New Era in Commodity Trading)的報告中說,隨著交易公司資產的膨脹,該行業(yè)正處于“30年來最大的一次變革之中”。托克貿易公司的創(chuàng)始人之一格雷厄姆·夏普(Graham Sharp)說:“貿易行業(yè)傳統(tǒng)上是一種輕資產行業(yè),你的資產就是員工。因此,這類公司一般都是私人企業(yè),因為它們在公開市場的價值不會很高。實際上,你也不需要長期融資去做這事。如今,這些公司變得更像是擁有長期資產的公司了,需要長期的融資。突然之間,公開市場變得更加有吸引力了?!彼彩沁@份報告的作者之一。

????這就引發(fā)一個大問題:維多會不會步嘉能可的后塵,走上首次公開募股的道路?泰勒說,目前的答案是不會。公司擁有大量可用于投資的資本,合作伙伴還不急于對股東或分析師負責。泰勒說:“我們主要是一家貿易公司。對公開市場,我們要不斷自問:‘它對我們合適嗎’我們公司的業(yè)務很難說清,發(fā)展趨勢不是那么簡單,不會永遠處于上升階段。”

????這個行業(yè)也許不會永遠向上,但維多的業(yè)務已經大到讓泰勒和他的合作伙伴意識到,他們無法繼續(xù)悶聲發(fā)大財了。作為純粹的貿易公司,它可以一直倒騰貨物,但轉變?yōu)閾碛虚L期資產的綜合性更強的能源公司后,它就必須被監(jiān)管機構、立法人員和公眾所了解。泰勒想讓維多成為一家在提高能源行業(yè)運轉效率上發(fā)揮著“一定的有益作用”的公司,而不是令人擔憂的機構。他說:“汽油價格上漲時,人們很容易說:‘天啊,我們要怪誰?也許是貿易公司,也許是別人。’”說完這句,他要回去工作了。他對我說:“再見,好吧?”接著,他面帶微笑,大步走出了房間。

維多一瞥

營業(yè)收入:2012 年 3,030 億美元(營業(yè)收入最多的私人公司)

員工人數:30 個國家,共1,000 人

股東:公司由 350 位合伙人所有。

貿易量:維多每日交易的石油超過 500 萬桶。

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