通脹率仍然是2023年需要高度重視的一個(gè)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)
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2022年我國通脹率在1.5%至2.5之間徘徊，與國際社會(huì)超過8%的高通脹相比，我們和外部社會(huì)似乎不在一個(gè)經(jīng)濟(jì)周期內(nèi)。在國際各主要經(jīng)濟(jì)體中，除了日本的通脹率沒有大幅高走，其他各主要經(jīng)濟(jì)體都面臨著降低通脹的同時(shí)保持經(jīng)濟(jì)增長的兩難困境。
如果2023年我國通脹率出人預(yù)料的走高，那么高通脹率會(huì)極大地?cái)D壓我國經(jīng)濟(jì)政策的可操作空間。居民受經(jīng)濟(jì)不景氣影響收入穩(wěn)定性變差，收入增長緩慢，如果通脹率上升超過預(yù)期，將會(huì)損傷廣大居民的實(shí)際生活水平，進(jìn)而產(chǎn)生社會(huì)問題，盡管我國的工資水平已然不低。

2023年我國通脹率走高的可能范圍在哪？
第一，大宗商品價(jià)格上漲趨勢明顯，幅度較大。
例如房地產(chǎn)市場，需求剛性加上土地價(jià)格、建筑成本上升，造成大部分地區(qū)房價(jià)也是剛性上漲，房價(jià)彈性區(qū)間減弱。2023年取消了實(shí)施13年的新能源車補(bǔ)貼，包括燃油車在內(nèi)，車價(jià)都有較大幅度上漲。大宗商品價(jià)格上漲是通脹走高的重要方面。
第二，國際市場產(chǎn)業(yè)鏈和供應(yīng)鏈趨于緊張。
國際貨物貿(mào)易市場供需成總量與結(jié)構(gòu)的雙向不平衡，部分進(jìn)口產(chǎn)品價(jià)格上升，造成輸入型通脹走高。
第三，國際貨幣金融政策的聯(lián)動(dòng)效應(yīng)。
美國期貨市場預(yù)測到2023年12月底利率超過5%的概率達(dá)到94%，美國被迫連續(xù)加息給中國貨幣政策的外部環(huán)境造成緊張狀態(tài)。
第四，國際投資市場的標(biāo)志性產(chǎn)品價(jià)格上升，帶動(dòng)投資市場價(jià)格鏈整體上漲。
國際資本市場新的增長動(dòng)能在減弱，供需錯(cuò)位有可能造成價(jià)格逆勢上揚(yáng)。
第五，原油和天然氣等基礎(chǔ)能源價(jià)格上漲，造成能源生產(chǎn)成本和能源消費(fèi)支出增加。
此項(xiàng)增加了居民的生活費(fèi)用支出，以及工商企業(yè)能源運(yùn)營成本上升。

降低通脹壓力的對(duì)策：
第一，擴(kuò)大原材料進(jìn)口。
特別是礦產(chǎn)品和工業(yè)原材料，在國際經(jīng)濟(jì)形勢不景氣的大環(huán)境里，各國都在尋找擴(kuò)大出口的途徑，加上全球供給產(chǎn)能正在衰減，國際礦產(chǎn)品和原材料價(jià)格有下行趨勢或者漲幅減緩。擴(kuò)大原材料進(jìn)口，替代國內(nèi)部分產(chǎn)能，減少國內(nèi)資源消耗，積累經(jīng)濟(jì)增長內(nèi)生動(dòng)能。
第二，擴(kuò)大能源進(jìn)口。
減少能源資源的開采，做好節(jié)能降耗減排工作。結(jié)合雙碳目標(biāo)，與國際社會(huì)發(fā)展目標(biāo)和改善氣候的工作接軌。
第三，增加在國際市場的所有權(quán)類投資。
例如，購買礦場和油田的開采開發(fā)權(quán)，增加固定資產(chǎn)投資的廣度，增強(qiáng)股權(quán)和債權(quán)投資力度，積極擴(kuò)大人民幣國際化的范圍和方式等。這是增加我國在海外市場硬實(shí)力的重要舉措，也加強(qiáng)了我國工業(yè)生產(chǎn)和營銷的可持續(xù)性。
第四，增加糧油、食品和日常生活用品的產(chǎn)能，保證其質(zhì)量層次。
將這部分居民日常生活的消費(fèi)支出水平控制在一個(gè)較低的價(jià)格增長范圍內(nèi)，并將此政策作為保障民生的一個(gè)舉措。
第五，擴(kuò)大就業(yè)和穩(wěn)就業(yè)，是保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的基礎(chǔ)，也是社會(huì)穩(wěn)定的關(guān)鍵。
居民就業(yè)率高，收入穩(wěn)定，對(duì)通脹的消解能力和承受能力就好。因此穩(wěn)就業(yè)、擴(kuò)就業(yè)、增加收入水平始終是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)之一。如果通脹率走高，那么與就業(yè)有關(guān)的操作空間就會(huì)收窄。
第六，保持貨幣政策和財(cái)政政策增加經(jīng)濟(jì)建設(shè)的投入，實(shí)施穩(wěn)健的擴(kuò)張政策。
增加投入，也就是增加供給側(cè)產(chǎn)能，產(chǎn)能增加能夠抵消一部分交易價(jià)格上漲壓力。同時(shí)，擴(kuò)張性的貨幣政策和財(cái)政政策可以增加居民收入，刺激內(nèi)需的增長。

總之，一切政策和措施都是以穩(wěn)健為第一要義。在保證不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的底線上，穩(wěn)增長和促發(fā)展。

黑天鵝事件是指非常難以預(yù)測，且不尋常的事件，通常會(huì)引起市場連鎖負(fù)面反應(yīng)甚至顛覆的事件。年終歲尾經(jīng)濟(jì)學(xué)家們忙著預(yù)測新的一年的黑天鵝事件，這很重要，因?yàn)樵珙A(yù)見早應(yīng)對(duì)，免得措手不及。

2022年俄烏沖突，美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂加息算是黑天鵝事件嗎？應(yīng)該是。是否有人先知先覺？也許有，但更多的是整個(gè)2022年全球基本上是被這兩件事牽引著步調(diào)，就像面對(duì)一場龍卷風(fēng)。那么這兩件事的目的是否已達(dá)到？這可能還是2023年要面對(duì)的問題。美聯(lián)儲(chǔ)如果咬著2%不放，那么大幅加息不可能，但也不會(huì)那么快降息，因?yàn)椴环瞎?jié)奏。而俄烏沖突也許會(huì)換形式，在各方未達(dá)目的之前，也不會(huì)輕易和解。所以新的一年，之前的黑天鵝事件還將持續(xù)。

年內(nèi)一直預(yù)測的美國可能陷入嚴(yán)重衰退是否在2023年發(fā)生。如果美聯(lián)儲(chǔ)也這樣想而進(jìn)入救市的降息通道，可能真是黑天鵝事件，那將引起全球都跟著轉(zhuǎn)向，會(huì)很熱鬧。美聯(lián)儲(chǔ)不可能180度大轉(zhuǎn)彎，這種可能性不大，各國政策只能自求多福。而俄烏沖突這個(gè)選項(xiàng)如能解決，那么意味著能源危機(jī)解除。看起來，2023年的最大不確定性還是圍繞著美國衰退和俄烏沖突兩個(gè)重點(diǎn)，黑天鵝也將與此有關(guān)。