成人小说亚洲一区二区三区,亚洲国产精品一区二区三区,国产精品成人精品久久久,久久综合一区二区三区,精品无码av一区二区,国产一级a毛一级a看免费视频,欧洲uv免费在线区一二区,亚洲国产欧美中日韩成人综合视频,国产熟女一区二区三区五月婷小说,亚洲一区波多野结衣在线

立即打開
衡量市場(chǎng)恐慌的三種方法

衡量市場(chǎng)恐慌的三種方法

Janice Revell 2011-12-15
洞察股市需要關(guān)注幾項(xiàng)重要的信貸利率差指標(biāo),現(xiàn)在這些差值已經(jīng)提前發(fā)出了危險(xiǎn)信號(hào)。

????經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩不定,有沒有最好的方法來了解股市將出現(xiàn)完全崩盤還是強(qiáng)力反彈?簡(jiǎn)單的方法是:關(guān)注利差。不過,不是拉斯維加斯開賭場(chǎng)的人設(shè)計(jì)的概率差。專家指出,信貸市場(chǎng)上有三個(gè)關(guān)鍵指標(biāo),在歷史上曾經(jīng)給投資者提供過很好的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警。

????首先說說所謂的TED利差。它指的是三月期美國(guó)國(guó)庫券與三月期倫敦銀行間拆借利率(LIBOR)之間的差值。差值越大,銀行放貸越活躍。富國(guó)證券(Wells Fargo Securities)股權(quán)戰(zhàn)略師吉納·馬丁·亞當(dāng)斯(Gina Martin Adams)警告說,現(xiàn)在的TED利差正提醒投資者“在股票上要少量參與”。

????TED自今年1月以來的漲幅超過100%,目前在40個(gè)基點(diǎn)左右高位盤整(100個(gè)基點(diǎn)等于一個(gè)百分點(diǎn)),雖然比2008年金融危機(jī)期間的400基點(diǎn)高位還差得很遠(yuǎn),但已經(jīng)形成了危險(xiǎn)趨勢(shì)。富國(guó)的亞當(dāng)斯指出,即便標(biāo)普500指數(shù)在10月早些時(shí)候大幅上漲了11%,TED利率仍在擴(kuò)大。她說,這種背離“通常是值得注意的警示,信貸市場(chǎng)不認(rèn)可股市的看多情緒”。

????另一個(gè)利差是十年期國(guó)債和高收益(垃圾)債券的利率差距,它反映出投資者為承擔(dān)多余的違約風(fēng)險(xiǎn)所要求的溢價(jià)。這個(gè)利差近來也顯著擴(kuò)大。在10月底,美國(guó)銀行美林高收益大師2型指數(shù)(Bank of America Merrill Lynch U.S. High Yield Master II Index)與十年期國(guó)債的收益率差達(dá)到了7.6%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于6%左右的歷史平均水平。這顯示,債券投資者預(yù)期違約次數(shù)將增長(zhǎng)。

????最后,我們還要關(guān)注信用違約掉期(CDS)——也就是債券購買者為抵御違約風(fēng)險(xiǎn)而投的保險(xiǎn)合同——之間的利差。這個(gè)利差代表信用保單的購買者所支付的年度成本,利率越大,市場(chǎng)對(duì)債務(wù)人嘗債能力的懷疑越大。

????晨星(Morningstar)的固定收益指數(shù)總監(jiān)威廉姆斯·馬斯特(William Mast)說,追蹤交易活躍的CDS市場(chǎng)是評(píng)估本已艱難的歐洲經(jīng)濟(jì)的好方法。例如,在10月底,法國(guó)5年期CDS利差達(dá)到了1.9個(gè)百分點(diǎn),這意味著如投保1,000萬美元的債務(wù),需花費(fèi)19萬美元,比1月份同樣保單的花費(fèi)增加了將近一倍,反映出人們對(duì)歐元區(qū)債務(wù)危機(jī)的擔(dān)心在加劇。這一危機(jī)有可能發(fā)展成全面的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難。

????在這些利差收窄之前,保持警惕是合理的。

????譯者:天逸

掃描二維碼下載財(cái)富APP
日韩无码性爱视频| 青青青久热国产精品视频| 在线视频一区二区免费| 网曝国产精品日韩亚洲综合| 99久久精品免费看国产一区二区| 欧美人与动牲交免费观看| 深夜A级毛片催情精视频免费| 亚洲爆乳精品无码一区二区三区| 日本与青年少妇毛茸茸高潮| 亚洲一区二区在线电影天堂| 国产91成人精品流白浆| 久久精品国产亚洲AV大全| 精品国产乱码久久久久久1区二区| 日韩欧美狼一区二区三区免费观看| 欧美乱人伦人妻中文字幕| 成人A毛片免费视频观看| 久久99精品久久久久久水蜜桃| 欧美精品久久久久久久自慰| 国产WW久久久久久久久久| 久久精品久久精品中文字幕| 1000部啪啪未满十八| 成人av综合亚洲| 亚洲AV无码国产丝袜在线观看| 香蕉丝瓜榴莲在线观看| 妺妺窝人体色www在线观看| 亚洲爆乳精品无码一区二区三区| 国产精品嫩草影院久久| 精品人妻无码区二区三区| 久久久精品国产亚洲综合久久久国产中文字幕免费| 亚洲欧美高清在线精品二区| 久久久无码精品亚洲日韩京东传媒| 国产美女露脸口爆吞精| 久久综合之合合综合久久| 最新中文字幕第一页| 国产在线拍揄自揄视频不卡99| 日日摸夜夜添夜夜添高潮| 亚洲香蕉在线色网视频| 久久国产亚洲欧美久久| 日本裸体熟妇一区二区欧美| 国产乱人伦精品一区二区在线观看| 午夜日韩欧美电影在线观看|