羅賓漢又被罰了。而這次的處罰金額雖然創(chuàng)了紀(jì)錄，但并沒有罰到點(diǎn)上，也就是羅賓漢最重要的盈利模式“對訂單流的付款”（PFOF）。
?
羅賓漢用零傭金模式顛覆了傳統(tǒng)的交易平臺(tái)，和它的名字隱含的意義一樣，這家公司對外宣稱的初心就是劫富濟(jì)貧，用低門檻讓更多普通人能更容易地進(jìn)行股票交易。但羅賓漢并不是慈善組織，它的一半以上收入來自PFOF。
?
簡單來說，羅賓漢這樣的券商從散戶投資者那里接到的交易訂單，將這些訂單轉(zhuǎn)給做市商進(jìn)行交易。做市商賺取買賣股票的差價(jià)來盈利，并且和羅賓漢分紅。
?
那么問題來了。做市商一般都會(huì)以最優(yōu)價(jià)格執(zhí)行客戶訂單，但如果要和羅賓漢分紅，就需要更高的利潤。如果投資者以更低的價(jià)格賣出，以更高的價(jià)格買入，羅賓漢和做市商就會(huì)獲得更高收入。很難讓人相信他們不會(huì)合伙去促成低賣高買。雖然號(hào)稱零傭金，但投資者交易股票的“隱形成本”并不低。
?
羅賓漢曾經(jīng)因?yàn)镻FOF被罰過，原因是未在其官網(wǎng)上披露PFOF這一收入來源、指導(dǎo)其客服有意向客戶隱瞞PFOF等等。但PFOF這種模式并沒有被禁止，畢竟能帶來更大的交易靈活度及更快的交易速度。這究竟是一種商業(yè)模式的創(chuàng)新，還是欺騙，恐怕短期內(nèi)監(jiān)管也無法給出結(jié)論，但可以肯定的是，羅賓漢遲早還會(huì)因?yàn)檫@種模式被罰。

近7000萬美元，這是美國金融業(yè)監(jiān)管局有史以來開出的最大罰單。這可能是監(jiān)管機(jī)構(gòu)圍繞robinhood這場逼空大戰(zhàn)進(jìn)行調(diào)查和清算的最新進(jìn)展。無論是一開始散戶們一擁而上的投資，還是在線交易平臺(tái)對用戶交易的限制，在造成散戶們損失慘重的同時(shí)，都存在著一系列疑點(diǎn)。

包括逼空大戰(zhàn)焦點(diǎn)人物基思?吉爾，之前也為自己的投資做出了證詞，而相關(guān)聽證會(huì)也有可能召開。就現(xiàn)在來看，這場對角度的調(diào)查還在進(jìn)行，最后結(jié)果如何，可能要看進(jìn)一步調(diào)查進(jìn)展。

Get 了一個(gè)知識(shí)點(diǎn)??

學(xué)習(xí)到了～