2020年1月4日，清華大學中國經(jīng)濟思想與實踐研究院（ACCEPT）在經(jīng)管學院偉倫樓報告廳召開主題為“2020小康元年”的第37屆清華大學中國與世界經(jīng)濟論壇。

新開發(fā)銀行首席經(jīng)濟學家李稻葵、中國財政科學研究院院長劉尚希、中國社科院經(jīng)濟研究所所長黃群慧、中國社科院財經(jīng)戰(zhàn)略研究院院長何德旭、北京大學光華管理學院創(chuàng)始常務副院長曹鳳岐、中國人民大學國家發(fā)展與戰(zhàn)略研究院高級研究員/城市更新研究中心主任秦虹、清華大學經(jīng)濟管理學院副教授黃張凱、ACCEPT研究院研究員袁鋼明、陳小帥出席受邀出席。ACCEPT研究院副院長厲克奧博主持會議，并與研究院研究員李冰共同發(fā)布了《2020第一季度中國宏觀經(jīng)濟分析與預測報告》（下稱《報告》）。

《報告》指出，2019年中國國內(nèi)經(jīng)濟延續(xù)2018年下半年的態(tài)勢，增長率逐季下滑。經(jīng)歷數(shù)年去產(chǎn)能過程，整體投資動力不足，下半年PPI再度轉負，消費增速持續(xù)放緩，剔除豬肉后的其余商品價格水平呈現(xiàn)平穩(wěn)下降勢頭，反映了國內(nèi)需求疲軟、經(jīng)濟運行趨冷、市場參與主體缺乏信心的現(xiàn)狀。但與此同時，供給側結構性改革取得顯著成績，杠桿率過快上漲問題已得到有效控制，2019年雖有小幅上升，但總量仍處于合理區(qū)間，不足以引發(fā)過度擔憂，下一步應著重調(diào)整杠桿結構、優(yōu)化杠桿質(zhì)量。

國際方面，《報告》認為，當前全球經(jīng)濟增長前景黯淡，改革開放以來的外需推動發(fā)展模式需轉變。因而在進一步堅定推進供給側結構性改革的同時，應兼顧長期需求側管理，積極培育市場，釋放需求，以盼經(jīng)濟回暖。針對長期需求釋放和市場培育，《報告》分中等收入群體、汽車消費、醫(yī)療教育、基建投資、房地產(chǎn)和金融市場六個部分進行了中長期分析。

根據(jù)測算，中國有4億中等收入人群和10億較低收入人群，這兩個群體的需求還遠遠沒有滿足。針對前者，《報告》建議，應加強在諸如醫(yī)療、教育、汽車、住房等領域的復雜需求管理，應避免“一刀切”的社會治理方式；針對后者，《報告》建議，在全面建成小康社會、打贏脫貧攻堅戰(zhàn)之后，應用3個五年計劃即15年時間，再幫助4億人口從較低收入人群邁入中等收入，打贏中等收入群體倍增的持久戰(zhàn)?！秷蟾妗奉A測，這一計劃將能每年至少拉動0.7-0.75個百分點的GDP增長，為中國經(jīng)濟的高質(zhì)量發(fā)展提供長期動力。

《報告》預計，2020年的經(jīng)濟增速將止住逐季下滑的態(tài)勢，全年增長為6.1%。

隨后，新開發(fā)銀行首席經(jīng)濟學家李稻葵點評了《報告》。李稻葵指出，中國過去41年的發(fā)展模式，一是向西方發(fā)達國家學習技術，二是部分利用國外的市場拉動了局部沿海地區(qū)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展。但當前國際形勢正發(fā)生深刻變化，中國經(jīng)濟需啟動新的發(fā)展模式，即打造大國經(jīng)濟，走大國發(fā)展道路。這意味著在保持開放學習的前提下，打造自身核心技術，挖掘、做好自己的大市場。李稻葵表示，從現(xiàn)在開始，中國需逐步調(diào)整宏觀經(jīng)濟管理思路，從過去主要關注供給方，轉向長期需求的管理和釋放。一方面，通過國家治理體系和治理能力現(xiàn)代化，營造、釋放中等收入人群的復雜需求；另一方面，盡快地通過加快城鎮(zhèn)化來倍增中等收入人群。李稻葵認為，長期需求管理要求政府自身真正發(fā)揮作用，需要體制創(chuàng)新。如相關地方稅收能否不完全放在生產(chǎn)側，讓一部分的地方稅來自于本地區(qū)的居民收入和消費，以激勵地方政府更積極地培育市場、挖掘和管理需求。

劉尚希指出，當前經(jīng)濟下行的主要原因是供給響應機制的鈍化。他認為市場競爭不公平、政府管理落后導致購買力需求與供給不匹配，因此政府需為產(chǎn)品和服務的供給提供條件。他提議，政府首先要保護知識產(chǎn)權，支持創(chuàng)新企業(yè)；其次要保證個人發(fā)展的機會公平，縮小能力鴻溝，加大職業(yè)教育，特別是改革身份制度，促進勞動力流動，形成公平就業(yè)和公平創(chuàng)業(yè)氛圍。與此同時，財政應更多以教育、健康、養(yǎng)老等基本公共服務為重點，合理劃分和界定中央和地方財政的財權和事權。

