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兩年首次!特斯拉季度交付量環(huán)比下滑

2022-07-04 14:00
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7月3日,特斯拉公布2022年第二季度成績(jī)單。盡管經(jīng)歷了供應(yīng)鏈的持續(xù)挑戰(zhàn)和工廠停工,特斯拉二季度全球仍然生產(chǎn)了超過(guò)25.8萬(wàn)輛汽車(chē),交付了超過(guò)25.47萬(wàn)輛汽車(chē)。 據(jù)Refinitiv數(shù)據(jù),分析師此前預(yù)計(jì)特斯拉第二季度的交付量將達(dá)到29.51萬(wàn)輛。二季度實(shí)際交付數(shù)據(jù)不僅低于特斯拉第一季度末創(chuàng)紀(jì)錄的31萬(wàn)輛交付量,也是自2020年第一季度以來(lái),特斯拉交付量首次出現(xiàn)環(huán)比下降。馬斯克說(shuō),“過(guò)去兩年的供應(yīng)鏈中斷絕對(duì)是噩夢(mèng),一件事接著一件事,我們還沒(méi)有走出困境?!?a style="color:#b6b6be;white-space: nowrap;" class="article-link" id="newSpecialLink" target="_blank" rel="noopener" data-find-id="732"> | 相關(guān)閱讀(中國(guó)證券報(bào))
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江瀚視野

江瀚視野

盤(pán)古智庫(kù)高級(jí)研究員,金融學(xué)碩導(dǎo)

我們看到特斯拉當(dāng)前供應(yīng)鏈出現(xiàn)問(wèn)題,我們到底該怎么看待特斯拉當(dāng)前供應(yīng)鏈所出現(xiàn)的問(wèn)題呢?特斯拉二季度交付量的環(huán)比下滑,我們又該如何進(jìn)行分析?
首先,對(duì)于當(dāng)前的特斯拉汽車(chē)來(lái)說(shuō),表面上來(lái)看,特斯拉汽車(chē)實(shí)際上處于非常好的發(fā)展?fàn)顟B(tài),市場(chǎng)需求量非常大,而且特斯拉上海工廠的復(fù)產(chǎn)復(fù)工,可以說(shuō)是穩(wěn)步進(jìn)行從這些角度來(lái)看,我們有充分的理由相信特斯拉應(yīng)該會(huì)有比較不錯(cuò)的發(fā)展,然而誰(shuí)也沒(méi)想到特斯拉卻會(huì)出現(xiàn)交付量持續(xù)下滑的現(xiàn)象,很多人都會(huì)很詫異說(shuō)當(dāng)前特斯拉到底怎么回事,為什么會(huì)出現(xiàn)交付量持續(xù)下滑的現(xiàn)象?其實(shí)這是主要因?yàn)樘厮估谑澜鐑蓚€(gè)發(fā)達(dá)資本市場(chǎng)的建設(shè)工廠所導(dǎo)致的問(wèn)題,無(wú)論是美國(guó)德克薩斯州的工廠還是德國(guó)的工廠,實(shí)際上都面臨比較大的市場(chǎng)壓力,所以在這樣的大背景之下,特斯拉實(shí)際處于相對(duì)市場(chǎng)壓力較大的狀態(tài)之中,供應(yīng)鏈的問(wèn)題相對(duì)比較明顯。
其次,特斯拉之前能夠保持比較穩(wěn)定的交付水平,最核心的原因還是特斯拉在發(fā)展過(guò)程之中有著比較強(qiáng)的供應(yīng)鏈的控制能力,這樣強(qiáng)勢(shì)的供應(yīng)鏈控制能力幫助特斯拉有了比較好的市場(chǎng)發(fā)展。所以,在相當(dāng)長(zhǎng)的一段時(shí)間之內(nèi),其他供應(yīng)鏈的危機(jī)在別的新能源汽車(chē)品牌上,同樣的問(wèn)題在特斯拉的品牌之上出現(xiàn)的卻并不明顯,然而特斯拉并不可能完全擺脫供應(yīng)鏈危機(jī)所帶來(lái)的影響。當(dāng)前特斯拉處于供應(yīng)鏈危機(jī)相對(duì)較為嚴(yán)重的狀態(tài)之中,雖然之前特斯拉的供應(yīng)鏈控制力讓我們看不出來(lái)特斯拉的危機(jī),但是從目前來(lái)說(shuō),這種危機(jī)的呈現(xiàn)已經(jīng)相當(dāng)顯著,所以從當(dāng)前的角度來(lái)看,特斯拉面臨的壓力并不小。
第三,從長(zhǎng)期市場(chǎng)發(fā)展的角度來(lái)而言,我們可以說(shuō)當(dāng)前特斯拉依然處于相對(duì)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大的狀態(tài)之中,對(duì)于當(dāng)前的特斯拉來(lái)說(shuō),今年上半年的交付量出現(xiàn)如此大規(guī)模的下滑,那么對(duì)于下半年的交付承壓是非常嚴(yán)重的,如果特斯拉沒(méi)有辦法將供應(yīng)鏈問(wèn)題真正有效解決的話(huà),下半年的交付問(wèn)題將不會(huì)比上半年更加輕松,甚至于有可能影響特斯拉全年的業(yè)績(jī),所以在這樣的大背景之下,我們要明白特斯拉面臨的壓力并不小,我們還是要充分的看待特斯拉這種壓力,而對(duì)于大部分的中國(guó)造車(chē)新勢(shì)力企業(yè)而言,也需要從特斯拉的危機(jī)之中找到自己可能出現(xiàn)的問(wèn)題,居安思危才是最需要做的事情。

