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如何合理避稅,保住你的附帶收益

如何合理避稅,保住你的附帶收益

Kimberley Weisul 2010年05月26日
下面這些建議可以指導(dǎo)那些無畏的勇士,最大限度的保住自己的收益。

????私募股權(quán)基金經(jīng)理與其稅務(wù)律師將親近不少。

????作為眾多為就業(yè)議案“買單”的措施之一,美國國會又在考慮將所謂的“附帶收益”,即私募股權(quán)公司、收購公司、對沖基金公司和風(fēng)險投資公司經(jīng)理人的收益,劃分為普通收益而非資本收益,這將使這些公司從業(yè)人員的所得稅稅率,從15%增加到最高值35%。很多房地產(chǎn)開發(fā)合作關(guān)系也會因此受到影響。

????目前,很多投資管理界的說客正在積極地游說,反對該議案。同時,會計師們也在千方百計地想辦法規(guī)避這項立法,以保住這些收入不被美國政府收走。

????對此種情況,美國立法部門似乎已經(jīng)預(yù)見到了。因為稅務(wù)律師和學(xué)者們一致認(rèn)為,此議案的起草者已經(jīng)寫入了一些周密的防濫用措施,對那些顯而易見的規(guī)避方法早有防范。而且目前此議案中的措詞還是相當(dāng)寬泛的,這也是為了使議案中的條款可以更長久。

????但是我們要面對現(xiàn)實,那些每天鼓搗數(shù)字的聰明人,總能從任何規(guī)則中找到例外情況,一旦議案通過,基金業(yè)必然會拿出一套有創(chuàng)意的規(guī)避策略。華盛頓大學(xué)的副教授亞當(dāng)?羅森茨威格(Adam Rosenzweig)稱,等著看吧,為改變條款,一些現(xiàn)有基金會與其有限責(zé)任合伙人重啟談判。而新成立的基金更是將有重大改變。

????如果此議案被通過,下面這些建議可以指導(dǎo)那些無畏的勇士,最大限度的保住自己的附帶收益。

主要合伙人可以增加現(xiàn)金投入。

????當(dāng)前的議案適用于收益分配不成比例的合作形式。舉例來說,在很多合伙投資中,執(zhí)行合伙人,也就是人們常說的主要合伙人,獲得的收益是利潤的20%外加占利潤2%的管理費,然而,這些合伙人的出資比例,通常都不到10%,與其所獲得的20%的利潤不成比例。要改變這一狀況,主要合伙人可以增加資金投入。

提早應(yīng)對

????像私募股權(quán)和風(fēng)險投資公司這樣的投資合伙企業(yè),一般是在其公司出售或者倒閉后才分配利潤,但是不一定只有這一種方式。高偉紳律師事務(wù)所(Clifford Chance)稅法組的合伙人大衛(wèi)?默爾登豪爾(David Moldenhauer)說道:“我聽有些人說要提早應(yīng)對。”主要合伙人可以趁著估值較低的時候提前分配收益,這樣還可以按照普通收入納稅。然后他們可以將這些股票置于自己的私人投資組合中,這樣一來,等到再出售這些股票的時候,便只需繳納資本收益稅。不過,默爾登豪爾稱,有限責(zé)任合伙人可能很難接受這一做法:“那些大合伙人肯定不愿意給主要合伙人這種自主權(quán)?!?/p>

一筆筆來投資

????合伙投資一般是通過基金的形式進(jìn)行的,由各方合伙人出資,組成基金池,但是,私募股權(quán)和收購公司也可以單筆交易為單位,進(jìn)行合作。主要合伙人可以從公司的投資組合公司那兒購買普通股,而有限責(zé)任合伙人則可以購買優(yōu)先股。當(dāng)主要合伙人賣出普通股時,任何利潤都將被看做資本收益??屏_拉多大學(xué)法學(xué)副教授維克多?弗萊舍(Victor Fleischer)稱,一些基金的協(xié)議已經(jīng)賦予主要合伙人一些自主權(quán),能重組基金以應(yīng)對稅法的修訂。但是他預(yù)計,在大多數(shù)情況下,有限責(zé)任合伙人不會同意這一做法。在現(xiàn)行的體系下,只有當(dāng)所有投資組合公司的運營情況都確定之后,基金的盈利情況才能最終確定。而如果以單筆交易為單位,主要合伙人可以從每個有盈利的投資項目中獲取20%的利潤,而不是等到所有項目完成后拿到基金總利潤的20%。不過,弗萊舍表示:“我堅信,有限責(zé)任合伙人肯定會退縮,不會就為了幫助主要合伙人避稅,而搞亂整個經(jīng)濟(jì)?!?/p>

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