黃群慧認為，當前中國經(jīng)濟主要矛盾仍為供給側矛盾，其中制造業(yè)問題最為突出。制造業(yè)從低端到高端轉型拓展時需求未獲滿足，產(chǎn)品質(zhì)量有待提升，企業(yè)需提高創(chuàng)新能力，抓住需求轉型升級。制造業(yè)面臨的結構性問題很難在短期內(nèi)得到解決，供給和需求間諸多環(huán)節(jié)不暢，存在制度性約束?，F(xiàn)有制造業(yè)基礎適合過去高速發(fā)展的低成本工業(yè)化階段，而后期發(fā)展需滿足高質(zhì)量城市化需求。目前中國仍然在工業(yè)化過程中，需注意避免過快過早去工業(yè)化。制造業(yè)升級不能只顧高端，只求智能化，要做好傳統(tǒng)制造業(yè)和信息化、服務化、綠色化、智能化的融合轉型。

何德旭指出，2017年底中央認為金融風險形勢比較嚴峻，經(jīng)過一年多穩(wěn)杠桿和互聯(lián)網(wǎng)金融專項整治等措施，絕大多數(shù)風險點得到較好的防控，防治金融風險攻堅取得了階段性成果。但地方政府債務、房地產(chǎn)市場、金融科技領域及中小銀行防控金融風險仍是長期任務。隨著金融對外開放領域的擴大和加深及國際市場的劇烈波動，中國面臨的外部沖擊風險愈發(fā)加大。因此，需從體制機制層面做好工作，不斷提升監(jiān)管水平，加強國家治理能力建設，實現(xiàn)金融治理體系和能力現(xiàn)代化，為經(jīng)濟可持續(xù)健康發(fā)展創(chuàng)造穩(wěn)定寬松環(huán)境。

曹鳳岐表示，資本市場在國企改革和民營經(jīng)濟發(fā)展中起到一定作用，但總體來說仍然不夠。流動資金不足時，不能完全靠降準和增發(fā)貨幣等增量或貸款方式解決，而應利用資本市場存量資金。資本市場不是單純的融資市場，要提高上市公司質(zhì)量，防止包裝造假上市。中國股市應建立投資者價值投資的觀念，使投資者得到回報。許多上市公司沒有分紅或只有象征性分紅。二級市場中90%皆為散戶，而散戶中70%收益虧損：無法獲得回報的資本市場難以長足發(fā)展。曹鳳岐認為，科創(chuàng)板的平穩(wěn)運行與新《證券法》落地，有利于提高上市公司質(zhì)量，改善資本市場結構，促進健康發(fā)展。

秦虹認為，房地產(chǎn)行業(yè)有望平穩(wěn)發(fā)展，原因有三：首先，全行業(yè)房地產(chǎn)商品房銷售總額高于開發(fā)投資總額已連續(xù)四年；其次，庫存量不高；第三，數(shù)百家企業(yè)倒閉導致行業(yè)內(nèi)整合使百強企業(yè)占到全行業(yè)銷售額70%左右，而大企業(yè)的地域選擇、成本控制、品牌塑造都好于小企業(yè)。秦虹預測，不同地區(qū)的未來房價漲幅有所差異，三四線城市的房價上漲壓力較低，而一二線城市的房價由于中央政府政策控制，將比較穩(wěn)定。

黃張凱指出，現(xiàn)今的國有企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模已足夠大。2018年全國非金融國有企業(yè)資產(chǎn)總額210.4萬億元人民幣，為GDP2.3倍，其中負債總額135.0萬億元，資本權益總額58.7萬億元，資產(chǎn)回報率從2007-2008年的6%下降到2%。黃張凱認為，國企改革需要改變思維，國資委從管資產(chǎn)轉到管資本。同時，針對新經(jīng)濟中基礎性、投資回報周期較長、風險較大的行業(yè)，如芯片產(chǎn)業(yè)基金等，黃張凱認為國有資本要占領戰(zhàn)略制高點。

袁鋼明認為2019年中國經(jīng)濟下滑主因是貨幣過緊，尤其是對民營企業(yè)的信貸控制過緊。他認為近年的貨幣政策有兩大失誤：一是降杠桿目標導致貨幣發(fā)行速度下降，發(fā)行量變小，企業(yè)外部融資因而受限，導致投資下降；二是信貸錯配，有限的信貸沒有投放到資金回報率高的行業(yè)和企業(yè)。大部分資金投放在中長期項目里，短期項目很少，對提升當期經(jīng)濟增長有限。袁鋼明認為，要改變中國經(jīng)濟下滑趨勢，需同時調(diào)整貨幣政策的總量和結構。

陳小帥認為，針對特朗普的彈劾獲得共和黨占多數(shù)的參議院通過幾無可能，是否得以連任，取決于民主黨競爭對手和今年美國經(jīng)濟的表現(xiàn)。美國的制造業(yè)工人和農(nóng)民被認為是過去二三十年全球化的受害者，而實際上這種現(xiàn)象是科學技術發(fā)展的結果。美國目前的低失業(yè)率和持續(xù)高漲的股市使得民眾對未來經(jīng)濟發(fā)展非常樂觀，農(nóng)民雖然因為貿(mào)易摩擦遭受損失，但得到了政府創(chuàng)紀錄的補貼。陳小帥指出，從歷史角度出發(fā)，美國民眾在戰(zhàn)爭狀態(tài)下往往不支持總統(tǒng)更迭，美國與伊朗之間新晉爆發(fā)的國際沖突有可能成為中美關系的“紅天鵝事件”。在兩國第一階段貿(mào)易協(xié)議基本達成的情況下，2020年的中美關系可能趨向緩和。（財富中文網(wǎng)）