就像文中說的那樣，中概股這波反彈其實(shí)是基于估值避風(fēng)港的邏輯，而在估值之外，中概股公司其實(shí)也迎來了基本面發(fā)展上的徹底的變化，現(xiàn)在也還遠(yuǎn)談不上反彈就會(huì)演變成反轉(zhuǎn)！

中概股的投資邏輯，我們核心可以問問自己兩方面的問題，加以判斷：

第一方面的問題是經(jīng)營(yíng)和發(fā)展方面，這些中概股公司面臨的影響是否會(huì)導(dǎo)致其面臨規(guī)模增長(zhǎng)的壓力？另外，這種壓力是不是真的會(huì)導(dǎo)致其日薄西山，徹底崩盤了？一正一反，兩個(gè)維度去看會(huì)更加清晰。


第二方面的問題是2021年12月2號(hào)通過的外國(guó)公司修正法案會(huì)讓這些中概股公司面臨退市風(fēng)險(xiǎn)，是不是這些公司最差的情況因?yàn)槿旰蟊黄韧耸校蓶|的權(quán)益就完全得不到保護(hù)了？

第二個(gè)問題可以看看摩根大通的分析，第一，法案要求連續(xù)三年不符合審計(jì)的監(jiān)管規(guī)則，將禁止在美國(guó)交易，相信中美監(jiān)管機(jī)構(gòu)會(huì)此期限前達(dá)成協(xié)議；第二，即使無法達(dá)成協(xié)議，在中國(guó)香港進(jìn)行二次上市，將美國(guó)存托憑證轉(zhuǎn)換為H股，也能保護(hù)美國(guó)存托憑證持有人權(quán)益。

所以，中概股的投資，整體不用太悲觀，但同時(shí)也不要太樂觀，已經(jīng)在里面的資金時(shí)間會(huì)給你答案，但可能這個(gè)時(shí)間不會(huì)很短，沒有買的或想去抄底的可以謹(jǐn)慎和多觀望一些。

互聯(lián)網(wǎng)公司已過了最繁榮的階段，五年前的手機(jī)出貨量逐漸見頂，三年前的用戶使用總時(shí)長(zhǎng)逐漸見頂，決定了行業(yè)蛋糕無法再快速做大的事實(shí)，這個(gè)事實(shí)導(dǎo)致了行業(yè)內(nèi)卷越來越嚴(yán)重，大廠實(shí)質(zhì)寡頭壟斷愈演愈烈，并最終引來反壟斷監(jiān)管。
當(dāng)行業(yè)整體高增速切換為低增速的狀況下，行業(yè)股票估值偏好泡沫隨之破裂，新的時(shí)代大家需要接受新的估值體系，適應(yīng)新的成長(zhǎng)速度。
互聯(lián)網(wǎng)公司過去是一個(gè)龍頭企業(yè)以每3年至少漲1倍的速度在成長(zhǎng)，每次股價(jià)下滑20%都是抄底黃金時(shí)機(jī)，不斷新高，“從不套人”。但未來投資者將不得不面對(duì)互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司股價(jià)漲漲跌跌后，3年股價(jià)只高30-50%的場(chǎng)景，且中間的下跌痛苦將遠(yuǎn)勝以往。
當(dāng)前的互聯(lián)網(wǎng)龍頭公司整體估值相對(duì)合理，但未來股價(jià)上下分化將愈加嚴(yán)重，是時(shí)候接受互聯(lián)網(wǎng)公司不再是全部行業(yè)中最靚的崽，回到投資互聯(lián)網(wǎng)公司只能追求市場(chǎng)平均合理收益的事實(shí)上。

2022年剛開始十幾天，基本上中概股只要漲了就是今年最大漲幅，看著京東股票的大漲，不知道前段時(shí)間拋售京東股票的“木頭姐”會(huì)不會(huì)后悔。
其實(shí)中概互聯(lián)是美股，如果中概互聯(lián)能夠在A股上市，恐怕這個(gè)價(jià)格早就被炒上天了，現(xiàn)在對(duì)于中概互聯(lián)的威脅也是最后一個(gè)利空的消息就是美國(guó)加利息，但是我們知道，股票上漲并不是1+1等于2的邏輯，并不是加息股票就一定會(huì)下跌。
等美國(guó)加息完成后，可能中概互聯(lián)還會(huì)在經(jīng)歷一波下跌，然后底部一段時(shí)間，然后再進(jìn)場(chǎng)抄底，不過我覺得現(xiàn)在已經(jīng)可以分批的對(duì)中概互聯(lián)進(jìn)行加倉(cāng)了。
我對(duì)于中概互聯(lián)的態(tài)度還是一直看好的，不管中概互聯(lián)跌到哪里，并且我自己也身體力行的在加倉(cāng)，我是昨天剛?cè)雸?chǎng)的，這個(gè)時(shí)候入場(chǎng)，就算下一次下跌，也跌不了多少了，因?yàn)榛ヂ?lián)網(wǎng)的巨大需求基礎(chǔ)擺在那，不要因?yàn)橐粫r(shí)的下跌懷疑了中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的實(shí)力。

關(guān)于中概股，可以參看2022年第2期《求是》雜志刊發(fā)重要文章《不斷做強(qiáng)做優(yōu)做大我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)》。文章強(qiáng)調(diào)，面向未來，我們要站在統(tǒng)籌中華民族偉大復(fù)興戰(zhàn)略全局和世界百年未有之大變局的高度，不斷做強(qiáng)做優(yōu)做大我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)。