????中國國家發(fā)改委3月29日宣布，2012年共核定外資銀行240億美元的中長期外債規(guī)模。此舉有助于應(yīng)對資本外流這一潛在的短期問題，進(jìn)一步顯現(xiàn)了五個月來逐步清晰的金融改革大趨勢。去年秋天，中國證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會集體換帥。郭樹清接替尚福林出任中國證監(jiān)會主席一職。尚福林改任銀監(jiān)會主席，接替退休的劉明康。明年3月可能結(jié)束中國人民銀行行長任期的周小川也繼續(xù)一派改革家言辭。

????去年秋天開始，中國政府已經(jīng)公布了一長串的金融改革舉措；每項(xiàng)舉措單獨(dú)來看都很細(xì)小，匯總起來卻不可小視。

????? 推進(jìn)地方政府債券發(fā)行試點(diǎn)

????? 公司債發(fā)行市場化

????? 建立一個統(tǒng)一的場外交易平臺

????? 合格境外機(jī)構(gòu)投資者(QFII)的投資額度擴(kuò)容

????? 允許更多的民間借貸資金向溫州中小企業(yè)貸款，降低溫州企業(yè)進(jìn)行海外投資的難度

????? 人民幣繼續(xù)漸進(jìn)式升值。

????隨著一項(xiàng)項(xiàng)金融改革舉措的清單越來越長，人們開始期待接下來是否會有更加重大的改革舉措浮出水面，如利率市場化以及資本賬戶的完全開放。中國政府即刻之間開始討論這些可能的舉措，更是進(jìn)一步夯實(shí)了此類預(yù)期。以往中國的重大金融改革也總是在毫無征兆的情況下突然宣布，比如1994年取消外匯券以及2005年取消人民幣與美元掛鉤機(jī)制等。

????尼克?拉迪在他的新書《后全球金融危機(jī)時(shí)代維持中國經(jīng)濟(jì)增速》（Sustaining China's Economic Growth after the Global Financial Crisis）中指出，利率市場化是未來任何重大經(jīng)濟(jì)改革計(jì)劃的基石。圍繞利率改革將于何時(shí)進(jìn)行，外界有很多猜測。改革將迫使存貸利差收窄，令銀行承壓。而且，中國的總負(fù)債水平仍然很高，利率改革將加大銀行的債務(wù)負(fù)擔(dān)。不過，目前中國銀行業(yè)利潤又創(chuàng)新高，或許能承受利率逐步市場化過程帶來的沖擊。

????一系列金融改革舉措也使人們思索這些是否是更廣泛的經(jīng)濟(jì)政治改革的前兆。通常，此類改革不會出現(xiàn)在中共中央委員會一屆任期屆滿之時(shí)，特別是在中共中央政治局很多委員即將更替的情況下。過去新一屆領(lǐng)導(dǎo)人會在交接入職1-2年后才開始實(shí)施大幅度的改革。但眼下有跡象顯示，一系列改革已在醞釀之中，包括加大對私營部門的支持力度，減少國有企業(yè)的行政性壟斷，加大行業(yè)協(xié)會的獨(dú)立性，戶口改革，放開民辦私立的各種教育體系以及政府改組等。

????我們是處于重大改革的前夕？還是，過去幾個月的小敲小打之后……將是更多的小敲小打？眼下誰也說不清。