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開年百只新基金扎堆發(fā)行,爆款寥寥

2022-01-13 14:30
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上百只新基金扎堆排隊發(fā)行,爆款基金卻寥寥可數,2022年開年便延續(xù)了2021年12月以來的低迷行情。與此同時,截至1月12日,今年已有6只基金宣布清盤,而2021年12月這一數字達到38只。深究清盤的原因,若是債券型基金,主要是機構資金有其他需求而退出,若是權益類基金,業(yè)績不佳是被投資者拋棄的主因。 | 相關閱讀(第一財經)
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張鵬

張鵬

財富管理資深人士,清華大學MBA

基金公司都希望開年“開門紅”,怎奈何A股市場“開門黑”,市場情緒一片低迷。如果加上去年的漲跌幅令人震驚,贏家打折、輸家更慘。

長期投資、逆向投資的道理想必大家都懂,但是在市況艱難的時候能拿出錢、敢于抄底的人不多,開年百之只新基金扎堆發(fā)行,爆款寥寥無幾也就見怪不怪了。不過,一些公募和私募大佬憑借去年和長年業(yè)績不錯,今年新發(fā)產品規(guī)模還是可圈可點。

例如,信達澳銀智選三年持有期由公募基金“新能源一哥”馮明遠親自掛帥,其擅長投資科技新能源,投資收益來源多元,同時個股集中度相對較低。從長期業(yè)績來看,其老產品過去五年收益近四倍,全市場排名第一。

據悉,信達澳銀智選三年持有期目前渠道發(fā)行規(guī)模已超過30億。該產品發(fā)行之后將形成靈活申贖、兩年持有期、三年持有期產品矩陣,更多滿足投資者不同期限的投資需求。

再如,重倉新能源、去年和前年收益不菲的私募源樂晟曾曉潔也在渠道募集新產品,60億額度售罄之后即將封盤。他的投資框架是從行業(yè)中觀層面出發(fā),從行業(yè)比較的層面去看宏觀數據,然后根據行業(yè)比較的結果從中選股。正是這種行業(yè)景氣度的把握能力,讓源樂晟在近兩年極致分化的行情下正確捕捉行情,持續(xù)收獲超額阿爾法。

從資產配置的角度來看,頂流的優(yōu)秀管理人往往是非常稀缺的,在經歷去年市場洗禮之后依然給投資者帶來較好投資體驗的優(yōu)秀基金經理會更加成為渠道擁躉的對象。不過,馮明遠和曾曉杰他們今年開年回撤都不小,這也提示投資者應當注意適配性,控制頭寸風險,不要盲目追星。

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萬幸

萬幸

財富管理轉型專家,北大光華MBA

這其實說的是兩件事,一個是產品發(fā)行多,但是發(fā)行規(guī)模卻不佳。另一個是mini基金清盤數量增加,分別說說。

第一個產品的發(fā)行數量,在未來的幾年只會繼續(xù)有增無減,根據Choice數據統(tǒng)計,2021年整個公募基金行業(yè)發(fā)行的產品數量合計1890只,遠超2020年的1366只,為什么會這樣呢?因為行業(yè)大發(fā)展,行業(yè)里的各家公司也都要大干快上,通過不斷發(fā)行新基金的方式搶占渠道資源,擴大自家產品的市場份額。這種現象只有在財富管理轉型到了新的階段,渠道銷售新基金的動機動力都不足的情況下才會得到扭轉。
另外,開年爆款寥寥,不是明星基金經理少了,恰恰相反,在開年扎堆發(fā)產品的明星基金經理非常擁擠,之所以產品募集數據不達預期是因為,新產品的發(fā)行結果是靠天時、地利、人和三方面共同作用推動的,其中代銷機構是營銷陣地,基金經理是人和,市場短期的走勢是天時,天時影響的是市場情緒,開年市場的連續(xù)下跌影響了市場情緒,也直接影響了新發(fā)基金的募集結果。

另一個,mini基金的清盤有增無減其實是一個市場正常出清的現象,試想一個市場新發(fā)基金節(jié)奏不斷提速,又沒有退出機制,只會導致產品總數量不斷增多,選基難度進一步加大,允許基金的正常清盤就是減少這種干擾項。其實就在幾年前,這種事情還是一個監(jiān)管層、基金公司都會有不同考量的事情。監(jiān)管當時的要求是一家公司清盤基金的數量直接和新產品的上報審批掛鉤,比如一年清盤基金有幾只,就不允許新報產品了,這就會導致很多基金公司在產品低于5000萬連續(xù)多少天以后就會想辦法找?guī)兔Y金過來救mini,撐過這段時間后資金再贖回。而基金公司這樣做一方面是為了不至于對產品布局產生影響,另外也會考慮到外界從媒體到基民的評價和印象,是處于對自身品牌和商譽的考量,都是一碗水蓋著的,問題沒有展現出來,并不代表著沒有問題。從以上角度上說,老基金的自然出清也可以說是行業(yè)的一種進步!

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陳燕

陳燕

與財富管理時代共同進化的研究員

在開年市場連續(xù)下挫,渠道紛紛感到基金難推,其中不乏一眾明星基金經理瓜分不夠踴躍的資金下,昨天發(fā)行的一只興全基金卻爆火,這一現象說明了很多深層次的市場變化:

1、市場不缺待投資的資金,投資搬家,從非標、樓市往股票市場搬,這個進程已經開始,并且不可逆了。

2、市場不缺有逆勢布局勇氣的人,關鍵看有沒有足夠吸引力的產品和管理人。

3、渠道銷售能力的差異挺大,專業(yè)能力、服務能力,哪一門偏科了都很難長期做好財富業(yè)務。比如招行的服務給我的感覺是,雖然離優(yōu)秀還有很遠,但敢于跑在前面,夠拼。

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