美國消費(fèi)者物價(jià)漲幅創(chuàng)40年新高。美國政府4月12日報(bào)告稱，美國消費(fèi)者物價(jià)3月份與一年前相比躥升了8.5%，這是40多年來最大的年增長率，3月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)高于2月份的7.9%。物價(jià)一直在上漲，通脹率已連續(xù)六個月超過6%，遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲設(shè)定的2%的平均目標(biāo)。美國勞工統(tǒng)計(jì)局稱，助推通脹上升的最大因素是食品、住房成本和汽油。俄烏危機(jī)也導(dǎo)致能源價(jià)格飆升。根據(jù)美國勞工部勞工統(tǒng)計(jì)局的報(bào)告，物價(jià)上漲沖擊著世界最大經(jīng)濟(jì)體美國的消費(fèi)者的關(guān)鍵領(lǐng)：，駕車人的油價(jià)飛升，房屋價(jià)格大漲，雜貨店食品價(jià)格上揚(yáng)。美國經(jīng)濟(jì)正在從兩年前席卷而來的新冠病毒大流行病中迅速恢復(fù)過來，最近幾個月新增了幾十萬個就業(yè)崗位，失業(yè)率下滑至3.6%，接近五十年來的最低點(diǎn)，也就是疫情前的水平，然而，通貨膨脹的陰云正在遮蓋這些好消息。這份報(bào)告沒有顯示出物價(jià)上漲正在減緩的跡象。通脹從2月份到3月份上漲了1.2%，高于1月份到2月份0.8%的增幅。美國勞工部表示，俄羅斯入侵烏克蘭導(dǎo)致石油和汽油價(jià)格在3月份飆升，并在當(dāng)月中旬刷新紀(jì)錄，3月份整體能源價(jià)格環(huán)比大漲11%。3月份食品雜貨價(jià)格加速上漲，環(huán)比漲幅為1.5%，3月份的通脹數(shù)字首次反映出自2月24日俄烏沖突以來，美國加油站汽油價(jià)格的激增侵俄烏沖突撼動了國際石油市場，還打亂了全球運(yùn)輸和糧食供應(yīng)。根據(jù)駕車人團(tuán)體美國汽車協(xié)會的統(tǒng)計(jì)，每加侖(3.785升)汽油的平均價(jià)格達(dá)到了4.10美元，比去年同期上漲了43%。政府報(bào)告還顯示，能源價(jià)格指數(shù)在2月份增長了3.5%之后在3月份飛漲了11%。汽油價(jià)格指數(shù)陡增，繼2月份上漲6.6%之后，3月份躥升了18.8%。燃油價(jià)格的上漲隨即加大了食品等貨物的運(yùn)輸成本，形成連鎖反應(yīng)。

美國經(jīng)濟(jì)正從疫情中迅速復(fù)蘇，一定程度上受益于低利率和政府為應(yīng)對疫情影響而采取的刺激措施，但高通脹成了經(jīng)濟(jì)快速增長的絆腳石，抑或攔路虎。

通脹把廣大民眾拖進(jìn)水深火熱之中。對于普通美國人來說，他們正在苦苦掙扎：實(shí)際平均時(shí)薪同比下降2.7%，為連續(xù)第12個月下降。NBC最近的民意調(diào)查顯示，62%的美國人表示他們的收入無法跟上不斷上漲的生活成本。

美、英和一些發(fā)達(dá)國家的統(tǒng)計(jì)顯示，過去一年中物價(jià)以三、四十年來最快速度上漲，背后是全球范圍的燃料、能源價(jià)格上漲，推動衣食住行等日常生活成本提高。國際清算銀行警告說，隨著一些國家之間的關(guān)系惡化，以及新冠疫情之后全球化出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)、俄烏沖突等，世界正面臨一個高通脹和高利率的新時(shí)代。不斷飆升的全球能源和食品價(jià)格導(dǎo)致近60%的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的年通脹率超過5%，這一比例是自上1980年代末以來的最高水平，而一半以上的發(fā)展中國家的通脹率超過7%。

為了控制通脹，中央銀行和政府有多種宏觀調(diào)控工具，但理論上最常用的方式是央行上調(diào)基準(zhǔn)利率，使得借錢成本更高，而存錢利息更多，消費(fèi)和投資降溫，從而遏制物價(jià)上漲。

高通脹的輸家一般是：儲蓄現(xiàn)金的人，靠固定收入為生的在職和退休人員，可變利率貸款借貸人，出口商，以及整體經(jīng)濟(jì)。贏家一般是：固定償款貸款放貸人，土地和實(shí)體資產(chǎn)所有者，背負(fù)高額債務(wù)的公共部門，以及有能力降低實(shí)際工資的企業(yè)。

為什么近年來全球發(fā)生嚴(yán)重的通脹？這一輪通脹飆升的主要原因是全球能源價(jià)格飛漲，特別是天然氣價(jià)格在2021年大幅上漲。世界銀行數(shù)據(jù)顯示，2022年1月原油價(jià)格比2020年12月上漲了77%。隨著石油和天然氣價(jià)格飆升，汽油創(chuàng)下新紀(jì)錄，企業(yè)面臨更高的能源、汽油和運(yùn)輸費(fèi)用，有些企業(yè)只能把額外成本轉(zhuǎn)嫁給客戶，導(dǎo)致居民日用品普遍漲價(jià)。截止2021年12月，34個發(fā)達(dá)國家中有15個通脹超過5%。如此突然且高度同步的高通脹是過去20多年未見的。109個新興市場經(jīng)濟(jì)體中通脹率超過5%的有78個，是2020年的一倍。

美國的通脹之火愈演愈烈，續(xù)創(chuàng)40年新高，而且漲幅再度加速，這給美聯(lián)儲出了難題。
2020年8月，美聯(lián)儲主席鮑威爾在美國杰克遜霍爾貨幣政策年會上推出一份貨幣政策新框架，將此前的“對稱性的2%的長期通貨膨脹目標(biāo)”轉(zhuǎn)換為“有彈性的2%的平均通貨膨脹目標(biāo)”。這種調(diào)整的目的是允許通脹超調(diào)，以推升通脹預(yù)期，這次調(diào)整打開了潘多拉的魔盒。
美聯(lián)儲的功能逐漸由控制通脹轉(zhuǎn)變?yōu)橥浐途蜆I(yè)都要管，這已經(jīng)是一個既定的事實(shí)。為了挽回?cái)?shù)百萬的就業(yè)崗位，鮑威爾選擇對通脹一再容忍，并安撫市場稱通脹是暫時(shí)的，到最后被通脹數(shù)據(jù)狠狠打臉，每一次點(diǎn)陣圖的公布都越來越激進(jìn)，最后不得不倉促縮減購債和開啟加息的進(jìn)程。
美聯(lián)儲這次為了挽救股票市場并挽回經(jīng)濟(jì)，在次直升機(jī)發(fā)鈔，通脹失控是必然的，何況還有俄烏通脹和拜登的綠色新政為能源價(jià)格添磚加瓦，到現(xiàn)在通脹已經(jīng)失控的情況下，對美聯(lián)儲而言情況就十分危急了，必須下之以猛藥，但藥力過猛又可能戳破股市的泡沫，阻礙經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步增長，因此如何去平衡兩者的得失對美聯(lián)儲和美國經(jīng)濟(jì)來說都非常重要。