進(jìn)入2月以來，美國開始炒作所謂的中國“疑似間諜氣球”事件，雖然中方一再聲稱相關(guān)無人飛艇屬民用性質(zhì)，受氣候影響才偏離預(yù)定路線，但對(duì)美國內(nèi)部的政治發(fā)酵也無濟(jì)于事，直接反應(yīng)就是國務(wù)卿推遲訪華，后遺癥尚未完全顯現(xiàn)，但大概率將余波不斷。

情理之中、意料之外，烏克蘭戰(zhàn)爭(zhēng)爆發(fā)、佩洛西竄訪臺(tái)島之后風(fēng)平浪靜一陣子，外部環(huán)境再現(xiàn)黑天鵝。與之交相呼應(yīng)的是，滬指也“久違”的三連陰。

本輪行情的一個(gè)突出特征就是“北向資金”涌入，在2023年1月凈流入規(guī)模達(dá)到罕見的近1500億元。若進(jìn)行溯源歸因，首先當(dāng)然是由于內(nèi)部防疫的優(yōu)化，全國開始了熱火朝天的重啟，各地競(jìng)賽式搶起跑，人人沉浸于復(fù)蘇的憧憬。另一方面也是由于外部環(huán)境的緩和，以11月初德國總理訪華為起點(diǎn)，隨后就是巴厘島中美元首會(huì)晤，再到原駐美大使升任外長等等，一系列跡象似乎表明中美關(guān)系沒那么緊張了，不必過度關(guān)注備戰(zhàn)備荒，老百姓安心搞錢的基調(diào)又回來了。

不過，新年的第一道檻比我此前預(yù)想來得要早。2023可以說是近年來最上下齊心拼經(jīng)濟(jì)的好年景，無論是主觀情緒還是客觀數(shù)據(jù)，都令人充滿信心、值得珍惜；最大的變數(shù)應(yīng)該還是在外線，就怕樹欲靜而風(fēng)不止。哪怕美國新任議長麥肯錫也來一出“竄訪”，應(yīng)該也能給A股留個(gè)小半年的時(shí)間窗口，但快樂的時(shí)光總是短暫的，氣球事件雖不至于直接構(gòu)成重大利空，但下一輪沖擊恐怕會(huì)由此加速到來，進(jìn)而再一次壓抑市場(chǎng)情緒、刺激資金外流。

一方面，目前的A股表現(xiàn)還離不開“外循環(huán)”的呵護(hù)。旨在構(gòu)建“雙循環(huán)”的中國經(jīng)濟(jì)客觀上仍依賴于美國領(lǐng)導(dǎo)的現(xiàn)行全球化經(jīng)濟(jì)秩序，一旦被“脫鉤”，還能否致富，存在較大不確定性。真正的破局之道正確且艱巨，這需要中國的科技足夠強(qiáng)勁以推動(dòng)供給端，民眾足夠殷實(shí)以做大消費(fèi)端；并盡可能爭(zhēng)取東盟、歐盟之類的重要區(qū)域經(jīng)濟(jì)體站在統(tǒng)一戰(zhàn)線上，而不僅僅是與幾個(gè)美帝之?dāng)辰Y(jié)成受害者聯(lián)盟。

另一方面，新冷戰(zhàn)不是將來時(shí)而是進(jìn)行時(shí)，將中國視為全面戰(zhàn)略競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手就是美國共識(shí)。所謂“川建國”、“拜振華”之類的戲謔當(dāng)不得真，無非一個(gè)不講客套、隨心所欲，另一個(gè)不撕破臉、步步緊逼。所以，這不是說兩句軟話、辦兩件軟事就可以息事寧人的，不管你愿不愿意，我們已經(jīng)上了一張沒法棄權(quán)的牌桌。美國目前的遏制已可以用“兩個(gè)毫不動(dòng)搖”來概括，毫不動(dòng)搖地阻礙中國的產(chǎn)業(yè)升級(jí)和科技進(jìn)步，毫不動(dòng)搖地打臺(tái)灣牌、推動(dòng)亞太“北約化”，這兩條怎么談都改變不了，各色幺蛾子到來只是時(shí)間問題。

兩方面結(jié)合下來，就決定了A股將因外部事件而震蕩不斷，適合階段性做多、常態(tài)化避險(xiǎn)。所謂的“賭國運(yùn)”莫過于此吧，你要相信前途一定是光明的，永遠(yuǎn)不要放棄這個(gè)市場(chǎng)；但也要意識(shí)到道路是曲折的，在風(fēng)險(xiǎn)敞口安排上要經(jīng)得起間歇性沖擊的考驗(yàn)。

這兩年來中美關(guān)系真是一波三折，之前布林肯訪華消息放出之后，兩國經(jīng)貿(mào)界人士對(duì)此期望頗高，畢竟中美關(guān)系的穩(wěn)定對(duì)全球經(jīng)濟(jì)局勢(shì)至關(guān)重要。

但就在布林肯訪華前夕，出了這么個(gè)“流浪氣球”事件，中方堅(jiān)持認(rèn)為這個(gè)氣球是民用性質(zhì)，因不可抗力進(jìn)入美國，完全是個(gè)意外；但是畢竟已經(jīng)進(jìn)入美國領(lǐng)空，這給了美國鷹派們發(fā)揮的機(jī)會(huì)。如今布林肯訪華暫停，美國擊落飛艇，中方表達(dá)不滿….本來充滿期待的中美關(guān)系，眼看著是由陷入了僵局。