隔膜單品全球優(yōu)勢明顯且增速強(qiáng)勁，以及作為新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈的節(jié)點(diǎn)之一，后者作為全球第二大單一統(tǒng)一市場孕育出來的、目前為數(shù)上不多的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)及優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈的行穩(wěn)致遠(yuǎn)，是中C政經(jīng)的著力點(diǎn)，行業(yè)本身，頗為可期。

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2022-11-21央視新聞客戶端說：中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布 -- 今年前十個月新能源汽車產(chǎn)銷量均超500萬輛。
源于氣候考量的，全球市場，包括但不限于美國、歐盟、東盟等，燃油車替代如火如荼、勢不可擋，新能源汽車方興未艾。
新能源汽車高景氣度驅(qū)動隔膜市場增量空間廣闊，F(xiàn)Y2025年全球隔膜需求預(yù)計高達(dá) 314 億平，5 年復(fù)合增長率 28%。

日韓作為鋰電隔膜材料發(fā)源地，原本技術(shù)優(yōu)勢明顯，然而由于人力及資本開支成本較高影響，商業(yè)化應(yīng)用緩慢，擴(kuò)產(chǎn)計劃保守，無法匹配下游需求。韓國 SK 隔膜主要配套自身電池廠，對外銷量有限，除 SK 外，2021 年海外四大隔膜公司擴(kuò)產(chǎn)增量僅 4.4億平。
擴(kuò)產(chǎn)周期長疊加海外廠商擴(kuò)張保守導(dǎo)致未來兩年全球隔膜供需偏緊。

我國在全球隔膜市場份額快速提升，且貢獻(xiàn)絕大部分增量。
FY2020 年全球隔膜出貨量 62.8 億平，我國出貨 37.2 億元，占比 60%。
FY2021 年全球隔膜出貨量 108億平，同比增長 72%，其中我國出貨 78 億平，占比大幅攀升至 72%。
FY2021 年全球隔膜出貨"增量"為 45.2 億平，其中 40.8 億平（占比 90%）為我國企業(yè)貢獻(xiàn)。

全球統(tǒng)一大市場提供的源動力，使得國內(nèi)企業(yè)憑借技術(shù)、資金、客戶優(yōu)勢加快產(chǎn)能擴(kuò)張，全球領(lǐng)軍地位有望得到進(jìn)一步加強(qiáng)。
電池能量密度的不斷提升形成對濕法隔膜的強(qiáng)勁需求；
隔膜行業(yè)高壁壘使得外部潛在進(jìn)入者望而卻步，內(nèi)部競爭者成本盈利水平分化，已形成一超多強(qiáng)的競爭格局。高壁壘主要體現(xiàn)在技術(shù)（設(shè)備&工藝）、資金、客戶四個維度。
隔膜行業(yè)具備較高的壁壘，高端精良的設(shè)備、成熟精湛的工藝及強(qiáng)大的資金實力使隔膜廠得以匹配優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈，龍頭廠商技術(shù)優(yōu)盈利強(qiáng)不斷擴(kuò)產(chǎn)，而二梯隊廠商降本增利彈性空間大，多方位追趕提升競爭力。

一超多強(qiáng)格局明顯，恩捷股份，是全球濕法隔膜龍頭(FY2022財年，恩捷股份主營業(yè)務(wù)“膜類產(chǎn)品”占比90%+。)，國內(nèi)市場占比今年雄踞50%+，半壁江山。
邯鄲金力、星源材質(zhì)、中材科技、中興新材等奮力追趕。

而如今，一超恩捷撲所迷離，地位頗待商榷，神馬緣故，全網(wǎng)基本一臉懵。
多強(qiáng)江湖再次烽起；已上市的、待IPO的，頗具想象力。

跳出迷霧，不確定性中的確定性在于，新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈，作為全球第二大單一統(tǒng)一市場孕育出來的、目前為數(shù)上不多的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)及優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)的全產(chǎn)業(yè)鏈的行穩(wěn)致遠(yuǎn)，是中C政經(jīng)的著力點(diǎn)，頗為可期。

