昨晚，達(dá)利歐和沈南鵬的跨洋線上對(duì)話，已經(jīng)不單純是一個(gè)投資思想的交流，隨著直播間人數(shù)的不斷增加，他最終演變?yōu)橐粓?chǎng)國(guó)人對(duì)于投資的重新思考，直播間里熱切的交流、微信朋友圈里被刷屏的相關(guān)信息，這既反應(yīng)了投資者面對(duì)疫情后新經(jīng)濟(jì)的茫然，也是尋找未來(lái)之路迫切需求的一種心理投射。

關(guān)于這次聊天的全文和摘要，網(wǎng)上已經(jīng)有各種脫水版本的干貨，感興趣的朋友們可以自行查閱。在這里，僅想談?wù)勎易约簩?duì)這個(gè)事情的額外認(rèn)知。

1，永恒的資產(chǎn)配置。
無(wú)論是全天候模型還是風(fēng)險(xiǎn)平價(jià)理論，說(shuō)到底，本質(zhì)都是資產(chǎn)配置理論的一種高層延伸，不要把雞蛋放在一個(gè)籃子里，這話簡(jiǎn)單易懂，但卻依然是中國(guó)投資者最大的通病。看到房地產(chǎn)有利可圖，就加杠桿ALL IN地產(chǎn)；看到股市好起來(lái)，就融券大買股票，這種急躁行為背后所折射的還是中國(guó)人民對(duì)于富裕的焦慮，即便你很有錢了，但你依然逃不出焦慮。

不管如何，我都十分欣賞達(dá)利歐的觀點(diǎn)，因?yàn)樗谀撤N程度起到了一個(gè)資產(chǎn)配置布道者的角色。做好資產(chǎn)配置，不在于方法和技術(shù)的精妙，更在于對(duì)于投資目標(biāo)的正確認(rèn)知和預(yù)期，這是達(dá)利歐所沒(méi)有關(guān)注的，但恰恰是當(dāng)下中國(guó)所最需要的。一個(gè)國(guó)家跑得太快了，就會(huì)忘記初心和方向，想想你真正想要什么，所有的答案就自然浮現(xiàn)在水面之上了。

2，如何看待中國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展以及全球的大變局。
達(dá)利歐提到了自己對(duì)于投資對(duì)象的選擇，那種表達(dá)出來(lái)的淡然和從容讓人難忘，但對(duì)比疫情嚴(yán)控期間我們自己的悲觀情緒，是不是才真的發(fā)現(xiàn)，在投資的視角上“我們真的太短視了”。我們無(wú)視歷史的發(fā)展和趨勢(shì)，卻喜歡用短期趨勢(shì)去分析長(zhǎng)期走勢(shì)；我們無(wú)視中國(guó)發(fā)展的核心邏輯，卻總愛(ài)用短期困難來(lái)給我們的增長(zhǎng)抹上陰影。每次只有當(dāng)達(dá)利歐作為一個(gè)局外人告訴我們世界的視角時(shí)，我們才會(huì)發(fā)現(xiàn)自己過(guò)去的擔(dān)憂毫無(wú)必要。

換個(gè)角度去思考，達(dá)利歐教會(huì)了我們?nèi)绾卧谌蛞暯侨タ创顿Y，其實(shí)他并不復(fù)雜，只需要我們摒棄那些在短期內(nèi)甚囂塵上、但長(zhǎng)期毫無(wú)用途的雜音，冷靜去從過(guò)去看向?qū)?lái)，我們的長(zhǎng)期之道就自然浮現(xiàn)出來(lái)。信心或悲觀不來(lái)源于短期，而必須建立在我們長(zhǎng)期視角的思考。

這既是我們投資的“原則”，也是我們思考的“必要規(guī)則”。

在當(dāng)前錯(cuò)綜復(fù)雜的全球經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，抖音上這場(chǎng)橋水創(chuàng)始人瑞·達(dá)利歐和紅杉全球執(zhí)行合伙人沈南鵬的對(duì)話非常值得全程認(rèn)真觀看。達(dá)利歐方面始終保持著自己以歷史發(fā)展的眼光來(lái)指導(dǎo)投資的風(fēng)格，而沈南鵬則更強(qiáng)調(diào)了以人為本的團(tuán)隊(duì)打造以及對(duì)科技發(fā)展周期的獨(dú)特看法。

作為一名愛(ài)好研究歷史發(fā)展的投資者，我對(duì)達(dá)利歐的思想相對(duì)會(huì)更偏愛(ài)一些。人類歷史的進(jìn)程簡(jiǎn)單的來(lái)講是由群體的階段性共識(shí)推動(dòng)的，而這種階段性的起伏也就形成了我們口中所謂的周期。對(duì)于一個(gè)獨(dú)立的投資者而言，因?yàn)榫唾Y源有限，要精準(zhǔn)地抓住小周期的波動(dòng)很困難，但只要有較好的規(guī)律總結(jié)能力，要抓住大周期的動(dòng)態(tài)卻能簡(jiǎn)單很多。

談到規(guī)律，就不得不提到二人對(duì)話中關(guān)于知識(shí)的看法。沈南鵬強(qiáng)調(diào)自身不斷學(xué)習(xí)的重要性，而達(dá)利歐則補(bǔ)充了與各領(lǐng)域最好專家溝通的必要性。不管是對(duì)內(nèi)的自我提升，還是對(duì)外的求教，機(jī)構(gòu)的信息優(yōu)勢(shì)都明顯大于個(gè)人。因此，在投資過(guò)程中我們不僅需要按照區(qū)域性和產(chǎn)品性等傳統(tǒng)的方式來(lái)做分散投資，還需要平衡獨(dú)立性和群體性的投資比例布局。