投資:全面考慮復(fù)蘇
????基金顧問肯?卡門認(rèn)為應(yīng)著眼大局。
????采訪記者:Alyssa Abkowitz
????Mercadien資產(chǎn)管理公司總裁肯?卡門(Ken Kamen)的目標(biāo)很簡單:幫助投資者了解大局。他說:“人們越關(guān)注樹葉,就越會錯失整個森林?!?/p>
????當(dāng)前,隨著經(jīng)濟(jì)形勢展現(xiàn)復(fù)蘇跡象,卡門認(rèn)為,投資者的眼光不應(yīng)停留在當(dāng)前市場的起起落落上,而是要思考他們的錢今后將去向何處?!敦?cái)富》對卡門進(jìn)行了采訪,了解當(dāng)今市場狀況,探討投資者應(yīng)如何解讀當(dāng)今市場,并說明了為什么不能盲從消息面而輕率作出決定。
????問:您怎樣看待當(dāng)前市場?投資者應(yīng)當(dāng)注重什么?
????答:我的理解是,投資就是管理風(fēng)險(xiǎn)?,F(xiàn)在,人人都認(rèn)為市場風(fēng)險(xiǎn)很大,于是大家又開始存錢——他們只是想把錢都放回到存錢罐兒里。
????人們都不想再次受傷,但現(xiàn)在大家開始想:“如果這次市場是真的起來了呢?我不想錯過下一個上升周期,因?yàn)橐坏╁e過了,我可經(jīng)受不起再一次這樣的打擊?!?/p>
????所有的專家都說:“市場有可能會因?yàn)檫^熱而再次下行?!?因此,現(xiàn)在個人投資者感到十分困惑,現(xiàn)在入市買進(jìn)的是否很有可能是垃圾股呢?
????我試圖告訴大家,牛市和熊市其實(shí)就是一個時(shí)間問題,這要看你自己的投資周期。
????如果你在準(zhǔn)備退休,那就要長期看多,因?yàn)樘拱渍f,如果你不這樣的話,你就沒有固定收益。這不是說要你把全部資產(chǎn)投入市場。但如果你是交易員類型,投資周期大概有一個星期,那么或許你希望看空,因?yàn)槟阏J(rèn)為市場目前有點(diǎn)高。
????我的目標(biāo)就是使大家能不拘泥于長期或短期投資,而是縱覽全局。你和你的資金經(jīng)理的目標(biāo)是是要確保自己死前不會沒錢花。
????問:您談到過投資者應(yīng)當(dāng)放棄市場結(jié)構(gòu),具體是什么意思呢?您認(rèn)為發(fā)生什么狀況了呢?
????人們已經(jīng)對市場結(jié)構(gòu)失去了信心,認(rèn)為把退休金投入市場得不到保障,總裁的話和信托責(zé)任正是損失的來源,華爾街讓所有的人感到失望。市場之所以大幅波動,是因?yàn)槿藗儧]有關(guān)注公司的價(jià)值。
????入市的人被認(rèn)為是笨蛋??吹綇奈赐顿Y過的大叔,就好像是在年輕投資者的傷口上撒鹽。所以在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期,市場就被定了價(jià),而現(xiàn)在我們經(jīng)歷的正是50年來最嚴(yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退。
????現(xiàn)在,市場開始重新被定價(jià),如果不是人們擔(dān)心經(jīng)濟(jì)體系的結(jié)構(gòu),市場早就應(yīng)當(dāng)被重新定價(jià)了。因此,當(dāng)人們說現(xiàn)在市場很大,這是當(dāng)然的,市場的確上來了。但事實(shí)是,市場之所以下跌,是因?yàn)樗诮?jīng)濟(jì)體系崩潰的期間被定價(jià),而不是公司的實(shí)質(zhì)價(jià)值。
????問:你曾把市場比作“舊車換現(xiàn)金”項(xiàng)目,這二者之間有什么聯(lián)系?
????我之所以把這二者相提并論是因?yàn)樗鼈冇幸粋€共同點(diǎn):錢就擺在那兒,但人們不愿意或是害怕去用它投資。說到“舊車換現(xiàn)金”項(xiàng)目,人們總會說:“好吧,價(jià)錢也許不算便宜,但我之所以參與這個項(xiàng)目,是因?yàn)橐院蟛粫羞@么好的時(shí)機(jī)了?!?/p>
????我們看到市場是由類似的心理驅(qū)動的。人們不想錯過機(jī)遇,他們認(rèn)為或許牛市真的來了,因?yàn)檫€沒有人來糾正他們的想法。盡管不是所有人都這樣心安理得,但并不是說他們沒有資金,而是因?yàn)樗麄冋谙耄骸盎蛟S現(xiàn)在我們該做點(diǎn)什么了”,非常有意思的是,這跟“舊車換現(xiàn)金”的心理很相似。
????問:總的來說,你對大家有什么建議?
????現(xiàn)在,還不是時(shí)候根據(jù)消息面就匆匆做決定。消息面總會成為過眼云煙,你曾認(rèn)為重要的會變得微不足道,而那些你從未想到過的事情,或許突然有一天就不知從哪冒了出來。
????現(xiàn)在,應(yīng)當(dāng)認(rèn)真地負(fù)起責(zé)任,確保能夠長期照顧家庭,把事情想透徹,這很重要。借用羅斯?佩羅(Ross Perot)的話說,“現(xiàn)在應(yīng)當(dāng)三思而后行。”
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