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恩捷股份的這次爆雷事件非同一般。首先從“有住所而被指定居所的監(jiān)視居住”需具備的條件（1處于公安機(jī)關(guān)偵查階段，2涉及國家安全或恐怖活動，3有礙公安偵查，4經(jīng)上一級公安機(jī)關(guān)批準(zhǔn)）來看，這意味著李曉明和李曉華可能涉嫌刑事犯罪。再結(jié)合恩捷股份2021年年報所披露的公司實際控制人及其一致行動人國籍情況（李曉明家族6名成員中，除了李曉華，其他5人都是美國國籍）來看，該事件的敏感程度不言自明。

作為近年知名的大牛股，恩捷股份2019年時股價還在30元左右徘徊，到2021年9月最高點(diǎn)時一度達(dá)318元，兩年時間漲近10倍。截至11月21日收盤，恩捷股份股價仍有155.74元，總市值1390億元，已成為云南市值最大的上市公司。考慮到監(jiān)視居住最長可達(dá)6個月，因此在該事件明朗之前，恩捷股份的股價無疑會受到較大沖擊?？纯慈A宇軟件前董事長已關(guān)有年余，到現(xiàn)在尚無定論，華宇的股價在此期間下跌近70%，可以想見恩捷股份的投資者現(xiàn)在有多煎熬了。

截至9月末，該公司股東總?cè)藬?shù)4.42萬戶。除了一眾哀嚎的小散，恩捷股份這次還埋了不少公募基金。近年來，在新能源行業(yè)景氣度持續(xù)攀升的背景下，恩捷股份也吸引了不少公募資金。從半年報數(shù)據(jù)看，二季度末公募持股比例達(dá)到19.53%，其中嘉實基金旗下16只基金共計持有834.94萬股股份，華夏基金、匯添富基金以及農(nóng)銀匯理等知名公司也均有所布局。另外，恩捷股份的事件是否會導(dǎo)致新能源板塊整體下跌，這恐怕是令公募基金更擔(dān)心的事。

一般來講，在公司圈中因為涉案或者違法行為被帶走協(xié)助調(diào)查或者逮捕，都不是什么稀奇的事情，但是像恩捷股份這樣，董事長和總經(jīng)理都被“監(jiān)視居住”的例子，還是很少的。監(jiān)視居住是指偵查機(jī)關(guān)責(zé)令犯罪嫌疑人不得擅自離開指定住所，并對其行動加以監(jiān)視的一種強(qiáng)制措施，如今李曉明和李曉華被監(jiān)視居住，雖然并沒有更進(jìn)一步的信息通報，但是最起碼能說明他倆已經(jīng)是公安機(jī)關(guān)鎖定范圍內(nèi)的犯罪嫌疑人，可想而知，這對恩捷股份公司層面會造成什么樣的影響。

高處不勝寒

11月22日，恩捷股份在官微發(fā)布聲明稱，公司及各子公司生產(chǎn)及交付均在正常進(jìn)行中。各事業(yè)部、子公司、各部門職責(zé)清晰，公司全員同心協(xié)力按照既定戰(zhàn)略和任務(wù)繼續(xù)有序推進(jìn)產(chǎn)能擴(kuò)建、及時生產(chǎn)交付、品質(zhì)卓越穩(wěn)定、資金安全、研發(fā)創(chuàng)新、人才充實等工作，穩(wěn)健經(jīng)營。公司擁有完善的治理結(jié)構(gòu)、運(yùn)營機(jī)制和內(nèi)控制度，董事會和監(jiān)事會正常運(yùn)作，目前由董事兼高級副總裁程躍先生主持日常工作。公司在各層管理人員的指導(dǎo)及全體員工的共同努力下，將繼續(xù)深耕新能源產(chǎn)業(yè)，保持穩(wěn)健經(jīng)營，以產(chǎn)品和服務(wù)為客戶創(chuàng)造價值。

以目前的新能源格局角度上來看，鋰電池產(chǎn)業(yè)當(dāng)屬于國家戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，而這家又是產(chǎn)業(yè)鏈中的一家具有代表性的龍頭企業(yè)，產(chǎn)業(yè)安全也是國家安全的一個重要組成部分，無論涉事家族（李氏家族）是否觸犯刑法，國家相關(guān)公安、司法部門都要本著謹(jǐn)慎的原則來處理，確保實控人家族關(guān)聯(lián)的企業(yè)穩(wěn)定運(yùn)營這個基礎(chǔ)

上市公司估計跟股票消息面有關(guān)，很多公司經(jīng)不起查是現(xiàn)實問題