碧桂園今天成為房地產(chǎn)板塊最靚的仔，在多個(gè)利好的刺激下股價(jià)猛拉，截至目前上漲近30%。關(guān)于碧桂園與標(biāo)普友好協(xié)商決定撤銷評(píng)級(jí)的消息，其實(shí)并不令人意外，因?yàn)榇饲耙呀?jīng)有近70家房企主動(dòng)撤銷境外機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)，在美元債市場(chǎng)幾近凍結(jié)的情況下，碧桂園也沒(méi)必要力保境外評(píng)級(jí)了。而對(duì)包括碧桂園在內(nèi)的房企來(lái)說(shuō)，最大的利好實(shí)際上是中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易商協(xié)會(huì)昨晚發(fā)布的一則公告：“在人民銀行的支持和指導(dǎo)下，交易商協(xié)會(huì)繼續(xù)推進(jìn)并擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具（“第二支箭”），支持包括房地產(chǎn)企業(yè)在內(nèi)的民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資。預(yù)計(jì)可支持約2500億元民營(yíng)企業(yè)債券融資，后續(xù)可視情況進(jìn)一步擴(kuò)容。”

公告還稱，2018年，針對(duì)部分民營(yíng)企業(yè)遇到的融資困難問(wèn)題，經(jīng)國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)，人民銀行會(huì)同有關(guān)部門(mén)，從信貸、債券、股權(quán)三個(gè)融資渠道采取“三支箭”的政策組合，支持民營(yíng)企業(yè)拓展融資。其中，民營(yíng)企業(yè)債券融資支持工具為“第二支箭”。近期，交易商協(xié)會(huì)已經(jīng)組織中債增進(jìn)公司積極開(kāi)展了部分民營(yíng)房地產(chǎn)企業(yè)債券融資增信工作，取得了良好成效。交易商協(xié)會(huì)指出，后續(xù)，相關(guān)工作將納入支持工具統(tǒng)籌推進(jìn)。未來(lái)，隨著民營(yíng)企業(yè)發(fā)債融資支持范圍和規(guī)模的擴(kuò)大，支持工具作用將進(jìn)一步充分發(fā)揮，有利于提振投資者信心，尤其有利于穩(wěn)定和擴(kuò)大民營(yíng)企業(yè)的融資。

公告透露，11月1日，交易商協(xié)會(huì)、房地產(chǎn)業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合中債增進(jìn)公司，召集金輝、新希望地產(chǎn)、德信中國(guó)、大華集團(tuán)、仁恒置業(yè)、雅居樂(lè)等21家民營(yíng)房企召開(kāi)座談會(huì)。與會(huì)企業(yè)表示，座談會(huì)明確中債增進(jìn)公司將繼續(xù)加大對(duì)民營(yíng)房企發(fā)債的支持力度，目前正在推進(jìn)10余家房企的增信發(fā)債，涉及金額約200億元。本次座談會(huì)是交易商協(xié)會(huì)8月以來(lái)第三次召開(kāi)民營(yíng)房企座談會(huì)。

以上種種，足以支撐民營(yíng)地產(chǎn)債由此穩(wěn)住，“救房企”也終于不再猶豫落到實(shí)處。同樣是在昨天，還有一則值得關(guān)注的消息是，北京市住房和城鄉(xiāng)建設(shè)委員會(huì)發(fā)布《關(guān)于加強(qiáng)亦莊新城臺(tái)馬地區(qū)商品住房管理的通知》：自本通知發(fā)布之日起，劃歸北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)管理的通州區(qū)臺(tái)湖、馬駒橋地區(qū)（約78平方公里）商品住房（包括新建商品住房和二手住房）執(zhí)行北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開(kāi)發(fā)區(qū)商品住房政策有關(guān)規(guī)定。北京市解除亦莊兩個(gè)板塊的雙限購(gòu)，表明一線城市的限購(gòu)在逐漸松綁，這對(duì)那些在一線和新一線城市布局較多的房企來(lái)說(shuō)也是重大利好。

簡(jiǎn)而言之，房地產(chǎn)股這一波反彈，可能才剛剛開(kāi)始。

這個(gè)新聞很有意思，碧桂園退出境外評(píng)級(jí)，可能熟悉前情的人會(huì)猜測(cè)是不是因?yàn)橹氨坦饒@評(píng)級(jí)從“Baa3”掉至“Ba1”，意味著正式掉入“垃圾級(jí)”呢？不過(guò)碧桂園自己給出的理由是因?yàn)檫@些機(jī)構(gòu)對(duì)中國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的悲觀預(yù)期和負(fù)面評(píng)價(jià)，“難以公允地反映企業(yè)真實(shí)的信用狀況”。這就十分耐人尋味了。不過(guò)更耐人尋味的是，碧桂園并不是第一個(gè)要退出境外評(píng)級(jí)的，目前已經(jīng)有70個(gè)房企撤出評(píng)級(jí)，從這里或許可以看出我國(guó)房地產(chǎn)行業(yè)的整體性衰退有多嚴(yán)重了。

我們的金融系統(tǒng)這些年一直缺失的是擁有維護(hù)國(guó)家企業(yè)利益的主權(quán)中介機(jī)構(gòu)，這其中不但包含主權(quán)會(huì)計(jì)審計(jì)事務(wù)、更包括信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)，而標(biāo)普、穆迪、惠譽(yù)雖說(shuō)是獨(dú)立的商業(yè)機(jī)構(gòu)，往往大家一直忽視了他們所擁有兩面性，需要時(shí)完全可以隨意主導(dǎo)市場(chǎng)公允價(jià)值，一直是店大欺客

評(píng)級(jí)和不評(píng)級(jí)其實(shí)對(duì)中國(guó)民營(yíng)房地產(chǎn)來(lái)說(shuō)已經(jīng)沒(méi)有什么實(shí)質(zhì)意義了。
1.中國(guó)房地產(chǎn)發(fā)展模式吸收各方的“精華”，特別是香港的。所以產(chǎn)生了一個(gè)市場(chǎng)中含有計(jì)劃，計(jì)劃中含有市場(chǎng)的特色產(chǎn)物。
2.債務(wù)，還是債務(wù)推動(dòng)土地財(cái)政和房地產(chǎn)，以及中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的模式必須或者說(shuō)不得不改變了，這種債務(wù)模式也是一種債務(wù)轉(zhuǎn)移，也再次說(shuō)明所謂的“新貨幣主義”的本質(zhì)。