維亞康姆媒體組合顯威力
????大多數(shù)分析人士認(rèn)為,這家娛樂巨頭的有線電視網(wǎng)會幫它熬過經(jīng)濟(jì)衰退期。
????作者:John Simons
????維亞康姆(Viacom)的媒體業(yè)務(wù)組合能夠讓公司免受經(jīng)濟(jì)衰退的影響嗎?
????一些華爾街分析師的觀點(diǎn)是肯定的。盡管維亞康姆的兩個(gè)電影公司夢工廠(Dreamworks)和派拉蒙(Paramount)的電影制作成本在慢慢上升,但是它的有線電視MTV,Nickelodeon和VH1收視率很高,預(yù)計(jì)會給公司帶來更多的廣告收入。
????維亞康姆在上周發(fā)布了公司第一季度業(yè)績報(bào)告,清楚地顯示公司沒有受到經(jīng)濟(jì)下滑的影響。在第一季度,公司的每股贏利是42美分,收入高達(dá)31.2億美元,超過了分析師的預(yù)期。與此同時(shí),凈收入增加了33%,達(dá)到了2.7億美元。去年維亞康姆的股價(jià)微幅下跌了4.4%,而同期的標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)下跌了6.2%。在上周五交易日,公司的股票走勢平緩。
????在2008年第一季度,維亞康姆增長勢頭迅猛,所有重要部門都實(shí)現(xiàn)盈利。在電影部門,收益增長了12%,營業(yè)利潤增長近42%;在有線電視網(wǎng)部門,收益增長16%,營業(yè)利潤增長15%。其電視網(wǎng)在過去兩個(gè)季度取得了良好的收視率,某種程度是因?yàn)榫巹×T工了,使得觀眾不停地調(diào)換頻道搜索新內(nèi)容。
????尼爾森研究公司(Nielsen Research)的資料顯示,維亞康姆一季度的有線電視網(wǎng)集體收視率與去年同期相比增加了5%。分析人士認(rèn)為,因?yàn)镸TV和VH1節(jié)目的新穎,這樣的增長趨勢應(yīng)該會持續(xù)整個(gè)2008年的上半年。象美國喜劇中心頻道(Comedy Central),MTV,Nickelodeon, TV Land和VH1這些有線頻道是維亞康姆的支柱頻道,因?yàn)檫@些頻道創(chuàng)造了公司大部分利潤。
????維亞康姆首席執(zhí)行官菲利普?多曼(Philippe Dauman)在電話會議上告訴分析師:公司的廣告收益在第一季度增加了8%,第二季度將繼續(xù)保持這樣的勢頭。
????摩根士丹利(Morgan Stanley)的研究分析師本杰明?史文朋(Benjamin Swinburne)對維亞康姆的股票評級依然是“強(qiáng)力買入”,并預(yù)計(jì)年末該股票的目標(biāo)價(jià)格是47美元。史文朋之所以得出這樣結(jié)論,很大程度上是因?yàn)樵?008年,廣告商不斷地把投資從廣播電視轉(zhuǎn)移到有線頻道。Natixis Bleichroeder分析師阿蘭?古德(Alan Gould)認(rèn)為,即使在廣告業(yè)整體下滑的情況下,維亞康姆依然能保持發(fā)展勢頭。他注意到維亞康姆2007年的134億美元收入中, 有37%來自廣告業(yè)務(wù),而其競爭對手新聞集團(tuán)(News Corp)和哥倫比亞廣播公司(CBS)的比例分別為45%和72%。
????古德說:“我喜歡有線電視網(wǎng)業(yè)務(wù)的雙重收入來源,作為打廣告的地方,對于汽車經(jīng)銷商來說,它比在當(dāng)?shù)氐木W(wǎng)絡(luò)上或者在報(bào)紙上做廣告更有吸引力?!?/p>
????但并非每個(gè)人都相信維亞康姆能夠安然度過經(jīng)濟(jì)衰退。高盛(Goldman Sachs)分析師英格麗德?程(Ingrid Chung)在寫給客戶的報(bào)告中說,盡管近來她對維亞康姆股票的觀點(diǎn)更為樂觀,但是如果經(jīng)濟(jì)下滑變成普遍現(xiàn)象的話,廣告商減少在本地市場的廣告量會給維亞康姆帶來負(fù)面影響。
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