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????說(shuō)實(shí)話，摩根士丹利的員工仍然對(duì)那段瀕臨破產(chǎn)的經(jīng)歷心有余悸。2007年底次貸市場(chǎng)遭受災(zāi)難性打擊，這家公司幾乎因此而破產(chǎn)——在此期間公司虧損90億美元——2008年秋季，美國(guó)政府注資100億美元之后，摩根士丹利才幸免于難。麥克認(rèn)為，在次級(jí)貸款問(wèn)題上，他只不過(guò)做了與其他所有人一樣的事情。他認(rèn)為他和他的團(tuán)隊(duì)在最后關(guān)頭挽救了公司。（只有華爾街的人才會(huì)在拿了100億美元的緊急救助之后，還認(rèn)為自己應(yīng)該為挽救公司而受褒獎(jiǎng)。）

????危機(jī)期間，公司固定收益交易部門的許多人才紛紛離職，尋找更有保障的工作，而且市場(chǎng)從摩根士丹利擅長(zhǎng)的更高深的證券轉(zhuǎn)向了高盛、花旗和摩根大通，它們規(guī)模更大的全球網(wǎng)絡(luò)和實(shí)力更強(qiáng)的資產(chǎn)負(fù)債表把驚慌失措的客戶從小競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手那里吸引了過(guò)去。摩根士丹利在一些精選市場(chǎng)上仍然保持強(qiáng)大的實(shí)力，如石油和天然氣交易，但利率、外匯和高收益信貸的市場(chǎng)份額卻不斷被蠶食。

????麥克還把冒險(xiǎn)的大西洋城酒店項(xiàng)目，也就是人們熟知的Revel造成的巨額虧損扔給了戈?duì)柭?，戈?duì)柭](méi)有為了完成這個(gè)項(xiàng)目再投資10億美元，而是把這筆12億美元投資中的11.6億美元注銷，此外還注銷了一些毫不相干且資產(chǎn)負(fù)債表密集的公司，這些公司的收益具有很大的波動(dòng)性，投資者對(duì)這樣的公司惟恐避之不及。簡(jiǎn)言之，麥克交給他的是一系列用公司資本做賭注的冒險(xiǎn)投資，這些投資要么沒(méi)有成功，要么就是尚未成功。

????摩根士丹利的高管層并不缺人才。他們?nèi)狈Φ氖秋L(fēng)險(xiǎn)管理紀(jì)律的傳統(tǒng)。美國(guó)銀行（Bank of America）分析師蓋伊·莫茲科沃斯基（Guy Mozkowski）說(shuō)：“這才是能夠讓他們恢復(fù)正常的最重要的東西?！?/p>

????作為任期僅一年多的CEO，大家應(yīng)該對(duì)戈?duì)柭行┠托牟艑?duì)。但是，在投資者的心里他已經(jīng)有了一大罪過(guò)：過(guò)于樂(lè)觀。上任后不久，他就把2009年描述為公司的轉(zhuǎn)型年，并且預(yù)言2010年為執(zhí)行年。如今，這個(gè)日程表已經(jīng)被推遲了一年?！澳銖?010年底的業(yè)績(jī)中看到了證據(jù)。”戈?duì)柭f(shuō)。“你將在2011年看到更多證據(jù)。2012年還會(huì)更多。也許到2012年底，我們就不用談?wù)撨@個(gè)話題了?！?/p>

????目前，在沒(méi)有相反的證據(jù)之前，華爾街的分析師和投資者似乎愿意認(rèn)為他是對(duì)的。Fairholme Funds在摩根士丹利公司投資了10億美元（此外，公司在高盛、花旗和美國(guó)銀行也做了類似規(guī)模的投資），該公司的布魯斯·伯克維茨（Bruce Berkowitz）說(shuō)：“在這一點(diǎn)上，他給我留下了深刻印象?！?/p>

????戈?duì)柭呀?jīng)明確了自己的任務(wù)清單：繼續(xù)為證券業(yè)務(wù)構(gòu)建人才庫(kù)，保持優(yōu)秀的投資銀行業(yè)績(jī)，并且提高理財(cái)和資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的利潤(rùn)。他似乎正在全線推進(jìn)。但是，他還需要持續(xù)的牛市來(lái)幫他實(shí)現(xiàn)這些目標(biāo)。

????他希望留下怎樣的業(yè)績(jī)呢？戈?duì)柭浅Ｂ斆?，才不?huì)上這個(gè)當(dāng)回答你呢！但是，他用澳大利亞的隱語(yǔ)回答了這個(gè)問(wèn)題?！奥?tīng)著，我不是來(lái)這兒理發(fā)的。”換言之，他來(lái)這兒，是有真正的生意要做。

????戈?duì)柭鼮槟Ω康だ档土孙L(fēng)險(xiǎn)，并且使之成為更平衡的機(jī)構(gòu)，但他似乎不大可能為公司押上不成功則成仁的大賭注。他的性格要謹(jǐn)慎、沉穩(wěn)得多。他的朋友，Miller Buckfire投資銀行CEO肯·巴克法爾（Ken Buckfire）講述了他在夏季撲克牌比賽——20年來(lái)的大多數(shù)時(shí)候，這一比賽一直進(jìn)行著——中的表現(xiàn)：“他通常會(huì)跟幾塊錢，但從來(lái)都不是大贏家?！睂?duì)2011年的摩根士丹利來(lái)說(shuō)，這也許正是它需要的方法。

????譯者：錢志清