二季度特斯拉的股價(jià)下跌了約38%，已經(jīng)創(chuàng)下該公司在美國(guó)上市以來(lái)最大單季跌幅。其實(shí)個(gè)人對(duì)華爾街大行的多空觀點(diǎn)，持“看看就好”的態(tài)度，畢竟交付量在兩年內(nèi)首次下滑這個(gè)事實(shí)，很難讓人產(chǎn)生前景明朗的判斷。但是摩根大通這份研報(bào)中的部分觀點(diǎn)，還是值得看一看，比如“更大的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自，公司向更低價(jià)格但需求量更大的市場(chǎng)擴(kuò)張的策略”。我想這意味著特斯拉有向增收不增利開(kāi)動(dòng)的趨勢(shì)，如果這家最會(huì)吸金的車(chē)企將在長(zhǎng)期面臨不可避免的利潤(rùn)率下滑，對(duì)投資者的吸引力會(huì)產(chǎn)生一定的影響。而相比實(shí)際如何，與預(yù)期的差距會(huì)是拖累股價(jià)的直接因素。事實(shí)上，馬斯克祭出裁員等一系列措施很可能已經(jīng)提前“看空”了特斯拉，以避免過(guò)去最賺錢(qián)的一年，成為史上最賺錢(qián)的一年。