????對(duì)投資者的教訓(xùn)

????關(guān)于經(jīng)濟(jì)危機(jī)，人們得到的教訓(xùn)很多，但是其中有一些對(duì)個(gè)人投資行為來(lái)說(shuō)尤為重要。

????一大要點(diǎn)：確保高度安全的流動(dòng)性是好事。和幾乎全部資金都被套牢在股市或房產(chǎn)的人相比，那些持有財(cái)政部大量債券或現(xiàn)金以及保障系數(shù)更高的存款者在這次金融危機(jī)中更幸福。

????如果我只能給投資者一個(gè)教訓(xùn)的話，這個(gè)教訓(xùn)就是：不管經(jīng)濟(jì)好壞，既要投資股票，又要投資債券，以保持足夠的流動(dòng)性。

????財(cái)長(zhǎng)蓋特納的“壓力測(cè)試”重新讓投資人對(duì)銀行持有信心，這個(gè)主意太棒了，也創(chuàng)造了奇跡。但是政府救市的時(shí)機(jī)和效果短期內(nèi)很受懷疑，也給了我們一個(gè)最重要的教訓(xùn)：普通投資者只有依靠謹(jǐn)慎和遠(yuǎn)見(jiàn)才能在關(guān)鍵時(shí)刻拯救自己和家庭。政府不會(huì)幫你，也沒(méi)有能力幫你。

????你必須選擇不同的資產(chǎn)種類進(jìn)行多樣投資，你必須保持流動(dòng)性。你必須假設(shè)會(huì)發(fā)生最糟的狀況，提前做好計(jì)劃，這也意味著手頭不能再只保留最小值了。我們剛經(jīng)歷了可怖的一幕，僥幸脫險(xiǎn)，目前還不確信這場(chǎng)惡夢(mèng)是否已經(jīng)結(jié)束。

????吸取這些教訓(xùn)，并將之付諸實(shí)踐，要想著災(zāi)難隨時(shí)都會(huì)重臨。這種可能性確實(shí)存在，也將成為現(xiàn)實(shí)。讓我們祈禱經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，但我們也要戴好安全帽保護(hù)自己。

????還有一個(gè)小提示，令我深深懷念的父親曾無(wú)比贊同地告訴我一句名言——出自亞當(dāng)?斯密（Adam Smith）預(yù)言美國(guó)災(zāi)難：“這個(gè)國(guó)家有很多引發(fā)災(zāi)難的因素?！?/p>

????憶及此言的一瞬間，我很感動(dòng)，當(dāng)時(shí)我正在看沃倫巴菲特在哥倫比亞市政廳（'town hall"）對(duì)經(jīng)濟(jì)作出的積極預(yù)測(cè)，比爾蓋茨也在場(chǎng)。當(dāng)別人問(wèn)他對(duì)市場(chǎng)短期未來(lái)的預(yù)測(cè)時(shí)，他沒(méi)有說(shuō)“明天會(huì)發(fā)生什么”，而是說(shuō)了這樣一段關(guān)于美國(guó)的話，“如果你有一個(gè)很不錯(cuò)的農(nóng)場(chǎng)，谷物旺盛，土壤肥沃，如果你知道在接下來(lái)五十年內(nèi)會(huì)發(fā)生五次干旱，其對(duì)你的影響就不會(huì)那么大了”。

????這不是他的原話，但大概是這個(gè)意思，我看他在CNBC電視臺(tái)發(fā)言的時(shí)候正在吃晚飯，但是沒(méi)準(zhǔn)巴菲特的意思是：“不要低估美國(guó)”，起碼長(zhǎng)期內(nèi)不要這樣。

????本?斯坦是名律師、演員、作家、經(jīng)濟(jì)學(xué)家。他在多家公司的廣告中擔(dān)任代言人。