決定什么時候售出股票，永遠都是件難事，但在今天可能最傷腦筋。股市已經(jīng)大漲有日了，標(biāo)普500指數(shù)自2009年3月熊市低點以來已經(jīng)翻番，你現(xiàn)在手里可能拿著好幾只在前兩年大漲過數(shù)次的股票。但是，對于這次牛市還能持續(xù)多久，懷疑的聲音越來越多。下面是一些指點，幫你確定將利潤收入囊中的時機。

不考慮買入價

????對初次買入價格戀戀不舍，只會妨礙你做出理性決策的能力。要問自己一個相關(guān)的問題：你會在今天的價格買入這只股票嗎？如果答案是“會”，那就別強迫自己賣，即便它已經(jīng)漲得很高。

????看看沃倫·巴菲特（Warren Buffett）最近的一次買入決策吧。3月份，巴菲特的伯克希爾－哈撒韋公司（Berkshire Hathaway）宣布出資97億美元，收購化學(xué)品生產(chǎn)商路博潤公司（Lubrizol）。這樁交易帶來的頭條新聞是，巴菲特的高管戴維·索科爾（David Sokol）辭職。他承認，未向巴菲特做說明就買入了路博潤的股票?？珊苌俚玫綀蟮赖氖?，巴菲特即便在路博潤的股票比兩年前上漲了340%——漲幅超過標(biāo)普500指數(shù)的兩倍——的情況下仍然愿意買入。他不但無懼這樣的漲幅，甚至還愿意支付28%的溢價。為什么呢？因為在巴菲特動手買入時，路博潤股票價格僅為2011預(yù)期收益的12倍——比許多同行業(yè)公司都要便宜。

核查現(xiàn)實

????請記住，一家公司的運氣可以在你持有它的股票的期間迅速轉(zhuǎn)化，你買進它的理由可能一下子不復(fù)存在。顧客是否已經(jīng)改變了其消費習(xí)慣？你那被低估的寶貝是否已經(jīng)成為投資者的寵兒？對于正處于快速成長階段、主要依據(jù)未來業(yè)績預(yù)期而交易的公司來說，后一個問題尤其關(guān)鍵——一旦它的股票漲上去，容你犯錯誤的余地也就很小了。

????比如，你如果在兩年前買入時尚運動服公司Lululemon Athletica，現(xiàn)在已經(jīng)獲得了600%的收益。這一漲幅是由公司驚人的銷售增長推動的。但是，公司已經(jīng)調(diào)低了今年第二季度的增長預(yù)期，而耐克（Nike）、阿迪達斯（Adidas）這樣的公司正在瞄準高端市場。Lululemon的股價不久前達到了98美元，為2011預(yù)期盈利的48倍，遠超同行業(yè)公司17倍的市盈率。人們對它的期望已經(jīng)過高了。

提前計劃

????福雷斯特價值基金（Forester Value Fund）的湯姆·福雷斯特（Tom Forester）說，提前制定你的售股策略，“是消除投資情緒的好辦法”。即便在你感覺已到出手一只熱門股票的時候，真要行動起來有時也挺難的。你很難不去想：要是它還漲，自己會錯過一定的收益。所以，你可以考慮一個中止持有的指令，告訴你的券商，在股價跌到預(yù)定的價位——比如在跌到你當(dāng)前收益的90%——時賣出。這樣，如果股票上漲，你的收益繼續(xù)擴大。當(dāng)股票下跌時，你還能保證大部分利潤。

????最后，要是你在考慮出售一只處于上升階段但仍低于你的買入價的股票，就要想想股票稅的收益。如果你賣出，你的虧損能用來計入你的資本盈虧（在美國，投資股票如有盈利，賣出股票后需交稅；若虧損，可將一定的虧損額度用來抵減部分年薪，以此降低個人所得稅——譯注）。如果沒有資本利得，或是虧損超過利得，你最多可以將3,000美元的虧損抵減你的正常收入。而你的資本虧損可以無限期延后。

????譯者：古正

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????本文作者賈尼塞·勒維爾（Janice Revell）曾任薪報顧問，自2000年以來一直從事個人理財方面的寫作。