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專欄 - 從華爾街到硅谷

阿里申請上市 或?qū)⒊墒飞献畲驣PO

Dan Primack 2014年05月07日

Dan Primack專注于報道交易和交易撮合者,從美國金融業(yè)到風(fēng)險投資業(yè)均有涉及。此前,Dan是湯森路透(Thomson Reuters)的自由編輯,推出了peHUB.com和peHUB Wire郵件服務(wù)。作為一名新聞工作者,Dan還曾在美國馬薩諸塞州羅克斯伯里經(jīng)營一份社區(qū)報紙。目前他居住在波士頓附近。
阿里巴巴今天正式向美國證券交易委員會提交了IPO招股書,計劃融資10億美元。但它最終的融資金額很可能會大大超過這個數(shù)字,甚至有可能成為史上規(guī)模最大的一宗IPO。

????阿里巴巴今天提交了IPO招股書,計劃融資10億美元。但實際的籌資金額很可能會大幅度超出這個數(shù)字,因此,招股書中的數(shù)字應(yīng)該只是占位金額。

????Facebook就是一個例子。它最初在招股書中的融資計劃是50億美元,但最后實際籌得了160億美元。事實上,有人預(yù)測,阿里巴巴很有可能會成為歷史上規(guī)模最大的IPO,或者至少是歷史上規(guī)模最大的科技股IPO。

????阿里巴巴計劃在紐交所或納斯達(dá)克上市交易,但它還沒有披露股票代碼。擔(dān)任IPO主承銷商的是瑞士信貸(Credit Suisse),此外,名單上還有另外5家銀行。這些銀行沒有一家的總部設(shè)在亞洲,也沒有一家是非亞洲銀行在亞洲的分支機(jī)構(gòu)。

????下面是阿里巴巴公司截至2013年12月31日的9個月份里最重要的一組數(shù)據(jù):

????營收:65億美元

????營收成本:16億美元

????凈收入:28.5億美元

????經(jīng)調(diào)整后的息稅折舊攤銷前收益:38億美元

????招股書中沒有列出阿里巴巴各業(yè)務(wù)集團(tuán)以及各產(chǎn)品的財務(wù)明細(xì)。而且,招股書也沒有給出今年第一季度的數(shù)字,鑒于阿里巴巴是在5月6日提交的招股書,這一點令人意外。

????在股東方面,阿里巴巴報告稱軟銀(Softbank)持股比例為34.4%,雅虎持股比例為22.6%,公司董事長馬云持股比例為8.9%,執(zhí)行副董事長蔡崇信持股比例為3.6%。基于去年與雅虎的股票回購協(xié)議,阿里巴巴可以通過IPO令雅虎出售所持有股份的39.7%——2.08億普通股。

????阿里巴巴和支付寶未來的關(guān)系是一個重要的問題,2011年阿里巴巴將這項數(shù)字化支付服務(wù)轉(zhuǎn)讓給了一家由馬云控股的實體公司。近來一直有新聞報道說阿里巴巴正打算回購支付寶,但本次招股書里沒有提及相關(guān)計劃。

????阿里巴巴僅列出了四位董事:馬云、蔡崇信、軟銀CEO孫正義和雅虎執(zhí)行副總裁杰奎琳·雷瑟斯,其中杰奎琳將在上市后退出董事會。換句話說,這其實是一個三人董事會,沒有獨立董事。

????期望阿里巴巴在隨后的上市文件中披露更多關(guān)于交易規(guī)模以及支付寶的信息,值得一提的是,阿里巴巴作為一家如此大型的公司很難將其原始IPO文件秘密通過美國《創(chuàng)業(yè)企業(yè)融資法案》(JOBS ACT),阿里巴巴后續(xù)發(fā)布的文件內(nèi)容可能更豐富。同時,以下是全球規(guī)模十大IPO企業(yè),以及美國規(guī)模十大IPO企業(yè)名單,對于阿里巴巴來說,如果想達(dá)到美國十大IPO企業(yè)名單的榜首,需要超越2008年上市的Visa曾募集的196億美元。

????這里有些建議,阿里巴巴某種形式上將成為全球投資者對中國科技市場的公眾投票,并且阿里的成功上市或?qū)槠渌?guī)模較小的科技公司帶來良性效應(yīng),這些只有時間會告訴我們。但也要考慮到,阿里巴巴的上市更有可能是個“特例”而非“趨勢開創(chuàng)者”,這可以參考谷歌(Google)在2004年的上市。(財富中文網(wǎng))

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