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災(zāi)難預(yù)言師

災(zāi)難預(yù)言師

Mina Kimes 2011-10-15
過去 25 年間業(yè)績最好的共同基金經(jīng)理人鮑勃·羅德里格斯正確地預(yù)見了過去的兩次股市崩盤。他說,新的災(zāi)難正在來臨,人們會聽他的嗎?
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羅德里格斯擊敗股指 一個在 1983 年底向 FPA 資本投資 1 萬美元的人,如今的收益比一個向標(biāo)準(zhǔn)普爾 500 指數(shù)投資 1 萬美元的人高出一倍以上。
(SOURCE:MORNINGSTAR)

????你應(yīng)該從鮑勃·羅德里格斯(Bob Rodriguez)的視角去看這事。他兩次預(yù)見到股市風(fēng)暴的到來。他兩次向世界發(fā)出警告。他兩次被人嗤之以鼻,并遭遇投資者退出旗下兩只共同基金的尷尬。他兩次采取措施避免投資者深陷逼近的危機(jī)。

????兩次,羅德里格斯都是對的——第一次涉及20世紀(jì)90年代的互聯(lián)網(wǎng)股票危機(jī),第二次涉及2008年金融危機(jī)。第二次災(zāi)難發(fā)生之后,這位一度被嘲笑為錯失一生中最火行情的人被追捧為先知?!度A爾街日報》(Wall Street Journal)宣稱羅德里格斯是“靈驗(yàn)的預(yù)言家”之一,財經(jīng)雜志《Barron's》稱之為“預(yù)言師”,《MarketWatch》則把他描述為“市場四大騎手”之一。

????羅德里格斯是管理著160億美元資產(chǎn)的理財公司第一太平洋咨詢公司(First Pacific Advisors,F(xiàn)PA)的首席執(zhí)行官。他似乎并不滿足于判斷什么事情正確,盡管他對由此帶來的優(yōu)越感也不是完全不屑一顧。他覺得有責(zé)任與眾人分享殘酷的現(xiàn)實(shí)。而情況好像是,他擁有這種可怕的天賦,并因此擔(dān)當(dāng)著在災(zāi)難來臨時昭告天下的責(zé)任。

????因此,2009年5月——就在危機(jī)似乎最終消退之時——在晨星公司(Morningstar)組織的一次會議上,羅德里格斯應(yīng)邀向一千多名共同基金經(jīng)理人發(fā)表演講。他只是輕描淡寫地夸贊一下自己,然后就開始了長篇的抨擊,對涉及危機(jī)的各方展開尖銳的批評。他說,共同基金經(jīng)理人“臭氣熏天”,聯(lián)邦刺激計(jì)劃愚蠢且短視,監(jiān)管者喪失了所有公信力;更糟糕的是,美國政府債務(wù)日益膨脹,這促使他停止購買這個“不負(fù)責(zé)任且財政無能的政府”所發(fā)行的長期債券。

????他以這種憤怒的語言滔滔不絕地聲討了將近一個小時。演講結(jié)束時,臺下一度令人尷尬的鴉雀無聲,但接著,他剛剛聲討過的那些基金經(jīng)理人全場起立,對他報以雷鳴般的掌聲。

????共同基金是個陽光普照的領(lǐng)域,經(jīng)理人通??偸呛軜酚^,并樂于接納新的投資者。但羅德里格斯是個怪胎。事實(shí)上,他幾乎是個矛盾體:一個帶有做空者固執(zhí)而又無情的悲觀情緒的“購買并持有”操作者。大多數(shù)理財經(jīng)理人都極力吸收投資,而羅德里格斯卻在不看好投資機(jī)會時——這是經(jīng)常的(包括當(dāng)前)——對新投資者關(guān)上進(jìn)入共同基金的大門。

????他拒絕追趕潮流的投資策略,從長期來看回報豐厚:據(jù)Lipper統(tǒng)計(jì),過去25年間,他的股票基金——FPA資本基金(FPA Capital)年均回報率為15%,領(lǐng)跑任何一家多元化股權(quán)基金。而他的債券基金——FPA新收益基金(FPR New Income)從未遭遇過年度虧損?!八麑幵甘タ蛻?,也不愿以他認(rèn)為不合適的方式投資他們的資金?!毖芯繖C(jī)構(gòu)的企業(yè)MacroMavens的負(fù)責(zé)人彭博伊(Stephanie Pomboy)說。“非常令人沮喪的是,愿意這樣做的人屈指可數(shù)?!?/p>

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