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多家銀行存款利率倒掛

2022-06-29 08:01
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在銀行存款,3年和5年利率幾乎沒有差別?5年期最后結(jié)算利率可能還沒有3年高?近日,包括建設(shè)銀行、招商銀行等在內(nèi)的多家銀行中長期定期存款利率出現(xiàn)“倒掛”現(xiàn)象,大額存單收益率持續(xù)下滑,部分銀行產(chǎn)品利率已經(jīng)與同期限定存持平。銀行正在調(diào)整負(fù)債端策略,中長期存款出現(xiàn)利率倒掛。接受采訪的業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為,銀行短期內(nèi)流動(dòng)性較為充足,且面臨貸款利率長期下行帶來的凈息差壓力,加上有效信貸需求不足,吸收存款尤其中長期、高成本存款的動(dòng)力大大減弱。 | 相關(guān)閱讀(第一財(cái)經(jīng))
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獨(dú)步風(fēng)云

獨(dú)步風(fēng)云

由于通貨膨脹的存在,通常情況下5年期利率高于3年期利率,但目前出現(xiàn)的利率倒掛,實(shí)際上反應(yīng)的是銀行對未來長期利率走勢的預(yù)判。也就是說,銀行覺得長期來看利率可能繼續(xù)下行,導(dǎo)致銀行不愿意給出過高的利息。另外,一些地方性銀行更有動(dòng)力設(shè)置更高的5年期存款利率來吸引儲戶,因地方性銀行存款來源不夠穩(wěn)定,攬儲難度高于全國性銀行。
從另一個(gè)角度理解,市場預(yù)期短期的通脹可能高于長期,隨著房地產(chǎn)市場預(yù)期的掉頭以及疫情的影響,中短期貨幣超發(fā)帶來的通脹效應(yīng)有可能被放大,而長期來看可能并沒有那么糟糕。

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江瀚視野

江瀚視野

盤古智庫高級研究員,金融學(xué)碩導(dǎo)

我們看到當(dāng)前商業(yè)銀行出現(xiàn)了中長期存款利率倒掛的現(xiàn)象,很多人都會(huì)很詫異說這到底是怎么回事,為什么銀行一反常態(tài),反而讓長期存款變得越來越不值錢了?
首先,我們要明白為什么之前商業(yè)銀行要給長期存款給予比較高的利率水平?因?yàn)樵谡G闆r之下,銀行其實(shí)對于吸納存款有著比較大的壓力,有相當(dāng)長的一段時(shí)間,中國的商業(yè)銀行是放貸款比較容易,但是吸納存款相對比較困難,特別在銀行業(yè)競爭較為激烈的時(shí)候,銀行吸收存款的壓力實(shí)際上是非常大的,所以為了能夠讓儲戶將更多的錢存到銀行之中,商業(yè)銀行往往會(huì)選擇一種策略,這就是你存款的時(shí)間越長,我給你的利息越高,這是一個(gè)商業(yè)銀行比較經(jīng)常使用的市場策略。這也是為什么中國的銀行用戶往往會(huì)比較熟悉一種思維定勢,這就是我存的時(shí)間越長你銀行就應(yīng)該給我越高的利息。
其次,之所以當(dāng)前銀行一反常態(tài)出現(xiàn)了中長期存款利率倒掛的現(xiàn)象,實(shí)際上是商業(yè)銀行逐漸認(rèn)為未來長期整個(gè)市場的利率水平將會(huì)呈現(xiàn)出時(shí)間越長,利率水平越低的情況,這也是商業(yè)銀行對整個(gè)市場利率水平的一種預(yù)期判斷。商業(yè)銀行認(rèn)為,從長期市場發(fā)展的角度來看市場資金面將會(huì)持續(xù)寬松,所以在這樣的大背景之下,商業(yè)銀行不太愿意給長期存款以比較高的利息水平,想通過這種利息定價(jià)的方式,讓大家盡可能的去存一些短期存款,從而在長期給自己降低存款的成本,這才是商業(yè)銀行最大的目的所在。
第三,既然商業(yè)銀行有這樣的一個(gè)市場判斷,那么我們必須要有深刻的認(rèn)知,這就是未來市場的資金鏈有可能會(huì)變得越來越寬松,在這樣的大背景之下,大家要投資理財(cái)?shù)脑?,銀行存款無疑不再是一個(gè)好的選擇,往往需要在眾多的理財(cái)產(chǎn)品之中找到一些相對利率水平更高,整體收益率更高的產(chǎn)品來進(jìn)行投資銀行之前的傻瓜式存款模式,已經(jīng)不再適應(yīng)于當(dāng)前的市場。所以我們還是要進(jìn)一步的觀察當(dāng)前整個(gè)理財(cái)市場變動(dòng)的趨勢,從商業(yè)銀行一舉一動(dòng)的背后找到市場的根本邏輯所在,這可能才是我們最需要知道的事情。

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