成人小说亚洲一区二区三区,亚洲国产精品一区二区三区,国产精品成人精品久久久,久久综合一区二区三区,精品无码av一区二区,国产一级a毛一级a看免费视频,欧洲uv免费在线区一二区,亚洲国产欧美中日韩成人综合视频,国产熟女一区二区三区五月婷小说,亚洲一区波多野结衣在线

首頁 500強(qiáng) 活動(dòng) 榜單 商業(yè) 科技 領(lǐng)導(dǎo)力 視頻 專題 品牌中心
雜志訂閱

央行公布重磅數(shù)據(jù)!5年期以上LPR存在調(diào)整可能?

2022-08-13 10:30
文本設(shè)置
小號(hào)
默認(rèn)
大號(hào)
Plus(0條)
8月12日,人民銀行發(fā)布2022年7月金融統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)報(bào)告。7月份人民幣貸款增加6790億元,同比少增4042億元。7月社會(huì)融資規(guī)模增量為7561億元,比上年同期少3191億元。不過,7月末,廣義貨幣(M2)余額257.81萬億元,同比增長(zhǎng)12%,再創(chuàng)今年以來同比增速新高,也意味著M2連續(xù)4個(gè)月保持兩位數(shù)增速。華創(chuàng)證券研究所所長(zhǎng)助理、首席宏觀分析師張瑜認(rèn)為,考慮到當(dāng)下多地房貸利率已經(jīng)調(diào)至理論最低值,因此5年期以上LPR仍有調(diào)整可能。 | 相關(guān)閱讀(券商中國)
50
張奧平

張奧平

經(jīng)濟(jì)學(xué)家、新質(zhì)未來研究院院長(zhǎng)

8月15日,中國人民銀行發(fā)布公告稱,為維護(hù)銀行體系流動(dòng)性合理充裕,2022年8月15日人民銀行開展4000億元中期借貸便利(MLF)操作(含對(duì)8月16日MLF到期的續(xù)做)和20億元公開市場(chǎng)逆回購操作,充分滿足了金融機(jī)構(gòu)需求。中期借貸便利(MLF)操作和公開市場(chǎng)逆回購操作的中標(biāo)利率均下降10個(gè)基點(diǎn)。

在本次MLF利率調(diào)降后,筆者預(yù)計(jì)8月20日的LPR(貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率)大概率也將隨之調(diào)降,2022年將迎來第三次LPR降息(第一次:2022年1月20日調(diào)降1Y、5Y期LPR各10bp,第二次:2022年5月20日調(diào)降5YLPR15bp)。

自今年1月17日以來,時(shí)隔7個(gè)月后央行再次下調(diào)兩大政策利率,其主要原因是當(dāng)前私人部門難以接力政府部門實(shí)現(xiàn)發(fā)力,經(jīng)濟(jì)難以實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性的穩(wěn)增長(zhǎng)(即企業(yè)貸款投資與居民貸款消費(fèi))。從具體數(shù)據(jù)來看,7月新增社融7561億元,創(chuàng)2017年以來同期新低,其中代表市場(chǎng)自主融資意愿的相關(guān)科目,居民中長(zhǎng)期貸款同比少增額擴(kuò)大至2488億元,企業(yè)中長(zhǎng)貸由同比多增轉(zhuǎn)為少增1478億元,呈現(xiàn)出總量與結(jié)構(gòu)雙弱態(tài)勢(shì)。

其次,從經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)PMI數(shù)據(jù)來看,7月PMI錄得49.0%,再次降至收縮區(qū)間(3月49.5%、4月47.4%、5月49.6%、6月50.2%、7月49.0%),體現(xiàn)出我國經(jīng)濟(jì)景氣水平有所回落,恢復(fù)基礎(chǔ)仍需穩(wěn)固。

從大、中、小型企業(yè)PMI來看,其中大、中型企業(yè)再次降至收縮區(qū)間,而小型企業(yè)長(zhǎng)期處于收縮區(qū)間。大型企業(yè)PMI為49.8%,比上月下降0.4個(gè)百分點(diǎn);中型企業(yè)PMI為48.5%,比上月下降2.8個(gè)百分點(diǎn);小型企業(yè)PMI為47.9%,比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn),今年以來持續(xù)處于收縮區(qū)間。中,小型企業(yè)相比大型企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營壓力更大,發(fā)展預(yù)期持續(xù)較弱,這是近兩年多疫情多輪沖擊所造成的“后遺癥”,經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性穩(wěn)增長(zhǎng)的關(guān)鍵“痛點(diǎn)”問題。

此外,從當(dāng)前的通脹水平來看,7月CPI雖同比上漲達(dá)2.7%,創(chuàng)近兩年新高,但相比2%—5%的溫和通脹區(qū)間上限還有較大空間。更能真實(shí)地反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況的扣除食品和能源價(jià)格的核心CPI,7月僅同比上漲0.8%,漲幅比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn),并長(zhǎng)期處于低位,這反應(yīng)出內(nèi)需中有效需求不足,私人部門難以支撐經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性穩(wěn)增長(zhǎng)(企業(yè)貸款投資與居民貸款消費(fèi))。

