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????那是最美好的記憶之一。早在20世紀(jì)90年代末，當(dāng)全世界都被互聯(lián)網(wǎng)泡沫搞得神魂顛倒時(shí)，吉姆·羅杰斯（Jim Rogers）就預(yù)見到了中國將引領(lǐng)一波商品的大繁榮時(shí)代。此后的10年間，千萬億資金涌入這個(gè)行業(yè)——也包括投向瑞銀集團(tuán)（UBS）、美林（Merrill Lynch）以及其他基于羅杰斯國際商品指數(shù)（Rogers International Commodities Index）的投資產(chǎn)品——以期從價(jià)格飛漲的石油、金屬、糧食中獲利。然而最近，由于金價(jià)已從高點(diǎn)滑落20%，而新的采礦項(xiàng)目也被削減，于是華爾街開始不斷有聲音傳出，認(rèn)為商品繁榮時(shí)代已經(jīng)結(jié)束?，F(xiàn)年70歲的羅杰斯卻持有不同意見。他曾和喬治·索羅斯（George Soros）合作套利基金，６年前舉家搬到了新加坡，以便更接近中國所發(fā)生的一切。他在新加坡向《財(cái)富》雜志講述了為何他認(rèn)為商品價(jià)格仍將走高。以下是采訪摘錄：

????華爾街上有越來越多的人認(rèn)為商品的繁榮時(shí)代結(jié)束了。是這樣嗎？

????這個(gè)問題很好。我當(dāng)然也注意到了你所關(guān)注的問題，但是我認(rèn)為這是個(gè)好跡象。我身處市場多年，我知道當(dāng)大家都站在船的一邊時(shí)，那一邊往往是不對(duì)的。在1982年至2000年間，證券市場經(jīng)歷了長長的牛市，股價(jià)在1987年下滑過，在1990、1994、1997和1998年都下滑過。每次下滑時(shí)都有人說，“牛市結(jié)束了。”但是牛市依然持續(xù)。和大多數(shù)長時(shí)期的牛市一樣，它最終也終結(jié)在市場狂熱和泡沫中。

????所以您認(rèn)為就商品市場而言，我們并未達(dá)到狂熱的地步？

????我認(rèn)為大多數(shù)商品的供應(yīng)并未達(dá)到終結(jié)牛市的程度。由于近10年來全世界求大于供，農(nóng)產(chǎn)品庫存已接近歷史低點(diǎn)。許多礦產(chǎn)公司取消了資本支出項(xiàng)目，因?yàn)樗麄円矎娜A爾街聽說繁榮時(shí)代結(jié)束了。我沒有看到市場呈現(xiàn)狂熱狀態(tài)。

????如今最具吸引力的領(lǐng)域是什么？

????我的投資方式通常是尋找價(jià)格受到壓制的商品。所以我會(huì)對(duì)糖這類的商品感興趣。過去幾年里糖價(jià)漲了不少，但是比起最高點(diǎn)還是低了75%。天然氣價(jià)格也比最鼎盛時(shí)期低了許多。

????天然氣價(jià)格下跌是因?yàn)槌霈F(xiàn)了新的頁巖氣的供給。這一點(diǎn)會(huì)對(duì)您的展望產(chǎn)生什么影響？

????天然氣開采正在快速發(fā)展。我從媒體上看到，美國打算實(shí)現(xiàn)能源自給自足以拯救世界等等。但是開采頁巖氣的鉆井平臺(tái)的數(shù)量最近兩年急劇減少。許多鉆探公司不得不減少了其儲(chǔ)量估值，而且我們發(fā)現(xiàn)那些頁巖井的產(chǎn)量下降的很快。當(dāng)我看到像殼牌（Shell）那樣的公司在其頁巖資產(chǎn)賬面上減值20億美元的時(shí)候，我會(huì)非常留意。

????一名常規(guī)投資者應(yīng)該怎樣進(jìn)行商品投資？

????在接下來的10年里，我們的農(nóng)業(yè)和食物會(huì)出大問題。所以你可以購買農(nóng)田。你可以投資農(nóng)產(chǎn)品指數(shù)?；蛘吣阋部梢再徺I種子公司、肥料公司的股票。市場上有公開交易的種植園的股票；我就持有一家名為MSN Malaysia Holdings的糖業(yè)公司的股票。

????中國GDP的增速已經(jīng)放緩。那兒會(huì)不會(huì)有問題？

????中國著力放緩經(jīng)濟(jì)增速已經(jīng)有一段時(shí)間了。他們存在通貨膨脹的問題。他們的房地產(chǎn)業(yè)有泡沫。但是我到過世界各地很多地方，我知道中國正在發(fā)生積極的變化，而且已經(jīng)持續(xù)了一段時(shí)間。他們的經(jīng)濟(jì)在增長，他們的儲(chǔ)蓄率和投資率都很高，而且他們還擁有巨額外匯儲(chǔ)備。

????所以您依然做多中國市場？

????我在中國的投資方式和我以往的任何投資都不同。當(dāng)中國股市崩潰的時(shí)候，我為我的女兒們買入了一些，這些股票被放在了一邊，我想她們有一天會(huì)說：“天哪，你可真是個(gè)聰明的老頭。”我上一次大舉購入中國的股票是在2008年11月。如果或當(dāng)我碰上市場再度出現(xiàn)恐慌的時(shí)候，我希望還能再聰明地買入。我持有的中國的股票不是用來賣的。這一原則不適用于我做的其他任何投資。

????您還看好其他什么投資？

????我正在觀察俄羅斯。如果那里出現(xiàn)動(dòng)蕩，股市下跌，那就是購入的好時(shí)機(jī)。我投資了許多貨幣。我的確投資商品，特別是農(nóng)產(chǎn)品。大多數(shù)時(shí)候，我就坐在這里看著窗外想著該做些什么。

????您喜歡哪些貨幣？

????我持有人民幣、港幣和美元。美元十足是個(gè)災(zāi)難。但是我相信世界局勢(shì)會(huì)更加動(dòng)蕩不安，而許多人都會(huì)奔向美元，因?yàn)樗麄冋J(rèn)為那里是安全的天堂。港幣是和美元掛鉤的。某一天一旦人民幣可自由兌換了，港幣就會(huì)因被人民幣取代而消失。所以這是一道進(jìn)入人民幣的后門。但這還得假以時(shí)日。在那一天到來之前，持有港幣可以做多美元和買入人民幣的看漲期權(quán)。（財(cái)富中文網(wǎng)）

????譯者：蕭艾