在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，最近常被提起的一個(gè)詞是“資本寒冬”，商業(yè)化表現(xiàn)不力，加之醫(yī)保政策和當(dāng)下的大環(huán)境影響，醫(yī)藥行業(yè)整體下調(diào)，許多生物醫(yī)藥公司市值從高點(diǎn)跌去七八成，初創(chuàng)公司的估值也大幅下降?，F(xiàn)在的市場(chǎng)確實(shí)是一個(gè)低迷的一個(gè)狀態(tài)，未來也存在許多不確定性。對(duì)于企業(yè)而言，需要調(diào)整業(yè)務(wù)的優(yōu)先級(jí)，第一步是活下來。不過，對(duì)于生物醫(yī)藥資本寒冬這一命題，談資本寒冬為時(shí)尚早，但相比此前的爆發(fā)，現(xiàn)在資本市場(chǎng)更趨于謹(jǐn)慎和理性。
從全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域融資總額來看，2022年上半年融資總額為199.85億美元，依然是從2016年以來融資金額次高的年份。在2021年上半年，全球生物醫(yī)藥領(lǐng)域融資額達(dá)到峰值315.57億美元，而2021年受到2020年新冠疫情的驅(qū)動(dòng)，有很多創(chuàng)新的技術(shù)以及對(duì)于生物科技行業(yè)的意識(shí)逐漸提高，所以不能與之相比較。
雖然資本市場(chǎng)近期進(jìn)入一個(gè)低點(diǎn)，但也讓投資方有時(shí)間冷靜下來去找到什么是真正的好公司，現(xiàn)在的回調(diào)是行業(yè)回歸常識(shí)的時(shí)候，這對(duì)于整個(gè)行業(yè)的良性發(fā)展是有幫助的。

在生物醫(yī)藥領(lǐng)域，前幾年我聽到一個(gè)十分離譜的故事，說的是以為吉林省的股票投資者，到券商營(yíng)業(yè)部要賣掉自己持有了很多年的長(zhǎng)春高新股票，等她得知自己的股票暴漲百倍已經(jīng)市值五百萬(wàn)的時(shí)候，又驚又喜幾乎暈倒在營(yíng)業(yè)廳里。

雖然長(zhǎng)春高新的股價(jià)已經(jīng)從500元的高點(diǎn)下跌到了目前170元的水平，但比起三四十元，甚至十元以下的水平，可以說是漲幅非常明顯，也代表了生物醫(yī)藥這幾年在市場(chǎng)上受追捧的程度。

其他的生物制藥企業(yè)大致也是類似的走勢(shì)，譬如百濟(jì)神州，這只股票最高的時(shí)候報(bào)278港元，目前已經(jīng)跌了三分之二，報(bào)81港元，但比起上市之初的50多港元還是有不錯(cuò)的漲幅。

所以，在這個(gè)充滿無(wú)限前途的市場(chǎng)，估值可能不會(huì)像以前那么離譜。