這次季度報反映出的變化還不少，除此之外，還有中國人壽再次減持了貴州茅臺，悄然退出了前十大股東的行列。其實，在此之前，中國人壽投資相關負責人就曾表達了對貴州茅臺等A股“核心資產”局部估值過高的擔憂，并提出公司的操作策略是“靈活調整權益品種收益兌現節(jié)奏”。

無論如何，種種變動反映出來的最大問題，就是資金對標的的追逐也相對理性，更看重基本面的邏輯?！鞍拙菩袠I(yè)仍需時間換空間消化高估值”，這早已成為行業(yè)共識。無論是茅臺，還是其背后跟隨的白酒行業(yè)，將來的估值將由長期盈利能力持續(xù)支撐，從短期來看，個股的調整也是必然。