抵押貸款巨頭IndyMac風光不再
????股價降到41美分,評級被惠譽(Fitch)下調(diào)為垃圾股,遭遇銀行擠兌——IndyMac為何淪落至如此境地?
????作者:Roddy Boyd
????抵押貸款公司IndyMac最近宣布公司業(yè)務(wù)線中斷、籌資失敗、大規(guī)模裁員,而對屢遭挫敗的投資者來說,這些都已經(jīng)成了例行公事。歸根到底,IndyMac淪落至如此境地的原因在于它所占據(jù)的貸款市場,即向中等(或以下)信用規(guī)模的住房抵押貸款者提供信用記錄寬松的貸款市場,并不像IndyMac一直標榜的那樣低風險。
????IndyMac有33家分支機構(gòu),180億美元儲蓄存款,以及抵押貸款特許經(jīng)營權(quán)。在近日致投資者的信中,IndyMac宣布要裁減53%的員工,并退出零售貸款和批發(fā)貸款市場。去年次貸危機爆發(fā)之前,IndyMac曾在行業(yè)出版物“抵押金融內(nèi)情”(Inside Mortgage Finance)對抵押房貸創(chuàng)始機構(gòu)的排名中名列第十一位。
????總部設(shè)在帕薩迪納市的IndyMac透露了另一條更重要的消息:美國儲蓄管理局(Office of Thrift Supervision)的監(jiān)管者已經(jīng)撤銷對該公司“資本充?!钡脑u估。這也就意味著IndyMac不能接受經(jīng)紀存款,即尋求存款憑證最高收益的經(jīng)紀人所進行的短期高額美元投資。IndyMac已經(jīng)向美國聯(lián)邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corporation)提出申請,要求獲得接受經(jīng)紀存款的許可,從而推動更高利潤的貸款業(yè)務(wù)。
????在過去兩年中,IndyMac的股價下跌超過95%,市值減少了近35億美元。周二上午,該公司股價下跌43%左右,至每股41美分?;葑u評級機構(gòu)(Fitch Ratings)把IndyMac的長期發(fā)行人違約評級從“B-”下調(diào)為“CC”,表明惠譽認為違約現(xiàn)象將無可避免,這真可謂雪上加霜。
????IndyMac在第一季度虧損1.842億美元,并宣布第二季度的預(yù)期虧損會更為嚴重;該公司去年共虧損6.14億美元。IndyMac這一連串麻煩的根源在于它對近優(yōu)(Alt-A)抵押貸款的過度關(guān)注。近優(yōu)抵押貸款者在信用等級中夾在優(yōu)質(zhì)(即達標)和次優(yōu)之間。公司首席執(zhí)行官邁克爾?佩里(Michael Perry)很早之前就表示,IndyMac受到了不公正的過度懲罰,因為公司所處理的次級貸款少之又少。
????可是,近優(yōu)級別和優(yōu)質(zhì)級別的房貸違約近來層出不窮,投資者已經(jīng)意識到住房危機已經(jīng)不再局限于底層的貸款者。更糟糕的是,證券化市場的崩潰使得IndyMac無法把新的房貸證券化再出售。事實證明,IndyMac對貸款者收入和資產(chǎn)記錄的要求在同行中最為寬松,而根據(jù)其他遭遇麻煩的貸款公司的經(jīng)驗,這類要求寬松的貸款往往會造成災(zāi)難性的違約現(xiàn)象。最近,該公司轉(zhuǎn)變了方向,只向有良好資產(chǎn)和收入記錄的申請者提供貸款,可是貸款的收益,無論是收費還是利息收入,都遠不如從前。
????IndyMac在聲明中表示,將把業(yè)務(wù)重點放在反向抵押、零售分支機構(gòu)網(wǎng)絡(luò)和抵押服務(wù)業(yè)務(wù)上,而不是放在抵押貸款的發(fā)放上。然而,它不得不面對的實際問題是,監(jiān)管者以及與IndyMac有業(yè)務(wù)往來的銀行和經(jīng)紀人,還有暴漲的貸款成本都限制了IndyMac的發(fā)展,使得該公司非抵押類銀行業(yè)務(wù)的盈利能力大打折扣。
????有人想撐起IndyMac,但卻越幫越忙。上個月,紐約民主黨參議員查爾斯?舒默(Charles Schumer)給華盛頓特區(qū)和加利福尼亞州的銀行監(jiān)管者寫了好幾封信,要求監(jiān)管者們采取措施,使IndyMac 避免“可能遭遇的崩潰”。結(jié)果,據(jù)IndyMac的一份文件顯示,此后客戶紛紛從該行撤離存款,總額已高達1億美元。
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