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美國1月CPI漲7.5%續(xù)刷四十年新高,美聯(lián)儲3月加息50基點(diǎn)概率一日翻倍

2022-02-11 09:00
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美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四盤前,美國勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布1月CPI數(shù)據(jù),其中名義CPI同比上漲7.5%,繼續(xù)創(chuàng)下1982年2月以來新高,也大幅超過市場此前7.2-7.3%的預(yù)期。持續(xù)爆表的通脹也令市場將目光對準(zhǔn)了美聯(lián)儲。根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察工具”,在CPI數(shù)據(jù)公布后,3月中旬美聯(lián)儲FOMC加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期概率已經(jīng)從昨天的24%飆升至54%。 | 相關(guān)閱讀(財(cái)聯(lián)社)
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王衍行

王衍行

中國人民大學(xué)重陽金融研究院高級研究員

1.美聯(lián)儲也許看到了比高通脹更為重要的問題。這些更為重要的問題可意會(huì)不可言傳,譬如,美國以外國家的經(jīng)濟(jì)負(fù)面重大動(dòng)蕩對美國經(jīng)濟(jì)的嚴(yán)重沖擊,美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的脆弱性等。需要說明的是,美國盡管是世界頭號經(jīng)濟(jì)強(qiáng)國,但在對待挑戰(zhàn)問題上,絕不會(huì)掉以輕心。

2.美聯(lián)儲對待高通脹還未到手忙腳亂的程度。美國的高通脹可能是美聯(lián)儲早就意料之中的,但穩(wěn)扎穩(wěn)打才是美聯(lián)儲的核心選項(xiàng)。美國當(dāng)?shù)貢r(shí)間周四盤前,美國勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局發(fā)布1月CPI數(shù)據(jù),其中名義CPI同比上漲7.5%,繼續(xù)創(chuàng)下1982年2月以來新高,也大幅超過市場此前7.2-7.3%的預(yù)期。應(yīng)該說,美聯(lián)儲充分考慮了輕重緩急,美聯(lián)儲不過于緩慢、也不過于激進(jìn)地行動(dòng)是明智的。單單一月CPI超預(yù)期不足以觸發(fā)美聯(lián)儲更激進(jìn)地加息,他們應(yīng)當(dāng)更有耐心。

3.美聯(lián)儲制定更激進(jìn)的利率政策的風(fēng)險(xiǎn)在上升。從市場反饋上略見一斑:標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)指數(shù)均下跌至少1.4%,而10年期美國國債收益率自2019年以來首次突破2%。主要股指大幅走低,收盤下跌。標(biāo)普跌幅1.8%。道指跌幅1.5%??萍脊傻?,納斯達(dá)克指數(shù)跌幅2.1%。

4.還有那些重要因素影響美聯(lián)儲加息。如果供應(yīng)鏈問題得到解決,且疫情緩解讓更多人能重返工作崗位,那么就可能發(fā)生這種情況,從而使更大的加息需求變得不那么重要,即,保持25個(gè)基點(diǎn)的加息幅度,采用漸進(jìn)式方法,而不必采用更大的加息幅度。

5. 盡管加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期概率上升,但并不等于必然發(fā)生。持續(xù)爆表的通脹也令市場將目光對準(zhǔn)了美聯(lián)儲。根據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察工具”,在CPI數(shù)據(jù)公布后,3月中旬美聯(lián)儲FOMC加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期概率已經(jīng)從昨天的24%飆升至54%。

6. 在加息問題上,盡管美聯(lián)儲左右為難,但美聯(lián)儲仍然是世界上日子最好過的極少數(shù)央行之一,而其他絕大多數(shù)國家的央行可能水深火熱,甚至焦頭爛額。值得一提的是,其他絕大多數(shù)國家的央行必須有自知之明,巴菲特說得好:如果你打了半小時(shí)牌,仍然不知道誰是菜鳥,那你就是。

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王成彬

王成彬

宏觀經(jīng)濟(jì)研究員 資深財(cái)經(jīng)媒體人

在岸即期市場成交價(jià)(CNY)收于6.3590,較前一交易日升值0.03%;
離岸人民幣對美元(CNH)收于6.3622,較前一交易日貶值0.01%,與CNY價(jià)差32個(gè)基點(diǎn)。
人民幣對美元中間價(jià)小幅調(diào)升,市場結(jié)匯需求仍存,支撐人民幣小幅走強(qiáng),盤中最高觸及6.3535,但臨近尾盤時(shí)升幅收窄。相比春節(jié)前,客盤結(jié)匯量已有所下降,相應(yīng)對人民幣匯價(jià)的支撐力度逐漸減弱。
美元指數(shù)上漲0.26%,收于95.812;歐元對美元上漲0.04%,收于1.1427;英鎊對美元上漲0.17%,收于1.3555;美元兌日元上漲0.44%,收于116.00。
昨日美國勞工部公布數(shù)據(jù)顯示,美國1月CPI同比上漲7.5%,創(chuàng)1982年3月來最大同比漲幅,CPI已連續(xù)4個(gè)月同比漲幅超過6%。受此影響,市場對美聯(lián)儲大幅加息以抗擊通脹的預(yù)期增強(qiáng),目前市場認(rèn)為3月加息50BPs的概率超過了加息25BPs的概率。美元指數(shù)受此提振一度漲近0.5%,但因市場已充分做多美元,隨后美指回吐了部分漲幅。
美聯(lián)儲制定更激進(jìn)的利率政策的風(fēng)險(xiǎn)在上升。從市場反饋上略見一斑:標(biāo)普500指數(shù)、道瓊斯工業(yè)股票平均價(jià)格指數(shù)指數(shù)均下跌至少1.4%,而10年期美國國債收益率自2019年以來首次突破2%。主要股指大幅走低,收盤下跌。標(biāo)普跌幅1.8%。道指跌幅1.5%。科技股跌幅更大,納斯達(dá)克指數(shù)跌幅2.1%。

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孫渺

孫渺

Life is short, make it count.

之前美國經(jīng)濟(jì)學(xué)家曾經(jīng)出過一個(gè)預(yù)測,預(yù)測美國1月份CPI年增長率為7.3%,為1982年以來的最快年度升幅。如今實(shí)際數(shù)據(jù)比預(yù)測數(shù)據(jù)還要大,可見美國通脹程度已經(jīng)出乎大家的預(yù)料。3月加息幾乎已經(jīng)是板上釘釘?shù)氖虑?,而原來?zhǔn)備加25個(gè)基點(diǎn),現(xiàn)在大概率也翻了倍。如今連續(xù)大幅度加息是大概率事件,目前唯一有分歧的地方就在于今年會(huì)加息五次還是七次,這一點(diǎn)可能還要看經(jīng)濟(jì)走勢決定。

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