野蠻人重返銀行大門口
????隨著破產(chǎn)銀行給聯(lián)邦存款保險公司的存款保險基金造成壓力,監(jiān)管部門開始向私募投資者求助。
????作者:Colin Barr
????本周三,為銀行倒閉善后的監(jiān)管部門表明了他們尋求幫助的強烈意愿。
????聯(lián)邦存款保險公司(Federal Deposit Insurance Corp.)董事會以4比1通過設(shè)置新規(guī)則的決定,以改變收購公司等私人投資者投資破產(chǎn)銀行的條件。
????新規(guī)則要求破產(chǎn)銀行私人買主持有的資金高于其對現(xiàn)有銀行的資金要求,并要求買主至少在3年內(nèi)不得出售其投資。
????聯(lián)邦存款保險公司主席希拉?拜爾(Sheila Bair)在該機構(gòu)于華盛頓舉行的董事會議上表示,她認為上述新規(guī)則——旨在引誘私人股本資金,同時使聯(lián)邦存款保險基金的風險最小化——是一個“棘手問題”可行的解決方法。
????在2009年,迄今已有81家銀行破產(chǎn),而隨著銀行業(yè)消化與房地產(chǎn)泡沫相關(guān)的虧損,明年預(yù)計還將有更多家銀行關(guān)門。
????拜爾表示:“我認為我們采取的折中辦法良好且適度?!睂τ谒饺斯杀就顿Y者,她表示:“我認為有了這些標準,他們將繼續(xù)投標?!?/p>
????新資本
????聯(lián)邦存款保險公司通常將破產(chǎn)銀行賣給其他銀行業(yè)機構(gòu),在舉債經(jīng)營以及與附屬機構(gòu)的交易方面,后者原本就遵循嚴格的聯(lián)邦規(guī)則。
????就在上周五,聯(lián)邦存款保險公司將4家破產(chǎn)銀行賣給了其它機構(gòu)——其中包括將德克薩斯州儲蓄銀行Guaranty Bank出售給由西班牙的BBVA所有的南部一家地區(qū)性銀行。
????然而,后面的清理工作任務(wù)艱巨,這使得決策者們不得不考慮各種可能的資本來源,包括收購公司以及監(jiān)管嚴格的銀行業(yè)以外的其他公司。
????聯(lián)邦存款保險公司已經(jīng)將一些大型破產(chǎn)銀行——包括IndyMac,史上第三大破產(chǎn)案——賣給了私人股本公司。它還于5月份將佛羅里達州的破產(chǎn)貸款銀行BankUnited賣給了由收購專家威爾伯?羅斯(Wilbur Ross)領(lǐng)導(dǎo)的一個團體。
????聯(lián)邦存款保險公司在上個月提出新規(guī)則,以試圖規(guī)范此類交易。由于7月份的提議在一些細節(jié)上嚴格且模糊,私人股本對收購破產(chǎn)銀行的興趣一度減弱。
????休斯敦所有權(quán)集中的Green Bank董事長曼紐爾?梅霍斯(Manual Mehos)表示:“直到上述政策聲明出臺前,我們的反應(yīng)都很熱情。之后我們的行動不至于完全凍結(jié),但基本都暫緩了?!?該銀行正在籌集私人股本資金以投資于破產(chǎn)銀行交易。
????不過,梅霍斯表示,修訂后的規(guī)則乍看來似乎對私人投資者有利了很多。
????新規(guī)則
????在新規(guī)則下,收購破產(chǎn)銀行的私人投資者將需要持有相等于該銀行資產(chǎn)10%的所謂一級普通股。
????這低于聯(lián)邦存款保險公司最初的建議,它原本要求買主維持15%的一級杠桿比率。不過這大大高于對資本充足的現(xiàn)有銀行要求的5%一級杠桿比率,也高于對新銀行要求的8%的一級杠桿比率。
????聯(lián)邦存款保險公司堅持要求投資者在三年內(nèi)不得售出收購的破產(chǎn)銀行,稱這是為了吸引那些拜爾所說的真正對銀行業(yè)務(wù)有長遠興趣的公司投標。
????拜爾表示:“我們希望那些真正有意經(jīng)營銀行的人們理解……銀行需要有利潤,但經(jīng)營需謹慎。”
????此舉是由于決策者們在國會正承受著壓力,不得給破產(chǎn)銀行的購買者任何好處,因為眼下人們對緊急援助的憤怒尚未平息。
????與此同時,早在1月份接管破產(chǎn)銀行IndyMac剩余資產(chǎn)的私人股本投資者已經(jīng)獲得成功。
????IndyMac于去年7月份倒閉,估計這使得聯(lián)邦存款保險公司的保險基金虧損了107億美元。不過OneWest——復(fù)興后的IndyMac的名稱——在于6月份結(jié)束的第二季度里盈利1.82億美元。其買主包括對沖基金億萬富翁約翰?保爾森(John Paulson)以及收購專家克里斯?弗勞爾斯(Chris Flowers)。
????哈爾?瑞奇瓦爾德(Hal Reichwald)是位于洛杉磯的Manatt Phelps & Phillips公司一名代表投資者的律師,他表示:“你能看到聯(lián)邦存款保險公司可能在哪兒小心提防那些賺大錢的人?!?/p>
????瑞奇瓦爾德表示,對于破產(chǎn)銀行的潛在買家而言,較低的資本要求將更具吸引力,但他懷疑新規(guī)則可能不足以吸引到聯(lián)邦存款保險公司所希望獲得的大量私人股本資金。
????舉例而言,周三通過的規(guī)則中包括一項聲明,鼓勵私人股本投資者聯(lián)合現(xiàn)有銀行控股公司競購破產(chǎn)銀行。
????對于試圖管理大批破產(chǎn)銀行的監(jiān)管部門而言,上述政策可能合情合理,但瑞奇瓦爾德說道:“私人股本最不愿干的就是這種事”。
????瑞奇瓦爾德表示,私人股本投資者將自己視為“自己命運的主人”,而通過現(xiàn)有控股公司進行競購無法滿足他們的控制欲。
????瑞奇瓦爾德說道:“這使得原本就困難的情況更加復(fù)雜。”
????譯者:熊靜
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