1、近日，蘇寧易購旗下消費金融公司的大股東易主，南京銀行以近4億元人民幣收購蘇寧消金41%股權(quán)，此筆收購?fù)瓿珊?，南京銀行的持股比例增加至56%，將取代蘇寧易購成為蘇寧消金的最大股東。這就意味著，之前京東金融的三駕馬車消金、銀行、金服已經(jīng)損失了兩個，僅剩下蘇寧銀行。

2、蘇寧消費金融成立于2015年，曾是蘇寧易購旗下金融業(yè)務(wù)的重要組成部分，其主要業(yè)務(wù)是依托于蘇寧的線上與線下門店，向消費者提供消費貸款，在南京銀行正式入主之后，蘇寧易購之前持有的49%股權(quán)將大幅縮減至10%，僅保留小股東身份。

3、蘇寧易購此時出售蘇寧消金并不意外，就是因為其2020年下半年至今，公司的流動性問題并沒有完全獲得解決，只能盡可能通過出售業(yè)務(wù)和股權(quán)來獲得現(xiàn)金流，也就是企業(yè)困難時期必然選擇的“賣子求生”辦法，考慮到之前出手幫蘇寧解決燃眉之急的就是江蘇地方國資，那么這次南京銀行入股蘇寧消金也就很正常了。

4、一方面，蘇寧易購需要真金白銀，另一方面南京銀行需要消費金融牌照，因此這次合作可以算是雙贏，假如考慮到監(jiān)管部門過去一年對于消費金融公司的嚴(yán)監(jiān)管政策，相比于沒有金融從業(yè)背景的蘇寧，蘇寧消金在被南京銀行收購之后，顯然看上去更有錢途。

5、根據(jù)公告，本次收購?fù)瓿珊?，南京銀行將與蘇寧易購在消費金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域構(gòu)建長期業(yè)務(wù)合作關(guān)系，并依托控股的消費金融公司與蘇寧易購開展消費金融業(yè)務(wù)合作，這就意味未來的蘇寧消金還是可以依托于蘇寧線上線下的消費場景，這是所有消費金融公司最在意的一點，應(yīng)該也是基于這樣的考慮，蘇寧還保留了10%的股權(quán)。

6、不過，雖然最終把消金的股權(quán)成功出手，但是蘇寧金融中的金服業(yè)務(wù)，卻是實實在在地讓蘇寧損失了82億元，根據(jù)今年1月27日蘇寧的年報業(yè)績預(yù)告，上海星圖金融服務(wù)集團(tuán)有限公司(金服公司)確認(rèn)投資損失約35億元，蘇寧易購認(rèn)為金服公司長期股權(quán)投資出現(xiàn)減值跡象，綜合評估后確認(rèn)長期股權(quán)投資減值損失約82億元，對歸母凈利潤影響約63億元。

7、顯然，在進(jìn)入金融領(lǐng)域之前，很多傳統(tǒng)企業(yè)都將銀行、消金、金服看成是一個印鈔機(jī)，但是現(xiàn)實情況卻是，對于缺乏金融背景的公司貿(mào)然進(jìn)場，往往是虧了個寂寞，不僅沒有產(chǎn)生零售與金融的協(xié)同效益，反而成為一個吞噬公司現(xiàn)金流的巨大黑洞。

8、這里面當(dāng)然有監(jiān)管趨嚴(yán)讓套利不再可行，但是更重要的啟示在于：國內(nèi)的企業(yè)還是太過于“花心”，尤其是在高景氣度的時候，手上有了閑錢就很容易瞎擴(kuò)張，蘇寧就是一個很經(jīng)典的案例，從年報預(yù)告披露的數(shù)據(jù)來看，擴(kuò)張和收購的蘇寧小店、天天快遞、家樂福中國都成為一個巨大的財報窟窿，讓蘇寧大概率成為A股市場2021年財報的虧損王，這樣的教訓(xùn)不可不察。

9、蘇寧唯一一筆成功的對外投資，是2016年買了阿里巴巴的股權(quán)，然后在高位套現(xiàn)成功，倒是阿里同時期買了蘇寧的股權(quán)之后，最后套牢成了大股東，商業(yè)有時候就是這么搞笑，得隴望蜀最后變成了一場空。

對蘇寧消費金融的歷史比較了解得業(yè)內(nèi)人士應(yīng)該早就知道，南京銀行早在蘇寧消金誕生的時候就是股東之一，只不過當(dāng)時南京銀行所占股份一度最低下滑到15%，而在這一收購之后，南京銀行的股權(quán)比例由15%增加至56%。在消費金融業(yè)務(wù)因為監(jiān)管的關(guān)系大受打擊的市場環(huán)境下錢，南京銀行持股比例的上升，對于蘇寧消金來講是一個不錯的助益，不過，這個交易應(yīng)該還需要等待監(jiān)管部門的批準(zhǔn)，畢竟之前蘇寧消金也曾因為違反反壟斷法，吃過罰單。