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楊波

楊波

資深財(cái)經(jīng)媒體人,專(zhuān)注中概股研究

7月3日,特斯拉對(duì)外公布了今年第二季度與上半年的產(chǎn)銷(xiāo)量數(shù)據(jù),這份成績(jī)單有喜有憂(yōu),鑒于特斯拉全年目標(biāo)為150萬(wàn)輛,下半年必須沖刺近百萬(wàn)輛的目標(biāo),換句話(huà)說(shuō),2022年下半年特斯拉必須完成去年全年的汽車(chē)交付量。

數(shù)據(jù)顯示,特斯拉在第二季度生產(chǎn)了25.8萬(wàn)輛,交付超過(guò) 25.4萬(wàn)輛,二季度交付量同比增長(zhǎng)27%,環(huán)比第一季度的31萬(wàn)輛下跌18%,這也是特斯拉在過(guò)去兩年首次出現(xiàn)單季環(huán)比下滑。

不過(guò),這種情況也在市場(chǎng)投資者預(yù)料之中,已經(jīng)在特斯拉的股價(jià)里充分消化,應(yīng)該這一消息應(yīng)該不會(huì)過(guò)度影響到特斯拉的股價(jià)。

可喜的是,特斯拉稱(chēng)上海超級(jí)工廠產(chǎn)能6月已百分百恢復(fù),剛剛過(guò)去的六月特斯拉單月產(chǎn)量再創(chuàng)新高,這也說(shuō)明疫情的影響已經(jīng)大幅消退,這對(duì)特斯拉來(lái)說(shuō)是一個(gè)利好消息。

六月產(chǎn)量新高的利好對(duì)沖二季度交付量環(huán)比下滑的利空,到底是哪個(gè)消息對(duì)股價(jià)影響更大,今晚就能見(jiàn)分曉。

考慮到特斯拉股價(jià)在上半年跌幅慘重,從年初高點(diǎn)的1200美元,跌至6月底的不到700美元,股價(jià)半年跌幅高達(dá)40%,筆者傾向于認(rèn)為,短期影響特斯拉股價(jià)的利空因素,包括交付量因疫情出現(xiàn)下滑,都已經(jīng)充分體現(xiàn)在股價(jià)中了,接下來(lái)主要看特斯拉下半年的銷(xiāo)量表現(xiàn)。

對(duì)于2022年特斯拉的銷(xiāo)量預(yù)期,華爾街給了150萬(wàn)輛至180萬(wàn)輛的大致區(qū)間,馬斯克本人的表態(tài)則是至少增長(zhǎng)50%,即全年150萬(wàn)輛的交付量目標(biāo),以馬斯克的性格,肯定還是會(huì)堅(jiān)持這個(gè)基本目標(biāo)的。

今年上半年,特斯拉全球累計(jì)交付汽車(chē)56.4萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)46%。這就意味著,要完成全年150萬(wàn)輛的基本目標(biāo),特斯拉下半年要交付94萬(wàn)輛,相當(dāng)于2021年全年的交付量,特斯拉能完成這個(gè)目標(biāo)嗎?

樂(lè)觀地看,以目前全年新能源汽車(chē)的熱銷(xiāo)態(tài)勢(shì),只要特斯拉工廠的產(chǎn)能能夠跟上,這個(gè)目標(biāo)應(yīng)該是不難完成的,雖然特斯拉在全球有四座量產(chǎn)工廠,但是產(chǎn)能的大頭在上海工廠,因?yàn)?,特斯拉下半年的最重要任?wù),還是進(jìn)一步提升上海工廠的產(chǎn)能。

換而言之,上海工廠的一舉一動(dòng),不僅關(guān)系到特斯拉全年的銷(xiāo)量能否達(dá)標(biāo),也直接關(guān)系到特斯拉的股價(jià)漲跌,甚至還有華爾街對(duì)特斯拉的評(píng)級(jí),不出意外的話(huà),馬斯克下半年大概率又要來(lái)上海督戰(zhàn)了。

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雪清晨

雪清晨

幫助人們解決心理問(wèn)題

隨著電動(dòng)汽車(chē)銷(xiāo)量繼續(xù)飆升,特斯拉仍將保持增長(zhǎng),但到2025年,其(在美國(guó)的)市場(chǎng)份額將從目前的逾70%下降至11%左右。隨著特斯拉的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手發(fā)布多款新型電動(dòng)汽車(chē),特斯拉無(wú)法跟上步伐,其主導(dǎo)地位可能會(huì)被通用或福特取代。

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