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適合通脹新一年的五種投資

適合通脹新一年的五種投資

Scott Cendrowski 2010-12-31
經(jīng)歷從雜貨店漲價到加油站漲價,通脹正在影響許多人的思維。如果你預(yù)測未來將出現(xiàn)高通脹,以下就是你投資的方向。

大宗商品

????隨著美聯(lián)儲最近計劃再次向美國經(jīng)濟注入6000億美元,即使美聯(lián)儲試圖緩解憂慮,還是有越來越多的投資者異口同聲地對高通脹發(fā)出警告。本月早些時候,身家億萬的投資者吉姆?羅杰斯稱,美國政府通脹數(shù)據(jù)是“造假”,并在湯森路透(Thomson Reuters)的一次峰會上稱,“這個房間里的每個人都知道一切都在漲價”。

????那么他建議如何對抗通脹呢?購買大宗商品。羅杰斯給出的這個建議老掉了牙,但你不得不承認(rèn)這個建議是對的。自從他在1999年預(yù)測到大宗商品牛市以來,基準(zhǔn)標(biāo)準(zhǔn)普爾(S&P)大宗商品指數(shù)已上漲200%。羅杰斯表示,本月黃金仍然可以漲到每盎司2000美元,而白銀可以達(dá)到此前每盎司50美元的高位并在未來十年進(jìn)一步走高。

石油

????高盛公司(Goldman Sachs)也預(yù)計2011年將是大宗商品牛市,這對于擔(dān)憂通脹的投資者來說是一種獎賞。原油排在高盛公司大宗商品研究團(tuán)隊推薦名單的首位。這種大宗商品2010年的漲幅落后于其他品種,高盛公司預(yù)計美國經(jīng)濟復(fù)蘇和中國強有力的經(jīng)濟將推動其在2011年的平均價格達(dá)到每桶100美元,2012年均價則為每桶110美元。

????對于個人投資者而言,投資石油類交易型開放式指數(shù)基金是一種危險的嘗試,因此我們建議轉(zhuǎn)向例如荷蘭皇家殼牌公司(Royal Dutch Shell)這一類穩(wěn)定的超級大盤股,這也是《財富》 (Fortune)喬恩?伯格做出的2011年之選。它的股息收益率為5.5%,市盈率低于競爭對手,正如伯格所說,即使原油價格不上漲,殼牌也擁有能給股東帶來回報的增長計劃。

追逐收益率

????當(dāng)高通脹降低一家公司未來盈利的價值(今天掙到的一美元一年后價值下跌)時,其股價通常會下跌。但支付股息的公司是例外。正如共同基金系列MFS Investment Management的策略師們在其2011年展望信中所說的,“市場說‘我們不在乎也不信任通脹帶來的盈利’,但市場相信股息”。

????這意味著高分紅股票是高通脹時期的福音。MFS的首席策略師詹姆士?斯萬森推薦價格較低的公用事業(yè)和科技公司。他表示公用事業(yè)必將從美國經(jīng)濟復(fù)蘇中獲益,并且這類公司會穩(wěn)定地拿出一部分收益進(jìn)行分紅。

國際股票

????高通脹將會不斷侵蝕美元的價值,因此歐洲太平洋資本公司(Euro Pacific Capital)的彼得?希夫建議將美國股票換成海外股票,尤其是那些分紅頗豐的股票。他表示,美元日漸崩潰將會提振全球貨幣,幫助推動外國股票。正如之前提到的,即使在通脹時期,股息也能產(chǎn)生可靠的收益。

????您最好信任一位久經(jīng)沙場的經(jīng)理人,由他來挑選海外股票,這里有一些在外國股票選擇方面戰(zhàn)績最佳的共同基金:過去10年來,奧克馬克國際基金(Oakmark International)的平均年回報率為9%,該基金旨在尋找廉價股票,無論那些股票規(guī)模大小或者來自哪個國家。冬青基金(Wintergreen Fund)目前由知名價值投資者大衛(wèi)?溫特運作,該基金買入不良債權(quán)和資金充裕的公司,過去一年來上漲了22%。

買進(jìn)通脹保值國債(TIPS)

????通脹保值國債(TIPS)市場在2010年經(jīng)歷了一次第一:收益率首次為負(fù)。除非你是一名金融顧問,否則你很可能錯過了這條新聞,它所包含的意義是:投資者表露出對美聯(lián)儲將會防止通縮的信任。他們接受了5年期收益率(今天)為負(fù),預(yù)期今后將出現(xiàn)溫和通脹(從而為該債券創(chuàng)造正向回報率)。

????這聽起來對于經(jīng)濟是個好消息。但Research Affiliates的著名策略師羅伯?阿諾特建議,采取措施防范出現(xiàn)大幅通脹——可能出現(xiàn)通脹嚴(yán)重爆發(fā)的情況。30年期和40年期的長期通脹保值國債的收益率分別為1.5%和1.7%。阿諾特承認(rèn)這樣的收益率微不足道,但如果未來數(shù)年利率一直在低位徘徊,而通脹一再爆發(fā),那這可能正是投資者所需要的保障。

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