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36只百億基金大跌超20%,頭部公募正淪為“業(yè)績腰部”

2023-02-06 12:30
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天相投顧基金評價(jià)中心提供的數(shù)據(jù)顯示,2019年至2021年期間首發(fā)規(guī)模超百億的36只股混基金,在2022年錄得超20%的平均跌幅。Wind數(shù)據(jù)顯示,2019年至2022年間偏股業(yè)績排名前十的基金公司,已不見耳熟能詳?shù)念^部公募身影。買入爆款基金的這些基民,在過去的2021和2022年基本處于煎熬之中。當(dāng)初想賺錢的初心已變成了“求回本”的妥協(xié)。 | 相關(guān)閱讀(券商中國)
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雪松

雪松

關(guān)注科技和數(shù)碼

我有個(gè)很會買基金的朋友,他分享給我的大部分基金都有不錯(cuò)的回報(bào)。為什么他選基金的能力會如此之強(qiáng),我非常好奇于是終于有一天問了他這個(gè)問題。他也很耐心地跟我解釋了很多。其中有兩點(diǎn)我覺得是核心。

一方面,買基金跟買股票一樣,你要提前主動(dòng)去發(fā)現(xiàn)未來可能的熱門行業(yè)或話題。這挑戰(zhàn)的是個(gè)人的預(yù)判能力,說實(shí)話沒有一套成體系的預(yù)判思維是很難實(shí)現(xiàn)的。該能力很排他,因此大部分人都做不到。

另一方面,排除基金經(jīng)理卻相對容易。按照正常人的思維,買基金當(dāng)然是買歷史業(yè)績能力出眾的,因?yàn)樵摶鸾?jīng)理用數(shù)據(jù)證明了自己的能力。但他的辦法卻剛好相反,并不會去買歷史表現(xiàn)亮眼,當(dāng)期被大家炒得火熱的明星基金經(jīng)理的產(chǎn)品。原因很簡單,均值回歸。沒人可以長期保持優(yōu)于同類的水平,一旦進(jìn)入巔峰狀態(tài)后,回歸才是大概率方向。

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蘭香

蘭香

長期跟蹤研究金融和新產(chǎn)業(yè)

明星基金經(jīng)理總是翻車的原因有很多,但最常見的原因是道德風(fēng)險(xiǎn)。很多明星基金經(jīng)理會遭受來自客戶和股東的不斷壓力,要求他們以極大的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行投資,甚至使用不正當(dāng)?shù)氖侄蝸慝@得超額收益,而這種做法很可能會導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)災(zāi)難,從而導(dǎo)致經(jīng)理翻車。

另一個(gè)原因是經(jīng)理缺乏可持續(xù)性投資策略。很多明星基金經(jīng)理可能會試圖追求高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的投資策略,以吸引客戶,但他們?nèi)狈沙掷m(xù)性的風(fēng)險(xiǎn)控制和價(jià)值驅(qū)動(dòng)的長期投資策略,因此很容易在牛市中投資失敗,最終導(dǎo)致經(jīng)理翻車。

最后,許多明星基金經(jīng)理沒有正確的理解以及專業(yè)的投資技能。很多明星基金經(jīng)理可能因?yàn)槊麣饣蜇?cái)富而被提升,但他們可能沒有足夠的投資知識和技巧,因此很容易做錯(cuò)決定,使他們翻車。

BTW. 以上是ChatGPT的回答。

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