作為喜馬的資深用戶對他們的服務(wù)和價(jià)值觀都深表贊賞。這個(gè)平臺通過優(yōu)質(zhì)的服務(wù)鏈接起來了無數(shù)聽眾和優(yōu)質(zhì)內(nèi)容創(chuàng)作者。但這個(gè)時(shí)候上市確實(shí)也是背后有太多的無奈了。即使是港股估計(jì)估值也不會太好看，甚至有可能出現(xiàn)一二級市場的估值倒掛，原來打新的朋友估計(jì)早已經(jīng)沒有勇氣再嘗試了。

聲音的聲音還是被低估了。在消費(fèi)升級的大環(huán)境下，智能硬件普及和流量提速降費(fèi)為內(nèi)容付費(fèi)提供基礎(chǔ)設(shè)施，音頻本身的碎片化和場景化也符合移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的屬性，用戶對自我提升的焦慮感同樣在逐步增加，這種需求又與音頻平臺所提供的內(nèi)容不謀而合。

我們看到喜馬拉雅更新了自己的招股書代表的是喜馬拉雅的上市，進(jìn)程更進(jìn)了一步，那么我們到底該如何看待喜馬拉雅整體的上市發(fā)展？
首先，音頻賽道的獨(dú)特屬性實(shí)際上構(gòu)建了喜馬拉雅特殊的護(hù)城河。一直以來我們都在討論互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在日常發(fā)展過程之中的差異化競爭優(yōu)勢，對于喜馬拉雅這樣的公司來說，實(shí)際上其優(yōu)勢是更加明顯的，這些年的長期發(fā)展幫助喜馬拉雅構(gòu)成了一整套的差異化競爭力，這就是互聯(lián)網(wǎng)音頻，互聯(lián)網(wǎng)音頻有著獨(dú)特的陪伴屬性，用戶可以在做其他活動(dòng)的同時(shí)通過音頻獲得知識或者娛樂。而且通過我們自身的一些體驗(yàn)就能夠發(fā)現(xiàn)，一旦形成了某個(gè)平臺收聽音頻的習(xí)慣之后就會有較強(qiáng)的粘性，更換的成本很高，而這其實(shí)就是喜馬拉雅的核心優(yōu)勢之一，喜馬拉雅移動(dòng)端用戶日均收聽時(shí)長為144分鐘，總收聽內(nèi)容時(shí)長達(dá)17441億分鐘，在全行業(yè)中收聽時(shí)長占比達(dá)68%。
其次，喜馬拉雅這些年其實(shí)已經(jīng)形成了多場景的用戶服務(wù)能力，很多人對于喜馬拉雅的認(rèn)知可能還停留在手機(jī)APP上，但是實(shí)際上這些年喜馬拉雅已經(jīng)形成了多場景的覆蓋，喜馬拉雅通過布局智能家居、智能音箱和車聯(lián)網(wǎng)，已經(jīng)在多個(gè)場景中構(gòu)建了屬于自己的優(yōu)勢，喜馬拉雅物聯(lián)網(wǎng)及其他開放平臺月活用戶已達(dá)1.52億，同比增長35%。其中，車載智能終端和家用智能終端月活躍用戶為0.49億。我們之前其實(shí)就反復(fù)說，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展歷史之中有一個(gè)特殊的案例，這就是電臺的再次興起，汽車駕駛場景的出現(xiàn)，實(shí)際上成功的塑造了音頻市場的差異化競爭場景，而喜馬拉雅無疑又在這一方面實(shí)現(xiàn)了對于傳統(tǒng)電臺的一次降維打擊，這是喜馬拉雅在場景端的核心優(yōu)勢。
第三，喜馬拉雅的內(nèi)容護(hù)城河非常寬闊。作為一個(gè)音頻服務(wù)的內(nèi)容平臺，喜馬拉雅實(shí)際的核心競爭力依然在內(nèi)容，內(nèi)容為王是我們一直以來都在強(qiáng)調(diào)的事情，而喜馬拉雅通過這些年在內(nèi)容市場不斷的深耕與布局，實(shí)際上形成了一整套的“PGC+PUGC+UGC”體化內(nèi)容體系，在這個(gè)內(nèi)容體系之中，每一個(gè)創(chuàng)作者都能夠找到屬于自己的一個(gè)生態(tài)位，從而在生態(tài)場景之中不斷形成強(qiáng)有力的創(chuàng)造力，足夠多的自創(chuàng)內(nèi)容幫助喜馬拉雅在市場之上構(gòu)建起足夠深的護(hù)城河。此外，AIGC的崛起也極大提升了音頻生產(chǎn)效率，成為喜馬拉雅發(fā)展的強(qiáng)力推進(jìn)器。
第四，喜馬拉雅的科技深度也是值得關(guān)注的點(diǎn)。喜馬拉雅利用專有的人工智能和大數(shù)據(jù)技術(shù)對數(shù)據(jù)進(jìn)行深度學(xué)習(xí)，并且不斷利用自己的人工智能優(yōu)勢來幫助創(chuàng)作者進(jìn)一步的創(chuàng)作內(nèi)容，未來我們有充分的理由，相信伴隨著人工智能的，不斷優(yōu)化和普及，喜馬拉雅在此領(lǐng)域還會有更多的資本市場想象空間。
站在資本市場的角度，喜馬拉雅的確是資本市場最喜歡的那一種科技類公司，其能夠給資本市場提供的市場想象空間也很大，所以這個(gè)時(shí)候選擇上市的喜馬拉雅還是值得市場期待的。