筆者認(rèn)為,經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)內(nèi)生性增長(zhǎng)的“鑰匙”是市場(chǎng)主體的發(fā)展信心,尤其是中小企業(yè)的發(fā)展信心。私人部門中居民消費(fèi)是隨著收入預(yù)期改變的,只有居民收入預(yù)期向好,居民才會(huì)增加消費(fèi)。收入預(yù)期向好則需要企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資發(fā)展,尤其是貢獻(xiàn)80%以上城鎮(zhèn)就業(yè)的中小企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資發(fā)展,而企業(yè)實(shí)現(xiàn)投資發(fā)展的前提是具備發(fā)展的信心。所以,私人部門發(fā)力的大前提是企業(yè)具備發(fā)展的信心,信心越大,發(fā)力則越大,反之則反。

2022年7月29日,政治局會(huì)議在宏觀政策部分明確要求,“宏觀政策要在擴(kuò)大需求上積極作為。財(cái)政貨幣政策要有效彌補(bǔ)社會(huì)需求不足”;財(cái)政方面要求,“用好地方政府專項(xiàng)債券資金,支持地方政府用足用好專項(xiàng)債務(wù)限額”;貨幣方面要求,“貨幣政策要保持流動(dòng)性合理充裕,加大對(duì)企業(yè)的信貸支持,用好政策性銀行新增信貸和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資基金”。

此次兩大政策利率齊降10bp,以及后續(xù)大概率將實(shí)現(xiàn)的LPR降息,體現(xiàn)出宏觀政策在兼顧短期和長(zhǎng)期、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和物價(jià)穩(wěn)定、內(nèi)部均衡和外部均衡的前提下,堅(jiān)定“以我為主”積極作為,助力私人部門有效需求恢復(fù)。

當(dāng)前,宏觀政策已持續(xù)發(fā)力提振中小企業(yè)信心。筆者建議各部門、各地方盡快打響中小企業(yè)“信心恢復(fù)戰(zhàn)”。首先,要堅(jiān)決防止疫情防控簡(jiǎn)單化、一刀切,根據(jù)各地方實(shí)際情況建立疫情防控長(zhǎng)效機(jī)制,更加科學(xué)精準(zhǔn)化;其次,要繼續(xù)深化“放管服”改革,優(yōu)化營商環(huán)境,激發(fā)市場(chǎng)主體活力,弘揚(yáng)企業(yè)家精神;最后,要站在微觀市場(chǎng)主體需求的角度,落實(shí)好已出臺(tái)的助企紓困存量政策,同時(shí),以企業(yè)信心為政策著力點(diǎn),研究出臺(tái)超常規(guī)的增量政策,給予企業(yè)多方位的政策扶持,助力市場(chǎng)主體,尤其是中小企業(yè)恢復(fù)對(duì)未來發(fā)展的信心。

只要打贏中小企業(yè)“信心恢復(fù)戰(zhàn)”這最關(guān)鍵的一戰(zhàn),中小企業(yè)信心實(shí)現(xiàn)“V型”反彈,中國經(jīng)濟(jì)當(dāng)前環(huán)比修復(fù)的動(dòng)能就會(huì)轉(zhuǎn)化為更為強(qiáng)大復(fù)蘇勢(shì)能。

56
鐘正生

鐘正生

平安證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家

事項(xiàng):2022年7月新增社融7561億元,新增人民幣貸款6790億元,M2貨幣供應(yīng)量同比增長(zhǎng)12%。

7月社融弱于預(yù)期,存量增速回落。新增社融的核心拖累因素在于表內(nèi)寬信用再度受阻,加之企業(yè)債融資偏弱、表外票據(jù)“縮量”。不過,直接融資中政府債發(fā)行和企業(yè)股票融資較強(qiáng),表外項(xiàng)目中委托貸款和信托貸款壓降規(guī)模放緩,對(duì)社融構(gòu)成一定支撐。

7月新增人民幣貸款僅為去年同期的63%,票據(jù)融資“沖量”獨(dú)木難支。1)居民“加杠桿”意愿偏弱。一方面,就業(yè)偏弱、居民對(duì)未來收入的預(yù)期悲觀,以“加杠桿”方式增加消費(fèi)的意愿不足;另一方面,房地產(chǎn)交付風(fēng)險(xiǎn)抬頭,疊加房企半年度時(shí)點(diǎn)促銷沖量活動(dòng)告一段落、疫情期間積壓購房需求釋放殆盡,居民購房意愿不足。2)企業(yè)貸款需求疲弱問題仍存,短期貸款和中長(zhǎng)期貸款同比縮量,僅票據(jù)“沖量”多增。盡管二季度金融機(jī)構(gòu)企業(yè)貸款加權(quán)平均利率已下行至4.14%的歷史低位,但企業(yè)經(jīng)營恢復(fù)緩慢、對(duì)未來發(fā)展的信心偏弱,5、6月份釋放積壓信貸需求后,企業(yè)有效貸款需求不足的問題再次顯現(xiàn)。

