????老百姓在去杠桿化方面應(yīng)該向華爾街學(xué)一學(xué)
????作者:GEOFF COLVIN
????有時候,改變壞習(xí)慣的過程就像瀕死體驗。想象一下吧:你有位朋友突發(fā)冠心病后是如何戒煙的?或者,一家銀行在目睹了對手破產(chǎn)后,是如何減少對債務(wù)的依賴的?在華爾街,這種降低債務(wù)相對于股本的比率的做法,叫“去杠桿化”。老百姓也應(yīng)該這樣做。
????但是,個人的去杠桿化與公司不同。大機構(gòu)可以賣掉股份來還債,而大多數(shù)個人卻很難這樣做。他們手里最大的資產(chǎn)很可能就是自己的住房。他們不愿賣房子,因為自己要住,而且在眼下的環(huán)境里,房子的價值可能低于按揭欠款余額。因此,對大部分人來說,還債的唯一辦法是削減開支,用一個怪怪的老詞來說,就是靠“節(jié)儉”。
????要想知道自己離節(jié)儉有多遠(yuǎn),諸位不妨看看那些“最偉大的一代人”過日子時是如何揮金如土的。“Facebook 一代”賣房購車的預(yù)付款真是少得出奇啊!他們對信用卡債務(wù)纏身簡直是泰然自若。當(dāng)下的危機,可能是回歸節(jié)儉的最佳時機,因為欠債的名聲從來沒有像現(xiàn)在這樣壞過。
????是債務(wù)把我們拖進(jìn)了這場混亂。次級貸款放貸人成了人人喊打的罪魁禍?zhǔn)?,雖然他們有時候會騙人,但大多數(shù)借貸者當(dāng)初對自己有多大還債能力全都心知肚明。數(shù)以百萬的人加入了這場貸款狂潮,如今到了我們自食其果的時候了。也許,美國文化就要發(fā)生轉(zhuǎn)變了。
????這是一個越來越為人重視的觀點?!肮?jié)儉工程”(Thrift Project)是由幾個智庫聯(lián)合發(fā)起的研究項目,它最近推出了一份報告(“為了新的節(jié)儉:面對負(fù)債文化”)、一本書和一場巡回展覽。弗吉尼亞州達(dá)頓商學(xué)院教授羅納德·韋爾考克斯(Ronald T. Wilcox)寫了一本書,名叫《節(jié)儉究竟怎么了:美國人為何不存錢?如何解決這個問題?》(Whatever Happened to Thrifty?: Why Americans Don't Save and What to Do About It.)。它們都傳遞了一個同樣的信息:美國人的負(fù)債癮對國家來說是個壞消息,要解決這個問題必須多管齊下。
????“節(jié)儉工程”的研究人員認(rèn)為,我們需要進(jìn)行體制改革。多數(shù)大銀行對小儲戶的態(tài)度不再友好,甚至減少了在欠富裕社區(qū)里的營業(yè)點。同時令人不安的是,各州彩票機構(gòu)有效地吸引窮人把手中不多的現(xiàn)錢投到這項基本上只虧不賺的“投資”上。韋爾考克斯認(rèn)為,我們可以運用行為金融學(xué)的研究成果來吸引人們多儲蓄─比如,通過改變 401(k)退休金計劃中的違約選擇條款,迫使雇員選擇退出而不是參加該計劃。根據(jù)這種觀點,貝拉克·奧巴馬提出的讓老百姓參加 401(k)計劃的建議,是犯了方向性的錯誤。
????但是,改變社會規(guī)范,靠的不僅僅是發(fā)表白皮書和摳字眼。那么,在當(dāng)前社會中,可以利用那些力量使節(jié)儉大行其道呢?可能利用的力量似乎有這么幾個。其中之一是環(huán)保運動:“節(jié)省、再利用、再循環(huán)”的宗旨便是省錢的良方,而浪費資源不僅是自我放縱行為,還因為損害地球而貽害大眾。在好萊塢,豐田的“普銳斯”車變得遠(yuǎn)比“悍馬”更為時尚。另一種力量可能是人們的退休焦慮:你如果不存下足夠的錢為自己付將來所有的賬單,就可能迫使你的兒女甚至我的兒女來為你埋單,這就太不仗義了。
????無法肯定的是,光靠其中某種辦法是否管用。著名的哈佛大學(xué)社會學(xué)家丹尼爾·貝爾(Daniel Bell,前《財富》雜志員工)在《資本主義的文化矛盾》(The Cultural Contradictions of Capitalism)一書中指出,諸如當(dāng)前危機之類的東西是可以預(yù)測的;資本主義一方面靠的是辛勤勞動,另一方面靠崇尚享樂和自我放縱,促使人們?nèi)ハM,其結(jié)果必然違背自我約束的道德準(zhǔn)則。
????本人對于節(jié)儉還沒有完全絕望,因為我仍然希望美國人最終會為了美好的明天現(xiàn)在就開始勤儉持家。如果我們這樣做了,即便給經(jīng)濟增長造成暫時的不利影響,但我深信今后大家一定會過上更加快樂、清醒、平靜乃至優(yōu)裕得多的生活。
????譯者:劉琦
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