《財(cái)富》（中文版）-- 忘了特斯拉（Tesla）、Facebook和谷歌（Google）吧。要想知道現(xiàn)在投資者眼中炙手可熱的技術(shù)公司是哪一家，不妨看看清潔能源股票中的三駕馬車，今年它們的表現(xiàn)已經(jīng)輕松超越了那些名頭更響的大牌公司，截至4月底，其股價(jià)的平均漲幅為138%。它們從事的行業(yè)？燃料電池。大家談?wù)摰倪@三家公司—Plug Power、FuelCell Energy和Ballard Power，而且它們?nèi)课挥诿绹?guó)—都在設(shè)計(jì)和生產(chǎn)這種能量盒。其股價(jià)的驟然飆升預(yù)示著，這個(gè)已經(jīng)在困境中掙扎多年的行業(yè)獲得了新一輪發(fā)展動(dòng)力。圍繞著Bloom Energy公司的大肆炒作讓這股熱潮變得愈發(fā)白熱化，這家硅谷的新創(chuàng)企業(yè)籌集了近10億美元的風(fēng)投資本，而且還有傳言稱它們準(zhǔn)備在今年上市。

????是什么東西突然間吸引了華爾街的注意力？越來(lái)越多的證據(jù)顯示，這個(gè)細(xì)分的能源市場(chǎng)很快就會(huì)步入快速增長(zhǎng)軌道。醫(yī)院、超市、工廠和公用事業(yè)公司正在紛紛現(xiàn)場(chǎng)安裝燃料電池，以取代電網(wǎng)的電力或者作為一種電力補(bǔ)充，這樣一來(lái)，即便發(fā)生極端事件，也能減少影響，獲得穩(wěn)定的電力供應(yīng)。[例如，颶風(fēng)桑迪（Hurricane Sandy）導(dǎo)致的大停電事故。]著名的汽車生產(chǎn)商如豐田（Toyota）和現(xiàn)代（Hyundai）均表示，它們計(jì)劃最早從明年開始推出使用氫燃料電池的汽車。沃爾瑪（Wal-Mart）、寶潔（Procter & Gamble）和梅賽德斯（Mercedes）等公司也開始在倉(cāng)庫(kù)中使用燃料電池驅(qū)動(dòng)的電動(dòng)叉車。Plug Power在今年2月宣布沃爾瑪將在未來(lái)兩年內(nèi)向公司采購(gòu)近1,700個(gè)供電動(dòng)叉車使用的燃料電池組后，公司的股價(jià)大幅上揚(yáng)。

????這些都是好消息。壞消息是，這些公司全部處于虧損狀態(tài)。位于奧爾巴尼（Albany）以北、紐約州萊瑟姆（Latham）的Plug Power公司，前不久其股價(jià)營(yíng)收比為27，公司的市值為10億美元。公司于1999年上市，自2013年年初以來(lái)公司已經(jīng)五次通過(guò)公開發(fā)行股票籌集資金，最近一次是在4月底，出售了1.25億美元的股票?？偛课挥诳的腋裰莸げ铮―anbury）的FuelCell Energy為工廠和公用事業(yè)公司生產(chǎn)大型固定式燃料電池。盡管自1997年以來(lái)公司從未發(fā)布過(guò)盈利的消息，而且2013財(cái)年還虧損3,400萬(wàn)美元，但公司的市值還是達(dá)到了5億美元。與投資一樣，它們也屬于高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域。但是這個(gè)行業(yè)的未來(lái)在轉(zhuǎn)瞬間變得光明起來(lái)。據(jù)Lux Research公司統(tǒng)計(jì)，2013年燃料電池市場(chǎng)的營(yíng)業(yè)額為3.5億美元。到2030年，銷售額應(yīng)該可以增至30億美元，其中固定燃料電池和汽車電池的營(yíng)業(yè)額基本上各占一半。

????這項(xiàng)技術(shù)本身已經(jīng)發(fā)展了很長(zhǎng)一段時(shí)期。燃料電池發(fā)明于1838年，美國(guó)航空航天局（NASA）用它為阿波羅宇宙飛船（Apollo）提供電力。它的工作原理是什么呢？粒子在帶正電荷的陽(yáng)極板和帶負(fù)電荷的陰極板之間運(yùn)動(dòng)的過(guò)程中，從天然氣或沼氣中獲取的氫通過(guò)電氣化學(xué)過(guò)程轉(zhuǎn)化為電和熱。燃料電池本身幾乎沒有任何排放。即使考慮到生產(chǎn)過(guò)程中投入的燃料，燃料電池能源的溫室氣體足跡也遠(yuǎn)低于煤炭，甚至比天然氣還略低。如果用燃料電池驅(qū)動(dòng)汽車，排氣管中排出的只有水蒸汽。

????成本向來(lái)都是阻礙發(fā)展的巨大障礙。如果沒有聯(lián)邦政府和地方政府慷慨的清潔能源補(bǔ)貼，即使是今天的燃料電池在經(jīng)濟(jì)上也是不可行的。這種電池每度電的最低成本是15美分，而美國(guó)電網(wǎng)的平均電價(jià)大約是10美分。位于紐約市（New York City）的Lux Research公司的合伙人迪安·弗蘭克爾（Dean Frankel）說(shuō)：“燃料電池生產(chǎn)商必須把成本削減1/3左右，才能在沒有補(bǔ)貼的情況下滿足經(jīng)濟(jì)上的可行性，為此它們必須在短時(shí)間內(nèi)迅速擴(kuò)大規(guī)模?！比绱藝?yán)峻的現(xiàn)實(shí)情況著實(shí)令人震驚，即使對(duì)一家《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)公司而言也不例外。舉例來(lái)說(shuō)，康涅狄格州的聯(lián)合大企業(yè)聯(lián)合技術(shù)公司（United Technologies）的銷售額超過(guò)了160億美元，去年公司把虧損的燃料電池業(yè)務(wù)賣給了俄勒岡州的ClearEdge Power公司，并且在這筆交易中承擔(dān)了2.27億美元的賬面虧損。