“M2 - 社融”差值走闊。7月 M1、M2增速雙雙回升,基本面延續(xù)修復(fù)態(tài)勢(shì)、財(cái)政資金持續(xù)投放,使得企業(yè)部門現(xiàn)金流改善。不過,“M2 - 社融”同比增速的差值進(jìn)一步擴(kuò)大0.7個(gè)百分點(diǎn)。一方面,與M2關(guān)系密切的人民幣存款增速提升了0.6個(gè)百分點(diǎn),尤其是居民存款同比少減規(guī)模超萬億。另一方面,與社融關(guān)系密切的表內(nèi)信貸走弱,人民幣貸款增速下滑了0.2個(gè)百分點(diǎn),實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求不足的問題進(jìn)一步顯現(xiàn)。二者的增速差擴(kuò)大,反映出實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求的邊際變化明顯慢于貨幣供應(yīng)的速度。正因此,7月短端流動(dòng)性寬松態(tài)勢(shì)延續(xù),金融市場(chǎng)資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象較為嚴(yán)重。

7月社融增速超預(yù)期回落,反映出居民和企業(yè)信貸“加杠桿”意愿偏弱、貸款有效需求不足,深層次的原因或在于信心改善有限。隨著經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇推進(jìn),實(shí)體經(jīng)濟(jì)的現(xiàn)金流狀況逐步改善,信貸投放具有適度放緩的基礎(chǔ);且6月信貸社融猛增也對(duì)7月形成了一定透支?;诖?,二季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告對(duì)信貸增長(zhǎng)總量目標(biāo)的要求進(jìn)一步弱化,從“穩(wěn)定增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)為“平穩(wěn)適度增長(zhǎng)”。展望下半年,央行積極推進(jìn)“穩(wěn)信用”的訴求仍在,但或更加關(guān)注企業(yè)中長(zhǎng)期貸款的增長(zhǎng)動(dòng)能。在滿足基建貸款需求的同時(shí),進(jìn)一步發(fā)揮結(jié)構(gòu)性工具的撬動(dòng)作用,并加大對(duì)房地產(chǎn)領(lǐng)域的“托底”力度。

47
奧黛麗靜

奧黛麗靜

Be the change you wish to see in the world.

在眾多經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中,社會(huì)貸款和融資的相關(guān)數(shù)據(jù),最能體現(xiàn)一個(gè)社會(huì)經(jīng)濟(jì)潛力的基本面。這是因?yàn)闊o論是普通老百姓還是投資者,大家加杠桿增加貸款或者投資,都是從當(dāng)下的情況判斷未來走勢(shì),從而決定要不要追加投資?!?月份人民幣貸款增加6790億元,同比少增4042億元。7月社會(huì)融資規(guī)模增量為7561億元,比上年同期少3191億元”,這兩個(gè)慘淡的數(shù)據(jù)深刻反映了大家對(duì)未來經(jīng)濟(jì)并不樂觀,以至于不愿意追加投資,之前可以買房的普通人甚至不愿意增加房貸,這一對(duì)未來的悲觀情緒,可能并不是調(diào)整一下LPR就可以解決的。

評(píng)論

撰寫或查看更多評(píng)論

請(qǐng)打開財(cái)富Plus APP

前往打開
熱讀文章
欧美97久久人人模人人爽人人喊| jizzjizzjizz亚洲熟妇 | 99re视频热这里只有精品| 精品国产亚洲AV麻豆狂野| 欧美人与性动交α欧美精品| 中文无码伦AV中文字幕| 亚洲欧美一区二区三区| 最新国产麻豆福利在线观看| 久久久久亚洲AV无码专区体验| 国产人成视频在线免费观看| 舌头伸进去搅动好爽视频| 一级做a爰片性色毛片成人久久久国产一级a毛| 一本色道久久综合亚洲精品蜜桃| 亚洲色偷偷偷综合网另类小说| 色综合天天综合婷婷伊人| 国产日产韩国精品视频| 久久99精品久久久久久齐齐| 亚洲一区二区无码影院| 91自慰喷水流白浆免费观看| 久久久中文字幕日本99| 久久久久亚洲精品中文| 国产一级a爱做片免费☆观看| 久久99中文字幕无码| 国产日韩在线亚洲字幕中文| 人与人性恔配视频免费| 中文字幕日韩精品有码视频| 中文字幕亚洲欧美日韩在线不卡| 97视频人人看人人做首页一97碰| 免费午夜伦费影视在线观看| 二区三区欧美在线免费观看| 日韩欧一级毛片在线播无遮挡| 成人免费无遮挡无码黄漫视频| 亚洲日韩国产欧美一区二区三区| 好男人高清免费观看日本| 亚洲国产精品Ⅴa在线观看麻豆| 区在线观看亚洲欧洲日产国码aⅴ系列天堂| 免费欧洲毛片A级视频无风险| 日韩欧美理论在线观看| 88国产精品欧美一区二区三区| 国产成人猛男69精品视频| 成全视频在线观看免费观看|