????普通投資者如何嘗試投資外幣

????作者：Katie Benner，Beth Kowitt

????對(duì)一般人來說，貨幣投資難以捉摸。傳統(tǒng)的替代方案即購買外國股票難以實(shí)現(xiàn)外匯投資的多樣化，因?yàn)檫@些股票通常是與美股相關(guān)聯(lián)的。

????投資外國債券存在利率風(fēng)險(xiǎn)的弊端。不過山姆森資本咨詢（Samson Capital）的喬納森? 劉易斯（Jonathan Lewis）指出，投資者還是應(yīng)該分出約5%的資產(chǎn)投在不同貨幣上。他強(qiáng)調(diào)，金融危機(jī)期間，不同貨幣的資產(chǎn)類別比股票更能抵御風(fēng)險(xiǎn)。

????晨星公司（Morningstar）的布拉德利?凱（Bradley Kay）指出，嘗試投資外幣的一種方式就是通過SPDR DB國際抗通脹債券ETF基金。該基金2008年推出，今年以來回報(bào)率為14%。它是由加拿大和法國等國家發(fā)行的通脹連結(jié)債券。據(jù)晨星公司講，這是市場上僅有的一種國際通脹連結(jié)債券。

????這些債券并不是百分之百與貨幣相關(guān)，但商品驅(qū)動(dòng)式國家的國債會(huì)隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇變得強(qiáng)勁，而其它的則應(yīng)該在危機(jī)時(shí)暫停投資。正如美國的通貨膨脹保值國債（TIPS）一樣，債券的本金是要根據(jù)通脹情況進(jìn)行調(diào)整的，以規(guī)避利率風(fēng)險(xiǎn)。

????一些交易所交易基金的確允許直接投資多種貨幣，運(yùn)作方式就像投資者購買海外銀行賬戶。凱在晨星的同事史考特?伯恩斯（Scott Burns）表示，債券和股票一般來說是較好的投資，而這些ETF則可作為對(duì)沖工具。在國外工作的人，可做空這些ETF以減輕工資匯兌的損失。

????晨星表示，對(duì)那些確實(shí)想直接投資貨幣的投資者來說，最流行的ETF是CurrencyShares日元信托基金（CurrencyShares Japanese Yen Trust ，F(xiàn)XY），該基金管理約5.45億美元資產(chǎn)。

????晨星表示，這種基金投資于賺取利息收益的日本賬戶，以提供“純粹的日元兌美元敞口”。但晨星同時(shí)警告稱，當(dāng)不用做對(duì)沖目的時(shí)，這種基金只適合作為小額投機(jī)嘗試。該基金一年上漲近16%，自2007年推出后總共上漲約27%。

????更為廣泛關(guān)注的ETF，像智慧樹 Dreyfus 新興市場貨幣（WisdomTree Dreyfus Emerging Currency ，CEW），它不限制投資單一貨幣。根據(jù)晨星公司的數(shù)據(jù)，該基金自5月推出后，上漲了6%左右。

????伯恩斯表示，這些基金也可作為對(duì)沖工具。投資者根據(jù)新興市場的股市走勢(shì)做多股票，同時(shí)做空ETF以防止匯兌損失。