中國A股的“劉士余時代”
中國證監(jiān)會主席易人。這是去年夏天A股崩盤之后,對不力政策追責(zé)的最新動作。
上周末,中國官方媒體新華社公布了證監(jiān)會主席肖鋼被免職的消息。肖鋼可能最為人所知的是他力主的股市熔斷機(jī)制,今年1月熔斷機(jī)制僅實行了四個交易日就被叫停。肖鋼也是一年多以前中國政府開始提振股市的具體執(zhí)行者,中國政府認(rèn)為股市走高就是市場對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有信心。
但是,從去年夏季開始,A股兩個月內(nèi)大跌30%。這背后真正根源在于金融杠桿。去年年初開始,也正是因為交易者利用杠桿押注A股上漲,催動了股市一路走高。當(dāng)交易者無法繼續(xù)買入時,股市開始掉頭下行,杠桿又放大了他們的損失。中國政府一直深信可以控制類似股市的復(fù)雜系統(tǒng),但發(fā)覺局面失控之后轉(zhuǎn)而指責(zé)做空者、海外資金,最后終于從自己身上找原因了。
A股連連下跌的局面是當(dāng)局不能容忍的。肖鋼左右為難卻無計可施。今年1月,他祭出熔斷機(jī)制作為對策,又以失敗告終。
肖鋼的接任者劉士余是四大國有銀行之一中國農(nóng)業(yè)銀行的前行長。他并非股市行家,也沒主導(dǎo)過重大的金融改革措施。目前來看,他很可能會延續(xù)穩(wěn)步提升股價的官方思路。
今年1月中,路透社爆出肖鋼被解職的消息,稱在肖鋼推出的熔斷機(jī)制使A股波動加大后,政府高層對他極為不滿,還說肖鋼“上周請辭證監(jiān)會主席一職”。但證監(jiān)會很快否認(rèn),其官方微博表示:“路透社發(fā)布的我會肖鋼主席請辭的消息與事實不符?!币粋€多月后的上周六,新華社正式公布了肖鋼被撤換的消息。
“現(xiàn)在,金融穩(wěn)定已經(jīng)壓倒了金融創(chuàng)新?!币恍┎辉妇呙闹袊賳T向《華爾街日報》透露,中國經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域高層還陸續(xù)進(jìn)行調(diào)整。(財富中文網(wǎng))
譯者:Pessy
校對:夏林