兩點(diǎn)看法:
一是危言聳聽而已。國(guó)際貨幣基金組織（IMF）警告稱：全球股市和樓市面臨“大規(guī)?！睊伿埏L(fēng)險(xiǎn)。

我認(rèn)為，IMF危言聳聽的成分居多，理由有三：一是美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)的政策預(yù)期已經(jīng)被股市、房市消化很多，如，美股已經(jīng)多次震蕩調(diào)整。對(duì)美國(guó)股市而言，至少，“見光死”的情況不復(fù)存在，屆時(shí)，小幅的波動(dòng)實(shí)屬正常范圍，無(wú)關(guān)緊要；二是各國(guó)貨幣當(dāng)局已經(jīng)慎之又慎，不會(huì)貿(mào)然草率行事，搬起石頭打自己的腳，盡管價(jià)格可能“在經(jīng)濟(jì)前景突然重新評(píng)估或政策出現(xiàn)意外變化的情況下大幅下跌。”但是，這已經(jīng)很難構(gòu)成大概率事件。特別是，由于中國(guó)恒大等史無(wú)前例的“雙市”暴跌的極端事件已經(jīng)使市場(chǎng)慘不忍睹，市場(chǎng)可能處于利空出盡的前夜；三是后疫情時(shí)代，個(gè)別國(guó)家的股市、房市尚存在大幅上漲的空間及可能，并形成荒漠甘泉，這完全可以撫慰市場(chǎng)的恐慌。至于，IMF的觀點(diǎn)：“房?jī)r(jià)的下行風(fēng)險(xiǎn)似乎很大。在最壞的情況下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體未來(lái)三年的房?jī)r(jià)跌幅估計(jì)約14%，新興市場(chǎng)約22%。”我悲觀預(yù)計(jì)，新興市場(chǎng)中個(gè)別國(guó)家的房?jī)r(jià)跌幅的實(shí)際情況可能要更壞。房市有憂必有喜，喜的是，人們已經(jīng)按照以下原則“良禽擇木而棲”：“君子不立于危墻之下、亂邦不居、危邦不入?！蔽磥?lái)，安居樂(lè)業(yè)城市的房?jī)r(jià)存在很大的上漲空間，這是毋庸置疑的。

二是強(qiáng)調(diào)了加密貨幣的風(fēng)險(xiǎn)。IMF表示：“由于披露和監(jiān)管或是有限、或是不充分，加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)面臨消費(fèi)者欺詐和市場(chǎng)誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)。”就在美國(guó)時(shí)間昨天（周一），美國(guó)一位一言九鼎人士對(duì)加密貨幣發(fā)表了最新的看法， 美國(guó)摩根大通董事長(zhǎng)兼首席執(zhí)行官戴蒙表示：“加密貨幣終將受到政府監(jiān)管，我個(gè)人認(rèn)為比特幣毫無(wú)價(jià)值（worthless）”作為美國(guó)最大銀行的掌舵人，戴蒙向來(lái)對(duì)數(shù)字貨幣抱持反對(duì)立場(chǎng)，他曾形容加密貨幣是一場(chǎng)“騙局”。總之，人們要關(guān)注加密貨幣風(fēng)險(xiǎn)這一老生常談問(wèn)題，盡管數(shù)字貨幣投資者的收益及風(fēng)險(xiǎn)把控，從目前情況看，要遠(yuǎn)遠(yuǎn)優(yōu)于恒大股市、債市投資者，確實(shí)，事實(shí)勝于雄辯，投資者需要更加擦亮眼睛，把風(fēng)險(xiǎn)管理槍口對(duì)準(zhǔn)更多的恒大們。

IMF是周二在其半年度金融穩(wěn)定報(bào)告中，發(fā)出警告的。它認(rèn)為，隨著美聯(lián)儲(chǔ)和其他中央銀行開始收緊銀根，股票、樓市、加密貨幣這三種資產(chǎn)的價(jià)格都面臨急劇下跌的風(fēng)險(xiǎn)。這三者的價(jià)格目前都被普遍認(rèn)為被注水高估了。
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IMF的立場(chǎng)，在過(guò)去多個(gè)月里關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)何時(shí)taper的討論中，我們都已聽到過(guò)多次，主旨就是：怕的不是美聯(lián)儲(chǔ)收緊銀根，怕的是“無(wú)序”的、快過(guò)預(yù)期的收緊。而后者發(fā)生的可能性很大，因?yàn)橐咔槭沟眠@一次央行們面對(duì)的是復(fù)雜的、史無(wú)前例的通貨膨脹狀況，沒(méi)有以往經(jīng)驗(yàn)可循，任何微調(diào)都可能造成不可預(yù)期的拋售。這樣一來(lái)，不是金融機(jī)構(gòu)、而是央行本身，可能點(diǎn)燃下一場(chǎng)危機(jī)的導(dǎo)火索。
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對(duì)于股票市場(chǎng)，IMF說(shuō)，過(guò)去18個(gè)月的上漲使得股價(jià)相對(duì)于經(jīng)濟(jì)基本面而言被抬高，"股票價(jià)格錯(cuò)位 "的現(xiàn)象很普遍，如果重新評(píng)估經(jīng)濟(jì)前景，或者發(fā)生意外的政策變化，股價(jià)可能會(huì)驟然急降。
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對(duì)于樓市，IMF說(shuō)，房?jī)r(jià)下行風(fēng)險(xiǎn)巨大。在最壞的情況下，未來(lái)三年，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體房?jī)r(jià)將下跌14%，新興市場(chǎng)可能下跌22%。
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對(duì)于加密貨幣，IMF說(shuō)，雖然加密資產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)急劇膨脹到了2萬(wàn)億美元以上，與全球股票和債券市場(chǎng)相比仍然很小，但迫切需要監(jiān)管，"由于披露和監(jiān)督有限或不足，加密貨幣生態(tài)系統(tǒng)面臨著消費(fèi)者欺詐和市場(chǎng)誠(chéng)信風(fēng)險(xiǎn)，"IMF說(shuō)。
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IMF昨天的報(bào)告還警告說(shuō)，由于"巨大的疫苗鴻溝"，全球經(jīng)濟(jì)前景出現(xiàn)了危險(xiǎn)的分化，低收入國(guó)家（96%的人口仍未接種疫苗）將面臨更長(zhǎng)時(shí)間的低增長(zhǎng)，更多的貧困，以及通脹預(yù)期脫錨的前景。估計(jì)2021年將有大約6500萬(wàn)至7500萬(wàn)人處于赤貧狀態(tài)。
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IMF預(yù)計(jì)低收入國(guó)家明年的累計(jì)產(chǎn)出將比大流行前的水平低6.7%，而先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體明年的產(chǎn)出將比大流行前的水平高出近1%。
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貧富之間、國(guó)與國(guó)之間的財(cái)富差距都在拉大，這是經(jīng)濟(jì)學(xué)家和歷史學(xué)家都不愿看到的，因?yàn)槿绱舜笠?guī)模的怨怒會(huì)給人類帶來(lái)什么，歷史上有血的教訓(xùn)。

不管預(yù)言準(zhǔn)確否，風(fēng)險(xiǎn)都是我們投資者時(shí)刻需要防范的事。長(zhǎng)期投入，風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)比例調(diào)整好，大浪淘沙優(yōu)選資產(chǎn)。