?? 作者：Scott Moritz

?? 周三上午WiMax希望之光重新燃起，無(wú)線寬帶的發(fā)展再次出現(xiàn)了巨大機(jī)遇，這在各個(gè)方面都能體現(xiàn)出來(lái)。雖然人們對(duì)移動(dòng)網(wǎng)絡(luò)的巨大市場(chǎng)潛能議論紛紛，但六大科技巨頭都不能完全負(fù)擔(dān)的巨額費(fèi)用無(wú)疑給它的前景蒙上陰影。

?? 經(jīng)過(guò)近一年的談判，由Sprint、Clearwire、康卡斯特（Comcast）、時(shí)代華納有線（Time Warner Cable）、英特爾和谷歌共同注資32億美元的合資企業(yè)最終成形。這一讓人熱切期待的交易，也是Clearwire公司的克雷格?麥考（Craig McCaw）新奇的創(chuàng)意，不過(guò)當(dāng)它變成現(xiàn)實(shí)時(shí)卻讓人失望。該公司在周三宣布，新合資企業(yè)以“23億美元的資金缺口”開(kāi)始運(yùn)營(yíng)。

?? 換言之，新公司的第一筆業(yè)務(wù)就是：或者籌資補(bǔ)缺口，或者壓縮130個(gè)城市的網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)展計(jì)劃。

?? 可以肯定的是，建立一個(gè)全國(guó)性的網(wǎng)絡(luò)并非易事。Sprint的移動(dòng)電話業(yè)務(wù)搖搖欲墜，無(wú)法支付原計(jì)劃今年以27.5萬(wàn)美元在19個(gè)城市啟動(dòng)WiMax的費(fèi)用。因此，Sprint必須把包袱與別人共同承擔(dān)。 麥考在2003年收購(gòu)了Clearwire后，幾乎把所有的精力都用于尋找更多的合作伙伴和投資方來(lái)延續(xù)他的夢(mèng)想。

?? 這個(gè)夢(mèng)想就是：和其它熱點(diǎn)技術(shù)如WiFi相比，WiMax將提供覆蓋面更廣的高速移動(dòng)上網(wǎng)服務(wù)，理論上要比由美國(guó)電話電報(bào)公司（AT＆T）和Verizon提供的更常見(jiàn)的3G網(wǎng)絡(luò)速度更快。月租費(fèi)為50美元，為移動(dòng)筆記本電腦用戶提供接近接線上網(wǎng)的速度。

? 現(xiàn)狀是：WiMax是Clearwire公司的技術(shù)，其無(wú)線電頻率許可范圍為2.4千兆赫到2.6千兆赫。 因?yàn)镾print占了新合資公司一半的股份，它把相鄰的2.5千兆赫的頻譜資源貢獻(xiàn)給了新公司，并以批發(fā)價(jià)格出售這些合資公司的頻率。所以Clearwire的服務(wù)已在幾個(gè)小城鎮(zhèn)運(yùn)行，主要集中在美國(guó)的西北部和東海岸中部地區(qū)。

?? 截至2007年底，Clearwire公司已累計(jì)凈虧損11.9億美元，拖欠12.6億美元的債務(wù)。該公司虧損到底有多嚴(yán)重，看一看下面這個(gè)數(shù)據(jù)就清楚了：去年Clearwire公司銷售額是1.51億美元，凈虧損卻達(dá)到了7.27億美元，相當(dāng)于每投資一美元卻損失近5美元。

?? 很顯然，未來(lái)網(wǎng)絡(luò)增長(zhǎng)的價(jià)值無(wú)法滿足當(dāng)前“燒錢”公司的胃口。要推銷WiMax的創(chuàng)意，沒(méi)有比麥考更合適的人選了。無(wú)線業(yè)界許多著名的成功案例中都有他嫻熟的一筆，其中包括美國(guó)電話電報(bào)公司收購(gòu)麥考移動(dòng)電話公司（McCaw Cellular）。麥考運(yùn)用這筆資金中的一部分幫助Nextel公司擺脫困境，最終出售給了Sprint公司。沒(méi)有人會(huì)忘記正是因?yàn)辂溈迹⑿l(wèi)星“空中互聯(lián)網(wǎng)”的Teledesic公司才得以在倒閉之前被其競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ICO全球通訊公司（ICO Global）收購(gòu)。

?? 自麥考加盟后，Clearwire公司完成了一系列交易。截止到2007年3月上市之時(shí)，Clearwire公司共獲得英特爾6億美元和摩托羅拉（Motorola）3億美元的投資。公司上市籌得現(xiàn)金6億美元。不過(guò)還不到四個(gè)月，Clearwire公司就開(kāi)始與Sprint接觸，尋求建立合作伙伴以幫助承擔(dān)部署WiMax的費(fèi)用。

?? 無(wú)論從哪個(gè)角度而言， Clearwire周三的交易是一個(gè)重大的成功，不僅是因?yàn)樗炀攘薟iMax尚未實(shí)現(xiàn)的夢(mèng)想，還因?yàn)樗晒Φ匾晕搅烁蟮耐顿Y者，如康卡斯特、時(shí)代華納，英特爾和谷歌，總投資額為30億美元。那么，要想實(shí)現(xiàn)WiMax在130個(gè)城市的擴(kuò)張，接下來(lái)的23億美元從哪里來(lái)呢？

?? 在當(dāng)前信貸緊縮的背景下，銀行可能不會(huì)急于借錢給一個(gè)虧損的公司，而且是用來(lái)做9個(gè)月才結(jié)束的賠錢項(xiàng)目。因此公司不得不拋售更多股票，而投資者可能不得不面臨一輪股權(quán)稀釋。

?? 投資者們希望看到是Clearwire的WiMax夢(mèng)想更接近Nextel，而不是Teledesic 。