淺論抵押品價值與銀行貸款質(zhì)量的微妙關(guān)系

銀行很少雪中送炭，卻常常晴天送傘。更加令借款人受不了的是，你越?jīng)]錢，銀行越讓你還錢！恒大地產(chǎn)就遇到了這個魔咒。

這個魔咒能破解么？

目前來看，恒大自身是破解不了的。越想回收資產(chǎn)的流動性，資產(chǎn)的賣價越低。這有點類似英國養(yǎng)老金前段時間面臨的困境。一定意義上，這兩者本質(zhì)上是相通的。都是擠兌，只是擠兌的東西不一樣而已。

通常理論意義上看，銀行貸款獲得的抵押品越充足，其貸款質(zhì)量也越好。但具有諷刺滋味的是，盛京銀行顯然不是這樣的。它獲得抵押品的時候也許顯得很充分，但是目前來看，這些抵押品的價值損傷率都太大了。這樣我們得出一個結(jié)論，貸款質(zhì)量的好壞，與貸款所獲得的擔(dān)?；虻盅宏P(guān)系不大。有些時候，則根本沒有關(guān)系。

銀行對抵押品的迷戀或執(zhí)迷不悟，有時候可能會妨礙對貸款風(fēng)險的判斷。在盛京銀行和恒大地產(chǎn)這個例子里，盛京銀行當(dāng)時最應(yīng)該關(guān)注的不是恒大給的抵押品，而是恒大地產(chǎn)的償債能力和發(fā)展前景。如果地產(chǎn)價值的飄忽不定不好判斷的話，那看看那些專用設(shè)備，專用廠房的抵押貸款就知道了。如果貸款無法收回，那些設(shè)備或廠房的價值不會比廢鐵高多少。因為這些設(shè)備或廠房的專用性幾乎就是價值殺手。

回到地產(chǎn)抵押品來看，考慮到地產(chǎn)強(qiáng)烈的周期性和未來極為灰色的前景，它們的價值幾乎失去了反彈的能力?？纯慈毡镜呐菽?jīng)濟(jì)就能明白不少東西。如果我們過分執(zhí)迷不悟于一種東西的價格絕對還會上漲的話，那離著泡沫破滅也就近在咫尺了。

啰嗦這么多，那恒大地產(chǎn)還有救么？那看看香港地產(chǎn)商極低的資產(chǎn)負(fù)債率和極為謹(jǐn)慎的經(jīng)營策略吧。沒經(jīng)歷過風(fēng)雨，不會見到彩虹。

愿恒大地產(chǎn)早日實現(xiàn)資產(chǎn)重組，實現(xiàn)涅槃重生！

想看看恒大的現(xiàn)金流，因為感覺這300多億就能要了恒大半條命，但發(fā)現(xiàn)，恒大連2021年的年報還沒有披露，更不知道其現(xiàn)在手頭到底有多么拮據(jù)。

此前，恒大在香港的所謂百億總部大樓重新出售，但目前尚未有進(jìn)一步的消息。雖然沒有財報的數(shù)據(jù)，但市場披露恒大的銷售額2021年在4000多億元，同比下降了38%。進(jìn)入2022年，恒大的銷售數(shù)據(jù)幾乎找不到，但據(jù)說是暴跌，因此其目前的現(xiàn)金流恐怕是非常不樂觀的。
所以這300多億還不上是肯定的了，目前據(jù)說廣恒大被法院執(zhí)行的欠債也有180多億元了，而且這個數(shù)字還都在新增之中。

有沒有想過，當(dāng)初為什么銀行會組團(tuán)給恒大貸款，現(xiàn)在反而又集體向恒大起訴追債，搶奪恒大可執(zhí)行的財產(chǎn)，這也同時印證了許家印為什么如此深諳商業(yè)人性和利益，為什么善于組團(tuán)組圈為自己做局，有沒有想過豪宅對于許家印這部分人來說并不是單純?yōu)榱司幼?，有沒有想過許家印的其妻子和兒子的離岸家族信托到底裝入了不可執(zhí)行多少資產(chǎn)？