從歷史上看，一般1個百分點(diǎn)的降準(zhǔn)幅度可帶來1年期LPR報價最小5個基點(diǎn)的下調(diào)。由于本次降準(zhǔn)幅度遠(yuǎn)不及1個百分點(diǎn)，要帶動LPR報價進(jìn)一步下調(diào)（也是降息的形式之一）存在一些難度，因此可能會有其他的穩(wěn)定銀行負(fù)債成本的政策相配合來引導(dǎo)LPR報價下調(diào)。

央行自 2021年6月調(diào)整存款利率政策，即將存款利率自律上限改為在存款基準(zhǔn)利率上加點(diǎn)確定后，還未出臺其他措施。在一季度例會文件中，央行更新利率市場化部分，表述為“完善市場化利率形成和傳導(dǎo)機(jī)制，優(yōu)化央行政策利率體系，加強(qiáng)存款利率監(jiān)管，著力穩(wěn)定銀行負(fù)債成本，發(fā)揮貸款市場報價利率改革效能，推動降低企業(yè)綜合融資成本”，可見央行或已做好相關(guān)政策儲備。同時，4月6日的國常會也提出要“用市場化、法治化辦法促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)合理讓利”。目前利率市場化改革已逐步完善，結(jié)合國常會和央行文件中的表述，預(yù)計(jì)調(diào)整存款基準(zhǔn)利率相關(guān)政策或是央行的下一步政策部署。

正如興業(yè)證券銀行團(tuán)隊(duì)所稱，降低銀行負(fù)債端成本，可以為銀行進(jìn)一步擴(kuò)大信貸投放、推動貸款利率下行(讓利)提供空間。如此一來，LPR報價的下調(diào)也就變得順理成章。

上周五的時候就有存款利率上限下調(diào)的消息流出，這直接導(dǎo)致當(dāng)天A股銀行板塊午后集體大漲。不過，就具體實(shí)施措施來看，這并不是強(qiáng)制性下調(diào)，給不同區(qū)域的銀行留了一部分市場調(diào)節(jié)的空間，因而各個銀行實(shí)際上可以根據(jù)自己的情況作調(diào)整。

就總體影響來看，大家普遍認(rèn)為對銀行穩(wěn)住負(fù)債成本有一定幫助，也有利于息差保持平穩(wěn)，不過對于一些如今因?yàn)橐咔榻?jīng)濟(jì)比較困難的地區(qū)而言，當(dāng)?shù)劂y行如果將存款利率下降的話，今后銀行存款業(yè)務(wù)的擴(kuò)展可能會遇到階段性的困難。