????FuelCell Energy公司的CEO奇普·博托內(nèi)（Chip Bottone）估計(jì)，如果要在沒有補(bǔ)貼的情況下獲得與傳統(tǒng)電網(wǎng)一較高低的競(jìng)爭(zhēng)力，就得讓目前70兆瓦的年發(fā)電量增加兩倍（足夠7萬(wàn)戶家庭使用）?！拔覀冇?jì)劃在2016年實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)?！辈┩袃?nèi)說(shuō)。無(wú)獨(dú)有偶，2016年恰好是為燃料電池提供的聯(lián)邦投資稅信貸補(bǔ)貼到期的時(shí)間。

????Bloom Energy公司也對(duì)自己的未來(lái)發(fā)展持樂觀態(tài)度。2012年年底，Bloom Energy公司的財(cái)務(wù)總監(jiān)比爾·庫(kù)爾茨（Bill Kurtz）在接受《財(cái)富》雜志記者丹·普里馬克（Dan Primack）采訪時(shí)說(shuō)，公司將在2013年扭虧為盈。這家位于加州桑尼維爾（Sunnyvale）的公司還不愿意透露是否實(shí)現(xiàn)了這一目標(biāo)。Bloom公司的燃料電池為谷歌、沃爾瑪、AT&T和eBay等《財(cái)富》美國(guó)500強(qiáng)公司提供電力。一些公司使用這種燃料電池為辦公室提供電力，還有一些公司把它們用于服務(wù)器農(nóng)場(chǎng)和手機(jī)基站。

????最近有跡象表明，Bloom公司的燃料電池也許會(huì)扭虧為盈：美銀美林集團(tuán)（Bank of America Merrill Lynch）承諾出資數(shù)百萬(wàn)美元，資助Bloom公司的兩個(gè)項(xiàng)目，一個(gè)是位于加州卡爾斯巴德（Carlsbad）的泰勒梅阿迪達(dá)斯高爾夫（TaylorMade-Adidas Golf）工廠，另一個(gè)是冰球隊(duì)阿納海姆鴨隊(duì)（Anaheim Ducks）在阿納海姆（Anaheim）的主場(chǎng)本田中心（Honda Center）。銀行的資金足以支付修建該系統(tǒng)的成本，作為回報(bào)，Bloom與工廠和體育館簽訂租約，它們同意在一段時(shí)期內(nèi)以固定的價(jià)格購(gòu)買Bloom的電力，但是并不獲取發(fā)電設(shè)備的所有權(quán)。Bloom公司憑借這種方式提供設(shè)備安裝，而客戶則無(wú)需預(yù)先支付投資資本，這與太陽(yáng)能板安裝廠商SolarCity和Sunrun用以刺激業(yè)務(wù)增長(zhǎng)的模式非常相像。

????Plug Power公司另辟蹊徑。公司設(shè)計(jì)、封裝燃料電池系統(tǒng)（電池由Ballard Power公司生產(chǎn)），以取代叉車中使用的鉛酸電池。此外，它還提供維修服務(wù)，并且在客戶公司現(xiàn)場(chǎng)提供氫燃料，這個(gè)戰(zhàn)略可以源源不斷地帶來(lái)營(yíng)業(yè)收入流。近五年來(lái)，公司已經(jīng)出售了大約5,000個(gè)叉車系統(tǒng)。Plug Power說(shuō)，今年再出售3,000個(gè)電池組就能實(shí)現(xiàn)盈虧平衡。未來(lái)兩年內(nèi)向沃爾瑪出售1,700個(gè)電池組的交易算是個(gè)開門紅。沃爾瑪?shù)母呒?jí)物流經(jīng)理邁克·巴克利（Mike Buckley）說(shuō)，燃料電池的使用壽命比傳統(tǒng)電池長(zhǎng)，而且重新注入燃料的時(shí)間比更換電池的時(shí)間短，從而節(jié)約了寶貴的時(shí)間。

????如果股價(jià)大幅飆升的燃料電池股背后的這些公司要兌現(xiàn)它們的承諾，而且讓它們的高市值也名副其實(shí)，它們就一定要找出迅速擴(kuò)大規(guī)模的辦法。換言之，就是要開拓亞洲和歐洲市場(chǎng)。近幾年來(lái)，僅韓國(guó)就購(gòu)買了300兆瓦美國(guó)產(chǎn)的燃料電池。4月底，Plug Power宣布與現(xiàn)代公司組建合資公司，在亞洲市場(chǎng)銷售燃料電池。韓國(guó)的浦項(xiàng)制鐵公司（Posco）從FuelCell Energy公司獲得了特許技術(shù)使用權(quán)，組建自己的工廠。

????非營(yíng)利機(jī)構(gòu)國(guó)家燃料電池研究中心（National Fuel Cell Research Center）的主管斯科特·塞繆爾森（Scott Samuelsen）解釋說(shuō)：“韓國(guó)和東南亞正在采購(gòu)，而歐洲采購(gòu)的原因與美國(guó)相同。越來(lái)越多的醫(yī)院、酒店、日用品商店和其他公司都在設(shè)法尋找不間斷的穩(wěn)定的電力供應(yīng)，即使電網(wǎng)癱瘓也不會(huì)受到影響?！?/p>

????看來(lái)市場(chǎng)需求已經(jīng)存在。但是價(jià)格會(huì)降到足以滿足需求的程度嗎？（財(cái)富中文網(wǎng)）

????譯者：蕭艾