????現(xiàn)在出售可能時(shí)機(jī)不太好，但是可以另辟他途把公司賣(mài)了變現(xiàn)。

????作者：Jeanne Lee

????瑞克?漢特（Rick Hunt）正在努力出售自己的環(huán)保服務(wù)公司——Risk Removal。這家公司位于科羅拉多州科林斯堡市，為企業(yè)、個(gè)人和政府客戶(hù)除去石棉和含鉛油漆。2002年漢特和三個(gè)合伙人一起購(gòu)得這家公司。到2008年底，公司的業(yè)務(wù)量已經(jīng)翻番，年收入3百萬(wàn)美元。公司吸引了很多潛在買(mǎi)家，但是由于信貸市場(chǎng)緊縮，達(dá)成收購(gòu)交易變得很困難。

????48歲的漢特表示他和合伙人希望“避免交易失敗帶來(lái)的痛苦”，因此雇了經(jīng)紀(jì)人來(lái)幫他們找一位能拿到銀行貸款的買(mǎi)家。

????漢特說(shuō)：“你不僅是在試著賣(mài)給買(mǎi)家，同時(shí)還是賣(mài)給背后的銀行，而銀行現(xiàn)在正受限于更加嚴(yán)格的規(guī)定?！?/p>

????嬰兒潮時(shí)期出生的1200萬(wàn)生意人正準(zhǔn)備退休，他們的夢(mèng)想?yún)s被經(jīng)濟(jì)衰退給困住了。他們希望手握現(xiàn)金，卻握著價(jià)值萬(wàn)億美元的公司，一時(shí)之間賣(mài)不出去。

????“到70歲之前，這些待退休人員可能僅還有一次機(jī)會(huì)來(lái)賣(mài)掉公司。”《賣(mài)掉公司保全財(cái)富》（Exiting Your Business, Protecting Your Wealth.）一書(shū)的作者約翰?里歐奈提（John Leonetti）這樣認(rèn)為。

????雖然進(jìn)度難免有點(diǎn)緩慢，但是一些職業(yè)經(jīng)紀(jì)人認(rèn)為估價(jià)低于1000萬(wàn)美元的公司還是很有市場(chǎng)的。“那是因?yàn)橘Y金來(lái)源還沒(méi)有枯竭，通過(guò)當(dāng)?shù)劂y行和區(qū)域性銀行為這類(lèi)交易融資，不像為大額交易融資那么困難?！薄度绾喂芾砉荆员銓?lái)賣(mài)個(gè)好價(jià)錢(qián)》一書(shū)的作者約翰?布朗（John Brown）指出。他同時(shí)也是商業(yè)企業(yè)協(xié)會(huì)（Business Enterprise Institute）的會(huì)長(zhǎng)。

????當(dāng)然，如果你現(xiàn)在就想把公司賣(mài)掉，那么對(duì)價(jià)錢(qián)不要期望太高。

????布朗說(shuō)：“投資銀行家紛紛指出估價(jià)比一年前下降了0.5倍到1倍。如果公司以前按照6倍的EBITDA（稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)）出售，那么今天只有5倍或更低。”

????然而，即使能獲得融資的買(mǎi)家也并不急于出手撿這些便宜。布朗舉了個(gè)例子。形勢(shì)好的時(shí)候，如果賣(mài)家的公司客戶(hù)群?jiǎn)我?，那么買(mǎi)家可能要求下調(diào)售價(jià)。 “而今天買(mǎi)家會(huì)直接扭頭就走。”他說(shuō)。

????賣(mài)家應(yīng)當(dāng)準(zhǔn)備好讓步?！叭绻麍?zhí)意要現(xiàn)在賣(mài)，那么他們不得不充當(dāng)銀行的角色，為交易提供部分資金?！眾W蘭多商業(yè)經(jīng)紀(jì)公司企業(yè)投資國(guó)際（Corporate Investment International）的總裁克里斯?迪格羅（Cress Diglio）說(shuō)。

????漢特和他的合伙人找到了一位商業(yè)經(jīng)紀(jì)人——丹佛IBG商業(yè)服務(wù)公司（IBG Business Services）的鮑伯?巴拉班（Bob Balaban）。漢特說(shuō)：“鮑勃找了八個(gè)潛在買(mǎi)家。我們把達(dá)成交易和交易價(jià)格看得一樣重要，甚至前者更重要?！?/p>

????他們最后選了一位出價(jià)中等的買(mǎi)家。因?yàn)閷?duì)方了解這個(gè)行業(yè)，并且能夠支付25%的現(xiàn)金。銀行提供50%的融資。另外的25%，漢特和合伙人拿到的是一張五年期借據(jù)，利息為7%。

????漢特說(shuō)：“當(dāng)然，我們肯定也想獲得風(fēng)險(xiǎn)投資那么高的回報(bào)，但更重要的是先把交易做成。”